Apakah Yuan Renminbi akan menguat atau melemah pada tahun 2026? Panduan lengkap tentang tren nilai tukar dolar AS terhadap Yuan Renminbi

Tren nilai tukar RMB pada tahun 2025 dapat disebut “roller coaster”. Setelah tiga tahun berturut-turut depresiasi dari 2022 hingga 2024, RMB akhirnya rebound tahun ini. Dolar AS terapresiasi sebesar 2,40% terhadap RMB sepanjang tahun, dan pasar lepas pantai naik sebanyak 2,80%. Setelah memasuki November, RMB terapresiasi di bawah 7,08 terhadap dolar AS, dan bahkan menyentuh 7,0765, tertinggi baru dalam hampir setahun.

Apa yang ada di balik putaran rebound ini? Lebih penting lagi,Akankah dolar AS terhadap nilai tukar RMB terus menguat pada tahun 2026? Bisakah Anda menghasilkan uang dengan membeli RMB sekarang?

Nilai Tukar Historis RMB: Tinjauan Tren Lima Tahun

Untuk menilai masa depan, lihat masa lalu terlebih dahulu. Tren dolar AS terhadap RMB dalam lima tahun terakhir telah melalui tiga tahap yang jelas:

2020-2021: Apresiasi selama epidemi

Pada hari-hari awal epidemi, Federal Reserve memangkas suku bunga menjadi hampir nol, sementara People’s Bank of China mempertahankan kebijakan yang bijaksana, dan pelebaran spread suku bunga baik untuk yuan. Dengan China memimpin dalam mengendalikan epidemi dan pemulihan ekonomi yang cepat, renminbi naik dari 7,0 pada awal tahun menjadi 6,50 pada akhir tahun, terapresiasi sekitar 6% sepanjang tahun. Memasuki tahun 2021, ekspor China terus kuat dan ekonomi membaik, dengan RMB berfluktuasi dalam kisaran sempit 6,35-6,58, mempertahankan kekuatan relatif.

2022: Gelombang depresiasi yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga Fed

Tahun ini adalah titik balik. Federal Reserve menaikkan suku bunga secara agresif dan indeks dolar AS melonjak, dan dolar AS melonjak dari 6,35 menjadi lebih dari 7,25 terhadap RMB, terdepresiasi 8% untuk tahun ini, penurunan terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Selama periode yang sama, kebijakan pencegahan epidemi China yang ketat menyeret ekonomi ke bawah, krisis real estat meningkat, dan kepercayaan pasar rendah.

2023-2024: Dolar AS melemah, yuan berada di bawah tekanan

Pada tahun 2023, dolar AS akan berfluktuasi antara 6,83 dan 7,35 terhadap RMB, dengan rata-rata tahunan sekitar 7,0. Meskipun suku bunga tinggi di Amerika Serikat telah dipertahankan, pemulihan ekonomi telah gagal memenuhi harapan dan penurunan real estat terus menyeret RMB. Situasi mulai membaik pada tahun 2024, dengan dolar yang melemah dan stimulus fiskal China meningkatkan kepercayaan, dan yuan secara bertahap rebound.

Perkiraan nilai tukar RMB untuk tahun 2026: tiga faktor pendukung

Saat ini, pasar umumnya percaya bahwaSiklus penyusutan yang dimulai pada tahun 2022 akan segera berakhir, dan RMB diperkirakan akan memasuki jalur apresiasi jangka menengah dan panjang。 Sejumlah bank investasi internasional optimis dengan prospek RMB:

Deutsche BankDolar USA terhadap nilai tukar RMB diperkirakan akan naik menjadi 7,0 pada akhir 2025 dan lebih lanjut menjadi 6,7 pada akhir 2026, menunjukkan bahwa ada ruang yang cukup besar bagi RMB untuk terapresiasi.

Morgan StanleyDiperkirakan pada akhir tahun 2026, indeks dolar AS dapat turun kembali ke 89, dan dolar AS yang sesuai terhadap nilai tukar RMB diperkirakan akan mencapai sekitar 7,05.

Goldman SachsLaporan penelitian yang dirilis pada Mei tahun ini menarik perhatian industri. Bank menunjukkan bahwa nilai tukar efektif riil RMB saat ini adalah 12% undervalued dari rata-rata 10 tahun, di mana underestimasi dolar AS setinggi 15%. Berdasarkan undervaluation nilai tukar RMB dan kemajuan negosiasi perdagangan Sino-AS, Goldman Sachs memperkirakan dolar AS akan naik menjadi 7,0 terhadap RMB dalam 12 bulan ke depan.

Tiga faktor inti yang mendukung apresiasi RMB adalah:

1. Ekspor China terus tangguh: Data ekonomi menunjukkan kinerja ekspor yang kuat, memberikan dukungan yang kuat untuk yuan
2. Modal asing mengalokasikan kembali aset RMB: Investor internasional secara bertahap kembali, meningkatkan permintaan RMB
3. Indeks dolar AS secara struktural lemah: Indeks dolar AS turun 9% dalam lima bulan pertama tahun 2025, dan dolar AS dapat terdepresiasi lebih lanjut dalam 12 bulan ke depan

Variabel utama yang mempengaruhi dolar AS terhadap yuan

Kekuatan pendorong nyata untuk tren masa depan RMB berasal dari empat aspek:

Kebijakan Fedadalah faktor utama. The Fed telah mengisyaratkan penurunan suku bunga, tetapi besarnya dan laju penurunan suku bunga pada tahun 2025 tergantung pada tren inflasi dan data ketenagakerjaan. Jika inflasi tetap tinggi, The Fed dapat memperlambat laju pemotongan suku bunga, mendukung kekuatan dolar; Jika ekonomi melambat secara signifikan, percepatan pemotongan suku bunga akan melemahkan dolar dan menguntungkan yuan.

Hubungan perdagangan AS-ChinaSecara langsung mempengaruhi sentimen pasar. Meskipun kemajuan telah dibuat dalam negosiasi perdagangan, stabilitas jangka panjang tetap tidak pasti. Jika konflik tarif mereda, RMB akan didukung; Jika situasi meningkat, tekanan pada depresiasi RMB akan terus berlanjut.

Orientasi kebijakan People’s Bank of ChinaIni juga penting. Bank sentral cenderung melonggarkan kebijakan untuk mendukung pemulihan ekonomi, dan pemotongan suku bunga atau pemotongan RRR akan memberikan tekanan depresiasi jangka pendek pada yuan. Namun, jika kebijakan moneter yang longgar dikombinasikan dengan stimulus fiskal untuk menstabilkan ekonomi, itu akan mendorong yuan dalam jangka panjang.

Kemajuan dalam internasionalisasi RMBIni memainkan peran pendukung dalam jangka menengah dan panjang. Peningkatan penggunaan renminbi dalam penyelesaian perdagangan global, serta perjanjian pertukaran mata uang antara bank sentral dan negara lain, akan mendukung stabilitas renminbi dalam jangka panjang.

Bagaimana cara menilai tren RMB? Panduan yang harus dibaca untuk investor

Alih-alih menunggu secara pasif, ambil inisiatif. Investor dapat memprediksi tren RMB melalui indikator utama berikut:

1. Perhatikan sinyal kebijakan Bank Rakyat China

Pengetatan kebijakan moneter secara langsung mempengaruhi penawaran dan permintaan RMB. Pelonggaran kebijakan (pemotongan suku bunga/pemotongan RRR) akan meningkatkan pasokan RMB dan mendorong nilai tukar; Kebijakan pengetatan (kenaikan suku bunga/kenaikan cadangan) memperketat likuiditas dan mendorong nilai tukar naik. Mengambil 2014 sebagai contoh, bank sentral memulai siklus pelonggaran dan terus memangkas rasio persyaratan cadangan, dan dolar AS secara bertahap naik dari 6,0 menjadi 7,4 terhadap RMB, yang menunjukkan dampaknya yang dalam.

2. Lacak data ekonomi Tiongkok

PDB, PMI, CPI, investasi aset tetap, dan data lainnya mencerminkan panas dan dingin perekonomian. Ketika ekonomi China mengungguli pasar negara berkembang lainnya, arus masuk modal asing terus berlanjut, mendorong permintaan untuk yuan. Jika sebaliknya, itu akan menjadi sebaliknya.

3. Pantau dengan cermat tren indeks dolar AS

Tren dolar USA terkait erat dengan kebijakan Fed dan arus modal global. Ketika dolar AS kuat, RMB berada di bawah tekanan, dan ketika dolar AS lemah, RMB diuntungkan. Pada tahun 2017, pemulihan ekonomi Eropa kuat, Bank Sentral Eropa merilis sinyal pengetatan, indeks dolar AS turun 15% untuk tahun ini, dan dolar AS juga jatuh terhadap yuan.

4. Memahami peran panduan dari paritas sentral RMB

Tidak seperti mata uang mengambang bebas, paritas sentral nilai tukar RMB telah menambahkan “faktor countercyclical” sejak 2017, meningkatkan panduan resmi. Dampak jangka pendek pada nilai tukar sudah jelas, tetapi tren jangka menengah dan panjang masih didominasi oleh arah umum pasar.

Apakah menguntungkan untuk berinvestasi dalam pasangan mata uang terkait RMB pada tahap ini?

Jawabannya adalah ya, tetapi kuncinya adalah memanfaatkan momen ini.

Saat ini, diperkirakan RMB akan mempertahankan tren yang kuat dalam jangka pendek, menunjukkan pola fluktuasi terikat kisaran dengan rentang fluktuasi terbatas dan fluktuasi terbalik dengan dolar AS. Kemungkinan apresiasi cepat di bawah 7,0 pada akhir tahun 2025 rendah, tetapi tren jangka panjangnya positif.

Bagi investor, cara utama untuk berpartisipasi dalam perdagangan USD-CNY meliputi: membuka rekening valuta asing melalui bank, bekerja sama dengan broker valuta asing, menyediakan layanan valuta asing melalui perusahaan sekuritas, atau melakukan perdagangan valuta asing berjangka di bursa berjangka. Banyak platform mendukung perdagangan dua arah, yang berarti bahwa Anda tidak hanya dapat menghasilkan keuntungan saat Anda naik, tetapi juga jika Anda membuat penilaian yang benar, Anda juga dapat mendapat untung saat jatuh. Pada saat yang sama, alat leverage dapat memperkuat pengembalian, tetapi risikonya juga diperbesar, yang membutuhkan pengaturan yang rasional.

Ringkasan

Saat People’s Bank of China memasuki siklus pelonggaran yang berkelanjutan, dolar AS telah menunjukkan tren yang jelas terhadap RMB. Menurut pengalaman historis, efek siklus kebijakan dapat berlangsung selama sepuluh tahun, di mana akan ada fluktuasi jangka pendek dan menengah karena fluktuasi dolar AS, geopolitik dan faktor lainnya, tetapi arah umum tetap tidak berubah.

Investor hanya perlu memahami faktor-faktor pengaruh inti di atas - kebijakan bank sentral, data ekonomi, tren Fed, dan hubungan Tiongkok-AS - untuk meningkatkan probabilitas keuntungan secara signifikan. Pasar valuta asing melibatkan faktor makro, data terbuka dan transparan, volume perdagangan yang besar, dan mendukung perdagangan dua arah, yang relatif adil bagi investor biasa dan memiliki banyak peluang.

Kuncinya adalah tidak melewatkan titik balik ini dalam putaran pertukaran dolar-ke-yuan ini.