Nilai tukar Renminbi kembali ke era "6", lonjakan penutupan dan penjualan valas akhir tahun mendorong logam mulia mencapai rekor tertinggi

Nilai tukar real-time lepas pantai USD/RMB terbalik, dan bank sentral mengisyaratkan kecenderungan untuk menghargai

Pada akhir tahun, pasar valuta asing mengantarkan titik balik utama. CNH secara resmi menembus angka bilangan bulat 7,0 terhadap dolar AS pada 25 Desember, mencapai tertinggi intraday di 6,9960, tertinggi terbaru sejak September 2024. Di yuan darat, USD/CNY turun ke 7,0051, juga menyegarkan nilai terendah sejak Mei 2023. Perubahan ini mematahkan ekspektasi bearish jangka panjang pasar untuk yuan, dan banyak pedagang mengatakan bahwa permintaan yang kuat untuk penyelesaian dan penjualan valuta asing adalah kesimpulan yang sudah pasti.

Faktor-faktor utama yang mendukung kenaikan RMB termasuk pelepasan permintaan yang berkelanjutan untuk penyelesaian dan penjualan valuta asing pada akhir tahun, kurangnya momentum rebound dalam dolar eksternal, dan perubahan halus dalam sinyal kebijakan bank sentral. Analisis terbaru Goldman Sachs menunjukkan bahwa pernyataan nilai tukar Bank Rakyat China telah bergantian antara “ketahanan” dan “elastisitas” dalam beberapa bulan terakhir, sebuah pola yang menunjukkan bahwa bank sentral mungkin cenderung untuk memperkuat yuan, tetapi pada saat yang sama ingin menghindari apresiasi yang terlalu cepat.

Menurut pelacakan Goldman Sachs, pada bulan September, selama periode ketika bank sentral menekankan “meningkatkan ketahanan nilai tukar”, apresiasi RMB terhadap dolar AS dipercepat, dan nilai tukar penyelesaian dan penjualan eksportir meningkat tajam; Pada laporan kebijakan moneter November, bank sentral mengalihkan penekanannya pada “mempertahankan fleksibilitas nilai tukar”, menunjukkan toleransi untuk apresiasi yuan lebih lanjut. Memasuki bulan Desember, risalah pertemuan Komite Kebijakan Moneter kuartal keempat sekali lagi menekankan konsep ketahanan, menunjukkan bahwa bank sentral bermaksud untuk memuluskan laju apresiasi.

Goldman Sachs memperkirakan bahwa USD/RMB akan menyentuh 6,95, 6,90 dan 6,85 masing-masing dalam 3, 6 dan 12 bulan. Pada saat yang sama, bank sentral diperkirakan akan memangkas rasio kebutuhan cadangan sebesar 50 basis poin dan memangkas suku bunga sebesar 10 basis poin pada kuartal pertama, dan 10 basis poin lagi pada kuartal ketiga.

Emas dan perak telah bergandengan tangan untuk mencapai level tertinggi baru, dan popularitas pasar logam mulia tidak berkurang

Di pasar komoditas, logam mulia berkinerja baik. Pada 26 Desember, emas pernah menembus angka $4.500, mencapai level tertinggi $4.504; Perak menembus $73 dan naik menjadi $73,67, menetapkan level tertinggi baru sepanjang masa. Hal ini mencerminkan efek transmisi dari melemahnya dolar dan kekhawatiran investor global yang sedang berlangsung tentang inflasi dan risiko geopolitik.

Bank of America memperkirakan imbal hasil Treasury 10-tahun akan turun kembali ke kisaran 4% hingga 4,25% pada akhir tahun, dan tidak mengesampingkan kemungkinan penurunan lebih lanjut. Penilaian ini secara langsung mendukung keuntungan logam mulia.

Bank of Japan mempertahankan jalur pengetatannya, dan kontrol anggaran mulai menunjukkan hasil

Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda baru-baru ini mengatakan bahwa inflasi dasar Jepang secara bertahap meningkat dan terus mendekati target 2%, dan bank sentral siap untuk terus menaikkan suku bunga. Dia menunjukkan bahwa ketegangan struktural di pasar tenaga kerja akan terus berlanjut, perusahaan telah mulai meneruskan kenaikan biaya tenaga kerja dan bahan baku dalam makanan dan barang dan jasa lainnya, dan Jepang membentuk mekanisme untuk upah dan inflasi naik secara bersamaan. Mengingat suku bunga riil tetap rendah, jika skenario baseline terwujud, bank sentral akan terus menaikkan suku bunga seiring dengan membaiknya harga ekonomi.

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengumumkan bahwa total anggaran untuk tahun fiskal yang dimulai pada April 2026 adalah sekitar 122,3 triliun yen, meningkat 6,3% dari tahun fiskal ini, rekor tertinggi dalam sejarah anggaran awal. Namun, penerbitan obligasi pemerintah baru akan dikendalikan pada 29,6 triliun yen, di bawah 30 triliun yen untuk tahun kedua berturut-turut, dan ketergantungan utang akan turun dari 24,9% menjadi 24,2%, turun di bawah 30% untuk pertama kalinya dalam 27 tahun. Dipengaruhi oleh berita tersebut, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 40-tahun turun 7 basis poin menjadi 3,62%, terendah sejak 17 November.

Penjualan semikonduktor global siap untuk pergi, dan perusahaan terkemuka menarik banyak perhatian

Vivek Arya, seorang analis di Bank of America Semiconductor, mengatakan bahwa pengembangan AI masih berada di tengah-tengah transformasi struktural selama satu dekade, dan tren industri secara keseluruhan masih naik, dipimpin oleh perusahaan terkemuka dengan keunggulan kompetitif yang jelas. Dia memperkirakan bahwa penjualan semikonduktor global diperkirakan akan tumbuh sebesar 30% pada tahun 2026, dan penjualan tahunan akan melebihi tonggak sejarah $1 triliun untuk pertama kalinya. Dia optimis tentang enam perusahaan, termasuk Nvidia, Broadcom, Lam Research, Kelei, Analog Devices dan Cadence Design Systems, percaya bahwa mereka memiliki struktur laba kotor yang tinggi dan posisi pasar yang solid, yang akan menjadi inti dari tata letak modal.

Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA, menunjukkan bahwa agar pasar saham AS mencapai kenaikan dua digit lainnya, semua mesin harus berjalan dengan kecepatan penuh. Dia memperkirakan bahwa indeks S&P 500 akan menargetkan 7.400 poin pada akhir 2026, naik sekitar 7% dari level saat ini, menunjukkan bahwa meskipun pasar dapat naik tahun depan, mungkin sulit untuk mereproduksi tahun 2024 yang baik karena meningkatnya hambatan.

Industri chip mengantarkan integrasi lisensi, dan teknologi Groq diperkenalkan ke dalam ekosistem Nvidia

Nvidia telah mencapai kesepakatan lisensi dengan startup chip AI Groq untuk mendapatkan izin menggunakan teknologi chip Groq dan akan mempekerjakan CEO Groq saat ini Simon Edwards. Groq akan terus beroperasi sebagai perusahaan independen, dan bisnis cloud-nya akan terus beroperasi, dengan pendiri Jonathan Ross, presiden Sunny Madra dan anggota tim teknik lainnya bergabung dengan Nvidia.

Groq menutup pembiayaan sebesar $ 750 juta pada bulan September, menilainya sebesar $ 6,9 miliar, lebih dari dua kali lipat dari $ 2,8 miliar yang dikumpulkannya pada Agustus tahun lalu. Sebagai perusahaan yang berfokus pada bidang “penalaran”, Groq mengisi kesenjangan kompetitif dalam tahap respons Nvidia setelah pelatihan. Kerja sama ini menandai percepatan integrasi industri dan tata letak perusahaan terkemuka yang lebih lengkap.

Aktivitas perdagangan global telah turun karena liburan, dan ritme perdagangan minggu depan perlu diperhatikan

Dipengaruhi oleh liburan Natal, aktivitas pasar global utama telah menurun secara signifikan. Saham AS ditutup sepanjang hari pada 25 Desember dan melanjutkan perdagangan normal pada 26; Saham Hong Kong akan ditutup sepanjang hari dari 25 hingga 26 Desember; Bursa London, Frankfurt dan Paris ditutup pada 25 Desember dan terus ditangguhkan pada tanggal 26 karena Boxing Day; Pasar Asia-Pasifik seperti Australia dan Singapura juga ditutup sesuai praktik lokal. Investor harus memperhatikan perubahan indikator utama seperti nilai tukar real-time, USD, dan RMB, serta proses penemuan harga setelah pemulihan pasar global.