Menguasai hubungan antara volume dan harga, memahami pasar dengan membaca volume perdagangan

Dalam perdagangan aset seperti cryptocurrency, saham, dan lainnya, kenaikan dan penurunan harga seringkali hanyalah fenomena permukaan, kekuatan pasar yang sebenarnya tersembunyi dalam perubahan volume perdagangan. Hubungan antara volume dan harga ini, yang sudah lama dikenal, secara sederhana adalah: bagaimana harga dan volume berkoordinasi dapat mencerminkan apakah partisipan pasar benar-benar optimistis atau sedang menunggu dan melihat.

Apa itu hubungan volume dan harga?

Hubungan volume dan harga secara sederhana adalah interaksi antara volume transaksi dan tren harga. Ketika harga aset naik atau turun, besarnya volume transaksi yang menyertainya akan mengungkapkan pikiran nyata para pelaku pasar—apakah mereka benar-benar ingin membeli atau terpaksa mengikuti arus, apakah mereka panik menjual atau melakukan penyesuaian secara rasional.

Investor dapat mengamati hubungan ini untuk menilai apakah tren selanjutnya akan berlanjut atau berbalik. Daripada hanya melihat angka harga, lebih baik menganalisis secara mendalam suasana pasar di balik volume transaksi.

Lima pola volume-harga umum dan maknanya

1. Harga naik volume menurun: Daya dorong kenaikan melemah

Harga saham terus naik, tetapi volume transaksi justru mengecil, fenomena kontradiktif ini menunjukkan apa?

Ini mengungkapkan sinyal risiko: Meskipun harga masih naik, “popularitas” yang mendukung kenaikan ini berkurang. Pembeli yang sebelumnya mendorong harga naik perlahan menghilang, minat beli baru menurun, pasar mulai menunggu dan melihat. Biasanya ini menandakan kekuatan kenaikan mungkin melemah, dan dalam waktu dekat bisa terjadi koreksi teknikal.

Contohnya, Tesla pada awal 2017 pernah mengalami situasi ini, harga bergerak dalam channel naik, tetapi volume setiap kenaikan berkurang. Fenomena serupa juga terlihat di beberapa fase kenaikan Alibaba, harga mencapai rekor tertinggi tetapi volume mengecil, dan akhirnya segera terjadi koreksi.

Petunjuk trading: Saat melihat harga naik volume menurun, harus waspada—ini bisa menjadi sinyal distribusi, bukan saatnya terus membeli.

2. Harga datar volume menurun: Terjebak di zona tidak pasti

Harga berfluktuasi dalam rentang tertentu, tidak naik maupun turun, sementara volume semakin jarang. Situasi “harga tidak bergerak, volume semakin sedikit” ini menunjukkan pasar sedang bingung, investor tidak memiliki kejelasan arah, dan tidak ada yang mau bertindak duluan.

Konsolidasi ini biasanya adalah tahap persiapan sebelum tren besar, tetapi apakah akan menembus ke atas atau ke bawah dari situasi volume yang menurun ini sulit dipastikan. Pada 2022, Nvidia dan Boeing mengalami periode volume yang menurun saat harga datar, menunggu proses yang melelahkan, tetapi begitu arah terkonfirmasi, pergerakan pasar sangat kuat.

Petunjuk trading: Saat volume menurun dan harga datar, bersabarlah dan hindari tindakan gegabah. Yang penting adalah menunggu saat volume tiba-tiba membesar, itu adalah sinyal yang sebenarnya.

3. Volume besar saat penurunan: Panik kolektif pasar

Ini adalah sinyal paling berbahaya namun paling langsung—harga jatuh tajam, volume justru meningkat pesat. Apa artinya? Pasar sedang melarikan diri secara kolektif.

Contohnya, saat pandemi COVID-19 meletus pada 2020, saham hotel seperti Hilton mengalami penurunan volume besar secara dramatis, harga terjun dalam beberapa hari, volume mencapai rekor tertinggi. Investor panik menjual, setiap menit ada yang ingin cut loss, ini adalah gambaran nyata dari volume besar saat penurunan.

Namun, ada peluang kebalikan: Kadang volume besar saat penurunan sebenarnya adalah sinyal dasar bottom. Contohnya, Estee Lauder pada September 2023 mengalami penurunan tajam setelah laporan keuangan yang tidak sesuai ekspektasi, volume sangat besar. Ketakutan berlebihan ini seringkali berlebihan terhadap berita buruk, dan kemudian harga berbalik naik, memberi peluang bagi yang berani membeli di bawah.

Petunjuk trading: Saat volume besar saat penurunan, hindari risiko di awal, tetapi juga harus membedakan apakah ini tren berbalik atau panic selling berlebihan. Pemula sebaiknya menghindari, dan trader berpengalaman bisa mencari peluang dari situ.

4. Volume menurun saat harga turun: Kelemahan perlahan

Harga turun, tetapi volume mengecil, menunjukkan tidak ada kekuatan dari pelaku pasar yang mendorong penurunan. Pembeli berkurang, penjual juga tidak terburu-buru menjual, seluruh pasar menunjukkan sikap “saya menyerah” dan malas.

Situasi ini biasanya adalah penurunan alami karena minimnya partisipasi pasar, bukan aksi jual paksa. Pada 2018, Netflix mengalami penurunan panjang setelah pertumbuhan pelanggan melambat, dengan volume yang terus mengecil. Begitu juga Facebook (Meta) di 2022 saat investasi di metaverse dan pertumbuhan melambat, mengalami penurunan volume yang berkepanjangan.

Ini bukan sinyal terburuk, malah bisa menjadi proses akumulasi. Saat pasar sangat sepi, biasanya itu menandakan bottom tidak jauh.

Petunjuk trading: Volume menurun saat harga turun tidak perlu terlalu cemas, tetapi juga jangan buru-buru membeli. Tunggu volume tiba-tiba membesar, itu adalah konfirmasi arah.

5. Harga turun volume meningkat: Sentimen bearish atau peluang bottom?

Harga turun disertai volume meningkat, ini berbeda dengan volume besar saat penurunan—di sini volume tidak ekstrem, malah bisa mencerminkan dua psikologi pasar yang sama sekali berbeda.

Satu kemungkinan adalah: pasar sedang bearish, lebih banyak orang menjual, tren penurunan akan berlanjut. Kemungkinan lain adalah: dana yang cerdas sudah mulai masuk untuk menampung, dan tren jual sudah hampir selesai.

Contohnya, akhir 2018 Apple mengalami penurunan besar karena penurunan penjualan iPhone dan ketegangan dagang, volume terus membesar, ini menunjukkan sentimen bearish. Sebaliknya, Blackberry pada 2012 saat harga terus turun, volume juga meningkat, ini sebenarnya adalah dana bottom yang diam-diam masuk, dan kemudian harga membalik ke atas.

Petunjuk trading: Saat harga turun volume meningkat, harus cermat membedakan, sebaiknya dikombinasikan dengan analisis fundamental dan indikator teknikal lain. Apakah momentum penurunan benar-benar kuat? Atau pasar sudah mulai memperhitungkan pemulihan? Ini menentukan apakah Anda harus menghindar atau melakukan serangan.

Prinsip utama penerapan hubungan volume dan harga

• Volume mendahului harga: Perubahan volume seringkali lebih dulu muncul daripada perubahan harga, banyak kali volume menurun sebelum harga mengikuti.
• Kenaikan sehat disertai volume tinggi: Tren kenaikan yang benar-benar kuat harus didukung volume yang meningkat secara bertahap, volume yang mengecil saat naik seringkali adalah jebakan.
• Tidak bisa digunakan sendiri: Hubungan volume dan harga hanyalah sinyal referensi, harus dikombinasikan dengan indikator teknikal, analisis fundamental, dan kondisi pasar lainnya agar pengambilan keputusan lebih andal.

Hubungan volume dan harga tampak sederhana, tetapi esensinya adalah cerminan psikologi kolektif pelaku pasar. Menguasai ini, Anda akan mampu mendengar suara pasar yang sebenarnya di tengah kebisingan.