BTC terhadap dolar AS menembus 91K, tetapi ekspektasi bullish untuk menembus 90.000 dolar gagal terpenuhi

Memasuki minggu perdagangan pertama tahun 2026, harga BTC terhadap dolar AS menyambut awal tahun baru. Data terbaru menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini sebesar 91.220 dolar AS, dengan kenaikan 1,35% dalam 24 jam terakhir, memecahkan rekor tertinggi baru dalam beberapa waktu terakhir hingga 91.810 dolar AS. Namun, di balik kenaikan ini, tercermin gambaran bahwa pasar dengan cepat kehilangan minat terhadap tembok psikologis 90.000 dolar AS—hari perdagangan sebelumnya, upaya berulang kali untuk menembus angka ini berakhir dengan kegagalan.

Perang tarik-ulur di level tinggi: kenaikan pasif di tengah likuiditas yang menipis

Ciri utama pasar saat ini adalah aktivitas yang sepi menjelang akhir tahun. Dalam konteks volume perdagangan yang sangat minim, harga BTC terhadap dolar AS berfluktuasi antara 89.920 dolar AS dan 91.810 dolar AS, tetapi setiap kali mendekati level psikologis utama, kekuatan pasar tampak melemah. Pola “mendorong tinggi lalu kembali” ini mencerminkan bahwa partisipasi pasar jauh di bawah ekspektasi.

Analisis dari institusi menunjukkan bahwa titik balik besar dalam struktur pasar telah terjadi. Setelah opsi berjangka yang mencatat rekor jatuh tempo minggu lalu, open interest (jumlah kontrak terbuka) menyusut hampir 50%, menunjukkan bahwa banyak trader memilih untuk keluar dari pasar setelah peristiwa risiko tertentu. Logika lindung nilai dari market maker pun berubah—dari sebelumnya yang mampu memperbesar tren kenaikan dalam kondisi “multiGamma” menjadi pola “shortGamma melawan kenaikan”. Ini berarti saat harga naik, market maker justru harus menjual spot untuk menyeimbangkan risiko, menciptakan tekanan tersembunyi.

Investasi institusi vs arus keluar dana secara keseluruhan

Menariknya, aliran dana dari investor institusi dan retail menunjukkan perbedaan yang mencolok. Sebuah perusahaan publik pada minggu terakhir bulan Desember menginvestasikan 1,088 miliar dolar AS untuk membeli 1.229 Bitcoin, dengan biaya rata-rata 88.568 dolar AS, menunjukkan keyakinan besar terhadap nilai jangka menengah. Namun dari sudut pandang makro, produk investasi aset digital minggu lalu mengalami total keluar bersih sebesar 446 juta dolar AS, dengan produk Bitcoin keluar sebesar 443 juta dolar AS, menunjukkan skala keluar yang lebih besar dari sinyal akumulasi institusi.

Berbeda dengan penurunan likuiditas BTC terhadap dolar AS, beberapa token menunjukkan kekuatan relatif—produk terkait XRP dan Solana mengalami arus masuk bersih dana, menandakan bahwa investor melakukan alokasi selektif daripada menambah posisi secara luas di seluruh aset kripto.

Rilis Minutes Federal Reserve menjadi variabel kunci

Ketidakpastian tren pasar jangka pendek telah mencapai titik terendah, dan banyak trader kini menunggu rilis Minutes rapat Federal Reserve hari Selasa. Ekspektasi terhadap jalur penurunan suku bunga di tahun 2026 sedang mengalami penyesuaian cepat, dan ketidakpastian makroekonomi menjadi faktor utama yang memicu volatilitas BTC terhadap dolar AS saat ini. Departemen Wealth Management dari bank AS menyatakan bahwa dalam lingkungan volume transaksi yang rendah, “pasar sedang mengalami pembalikan teknikal”, yang semakin menguatkan gambaran kekurangan likuiditas di akhir tahun.

Titik kunci dari sudut pandang teknikal

Secara teknikal, Bitcoin masih berada dalam kerangka pola wedge yang sedang berkembang, dengan momentum penurunan yang menunjukkan tanda-tanda melemah, tetapi tantangan untuk menembus level resistance tetap besar. Bull harus terlebih dahulu menembus 91.400 dolar AS, dan kemudian mampu bertahan di atas 94.000 dolar AS agar dapat mengendalikan kembali situasi. Jika berhasil menembus 94.000 dolar AS, potensi kenaikan menuju 101.000 dolar AS hingga 108.000 dolar AS terbuka lebar.

Sebaliknya, 84.000 dolar AS menjadi batas bawah—jika level ini ditembus, BTC terhadap dolar AS berpotensi turun cepat ke kisaran 72.000 dolar AS bahkan 68.000 dolar AS.

Narasi bullish masih ada, tetapi konsensus diragukan

Melihat ke tahun 2026, perbedaan pandangan investor terhadap tren jangka panjang Bitcoin menjadi gambaran nyata pasar. Di kalangan optimis, ada institusi yang memperkirakan Bitcoin akan mencapai 500.000 dolar AS sekitar tahun 2030, bahkan ada yang memberi target 1,3 juta dolar dalam sepuluh tahun. Ekspektasi ini didasarkan pada keberlanjutan pembelian ETF, peningkatan kepemilikan perusahaan, dan narasi bahwa Bitcoin akan menjadi “emas digital” utama.

Namun, suara bearish juga ada—para analis berpendapat bahwa dalam kerangka alokasi aset global yang “terbatas sumber daya”, Bitcoin harus bersaing dengan industri AI, logam mulia, dan sektor populer lainnya. Kinerja emas yang naik 60% dan perak yang melipatganda pada tahun 2025 telah membuktikan bahwa modal risiko sangat fluktuatif, dan rotasi aset sering terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan.

Fokus perhatian selanjutnya

Dalam jangka pendek, likuiditas yang menipis selama liburan diperkirakan akan terus berlanjut, dan opsi berjangka besar yang jatuh tempo mendekati 100.000 dolar AS mungkin akan terus mengganggu penetapan harga pasar. Apakah BTC terhadap dolar AS mampu menembus 91.400 dolar AS secara efektif dan kemudian menantang 94.000 dolar AS akan menjadi sinyal utama untuk mengonfirmasi keberlanjutan rebound.

Secara makro, jalur kebijakan Federal Reserve, tekanan pendanaan akhir tahun yang mungkin menyebar ke aset risiko, persaingan dana antara logam mulia dan aset kripto, semuanya akan mempengaruhi tren jangka menengah dan panjang. Para pelaku pasar mengingatkan bahwa ekspektasi psikologis investor bisa berubah dengan cepat—jika ketahanan ekonomi tetap terjaga dan likuiditas membaik, peluang kenaikan aset risiko meningkat; sebaliknya, risiko koreksi yang lebih dalam tetap ada.