Tiga Saham Minyak yang Berposisi untuk Pertumbuhan Dividen yang Berkelanjutan

Sektor energi telah berkinerja di bawah indeks pasar yang lebih luas tahun ini, dengan rata-rata saham energi hanya naik 4% sejak awal tahun dibandingkan dengan reli 18% di S&P 500. Harga minyak yang tertekan telah membebani kinerja sektor. Namun, permintaan struktural terhadap energi tetap tangguh, menciptakan peluang menarik di saham minyak dengan katalis pertumbuhan yang terlihat.

ConocoPhillips: Mesin Penciptaan Kas

ConocoPhillips merupakan produsen minyak dan gas terkemuka dengan salah satu platform operasi yang paling efisien dari segi biaya di sektor ini. Perusahaan saat ini membutuhkan harga minyak mentah sekitar $40s untuk mendukung pengeluaran modal, dengan tambahan $10 per barel yang mendukung dividen—berarti harga minyak saat ini di kisaran $60 menghasilkan kas berlebih yang signifikan.

Ekonomi impas perusahaan akan menyempit secara berarti dalam beberapa tahun mendatang seiring sinergi integrasi Marathon Oil terwujud. Lebih penting lagi, tiga proyek gas alam cair utama dan proyek Willow di Alaska seharusnya mulai beroperasi sebelum 2030, secara kolektif menambah $6 miliar dolar dalam arus kas bebas tahunan pada harga minyak tertentu. Ini merupakan peningkatan yang transformatif dibandingkan dengan $6,1 miliar yang dihasilkan dalam sembilan bulan pertama tahun 2024.

ConocoPhillips baru-baru ini meningkatkan dividen sebesar 8% dari 3,4% dan menargetkan tingkat pertumbuhan dividen tertinggi di S&P 500 ke depan. Dikombinasikan dengan percepatan pembelian kembali saham, strategi alokasi modal ini menempatkan saham petroleum ini untuk memberikan total pengembalian pemegang saham yang kuat sepanjang dekade ini.

Oneok: Momentum Midstream Melalui M&A

Oneok beroperasi sebagai platform midstream energi terbesar di negara ini, menghasilkan arus kas yang dapat diprediksi yang didukung oleh kontrak jangka panjang dan regulasi tarif pemerintah. Pendapatan stabil ini mendukung hasil dividen menarik sebesar 5,6%.

Perusahaan telah melakukan peningkatan portofolio secara agresif, mengakuisisi Magellan Midstream Partners pada 2023 untuk memasuki infrastruktur minyak mentah dan produk olahan. Transaksi berikutnya—membeli Medallion Midstream dan saham pengendali EnLink seharga $5,9 miliar, kemudian membeli sisa kepemilikan EnLink seharga $4,3 miliar pada awal 2024—telah menempatkan Oneok untuk memanen ratusan juta dolar dalam sinergi biaya.

Selain integrasi M&A, beberapa ekspansi organik termasuk Terminal Ekspor Logistik Texas City dan Eiger Express Pipeline maju menuju operasi komersial sekitar 2028. Pendorong ekspansi ini harus memungkinkan kenaikan dividen tahunan sebesar 3-4% sambil mempertahankan potensi pengembalian tinggi bagi investor yang mencari eksposur saham petroleum berbasis pendapatan.

NextEra Energy: Arsitektur Pertumbuhan Multi-Decade

NextEra Energy mencakup operasi utilitas yang diatur dan kemampuan pengembangan infrastruktur energi. Utilitas Florida-nya secara stabil menghasilkan pendapatan yang diatur tarifnya, sementara segmen sumber daya energi menghasilkan aliran pendapatan kontrak yang didukung oleh kerangka regulasi.

Perusahaan mengalokasikan lebih dari $60 miliar hingga 2032 untuk memperluas infrastruktur listrik Florida dan mendukung permintaan listrik regional. Secara bersamaan, divisi sumber daya energi NextEra menginvestasikan miliaran dolar dalam ekspansi transmisi, pengembangan pipa, dan proyek energi terbarukan. Jalur pertumbuhan ganda ini memproyeksikan pertumbuhan laba per saham tahunan sebesar 8%+ selama sepuluh tahun.

Dividen dengan hasil 2,8% ini diperkirakan akan meningkat 10% tahun depan, kemudian tumbuh 6% setiap tahun hingga setidaknya 2028. Trajektori pendapatan dan pendapatan ini menempatkan NextEra di antara saham yang dekat dengan petroleum yang mampu menghasilkan nilai jangka panjang yang substansial bagi pemegang saham.

Thesis Investasi Terpadu

Ketiga saham petroleum ini memiliki profil pertumbuhan yang saling melengkapi. ConocoPhillips mendapatkan manfaat dari leverage operasional terhadap harga minyak mentah dan penyelesaian proyek. Oneok menangkap sinergi M&A sambil mengejar ekspansi organik. NextEra memanfaatkan stabilitas utilitas yang diatur bersama dengan pengembalian pengembangan infrastruktur.

Secara kolektif, ketiganya memiliki visibilitas terhadap percepatan laba dan dividen selama beberapa tahun ke depan. Kombinasi dukungan pendapatan dan pertumbuhan dasar ini membangun fondasi untuk total pengembalian yang kuat seiring permintaan energi terus berkembang secara global. Investor yang mencari hasil yang tahan inflasi dengan potensi apresiasi harus mempertimbangkan peluang saham petroleum ini.