Saham Kesehatan yang Melonjak di 2025: Tahun Terobosan Bioteknologi dan Keberhasilan Klinis

Sektor bioteknologi menyaksikan kinerja pasar yang luar biasa sepanjang 2025, dengan beberapa perusahaan farmasi tahap klinis menghasilkan pengembalian yang jauh melebihi indeks pasar yang lebih luas. Tinjauan retrospektif ini membahas dua belas perusahaan teknologi kesehatan yang jalur strategis dan kemajuan regulasi mereka mendorong penciptaan nilai pemegang saham yang substansial selama setahun terakhir.

Memimpin Pergerakan: Nama Bioteknologi dengan Performa Tertinggi

Nutex Health Inc. (NUTX): Dari Kerugian Menuju Keuntungan

Mungkin perombakan paling dramatis dimiliki oleh Nutex Health, sebuah perusahaan layanan kesehatan yang dioperasikan oleh dokter. Jejak keuangan perusahaan ini menceritakan kisah yang menarik: setelah mencatat kerugian bersih $424 juta dolar pada 2022, mereka mengurangi kerugian menjadi $45 juta dolar pada 2023, lalu melakukan pembalikan lengkap dengan pendapatan bersih $52 juta dolar untuk 2024. Momentum ini semakin cepat, menghasilkan pendapatan bersih $59 juta dolar selama sembilan bulan pertama 2025. Pertumbuhan pendapatan sejalan dengan lonjakan profitabilitas ini, meningkat dari $219 juta dolar (2022) menjadi $723,6 juta (sembilan bulan 2025). Peringatan awal kami pada 25 November 2024 di harga $33,56 diikuti oleh rekomendasi lain pada $70 tanggal 1 April 2025(. Saham kemudian melonjak ke $193,07 sebelum stabil di sekitar $182, menunjukkan pengembalian yang luar biasa berkali-kali lipat.

Inhibrx Biosciences Inc. )INBX(: Perjalanan Stabil Menuju Puncak Sejarah

Inhibrx berkembang secara metodis sepanjang 2025 dengan pipeline terapeutik biologisnya. Kandidat utamanya Ozekibart )INBRX-109( menunjukkan peningkatan signifikan secara statistik dalam kelangsungan hidup tanpa progresi untuk pasien chondrosarcoma dalam uji registrasi. Kandidat kedua, INBRX-106, sedang dievaluasi bersama Keytruda sebagai terapi lini pertama potensial untuk karsinoma sel skuamosa kepala dan leher tingkat lanjut. Saat kami menyoroti INBX pada 8 Juli 2025 di harga $18,35, saham ini naik secara stabil sepanjang tahun, mencapai puncak tertinggi $94,57 di akhir Desember sebelum kembali ke sekitar $77.

GRAIL Inc. )GRAL(: Momen Pasar Deteksi Dini Kanker

GRAIL menarik antusiasme investor melalui tes Galleri untuk deteksi dini multi-kanker )MCED(. Meskipun belum disetujui FDA, perusahaan ini berencana mengajukan PMA ke badan tersebut selama kuartal pertama 2026, didukung oleh data dari studi NHS-Galleri dan PATHFINDER 2. Ketika kami memprofilkan GRAL pada 26 September 2025 di harga $48,50, sedikit yang mengantisipasi rally tajam yang akan terjadi. Saham melonjak ke puncak tertinggi $115,76 pada 25 November 2025 sebelum moderat di sekitar $88.

Perkembangan Klinis yang Mendorong Kinerja Pasar

Palvella Therapeutics Inc. )PVLA$25 : Fokus Penyakit Langka Membayar

Palvella, pengembang terapi tahap klinis untuk kondisi vaskular langka, memposisikan QTORIN rapamycin sebagai “pipeline dalam produk” dengan potensi di berbagai indikasi termasuk malformasi limfatik mikrokistik dan malformasi vena kulit. Peringatan kami pada 10 Maret 2025 di (sebelum lonjakan dramatis ke $114,69 pada 22 Desember, sebelum saham ini stabil di sekitar $99,88—kelipatan yang substansial dari entri awal.

Terns Pharmaceuticals Inc. )TERN(: Pipeline Onkologi dan Obesitas

Terns menunjukkan kemajuan yang menggembirakan dengan TERN-701 untuk pengobatan leukemia mieloid kronis yang resisten terhadap pengobatan. Data November mengungkapkan bahwa 64% pasien mencapai respons molekuler utama dalam 24 minggu, dengan angka terbaru menunjukkan tingkat respons 75% pada dosis di atas 320 mg per hari—menetapkan hubungan dosis-respons yang jelas. Awalnya diingatkan di harga $5,98 pada 6 Agustus 2025, TERN mencapai $48,26 pada 10 Desember sebelum kembali ke $40, tetap menunjukkan keuntungan yang luar biasa.

Celcuity Inc. )CELC(: Tonggak NDA Kanker Payudara

Celcuity memajukan Gedatolisib, kandidat onkologi presisi mereka, ke pengajuan NDA ke FDA untuk kanker payudara lanjut positif hormon reseptor, HER2-negatif pada November 2025. Perusahaan juga mengevaluasi obat ini dalam kombinasi dengan darolutamide untuk kanker prostat resistensi kastrasi metastatik. Saat kami merekomendasikannya di harga $12,60 pada 4 Desember 2024, CELC kemudian menyentuh puncak tertinggi $112,64 sebelum stabil di sekitar $99,16.

NANOBIOTIX )NBTX(: Terapi Kanker Berbasis Fisika

Nanobiotix mempelopori pendekatan terapeutik berbasis fisika melalui NBTXR3 )JNJ-1900(, yang dilisensikan ke Janssen Pharmaceuticals. Studi fase III NANORAY-312 yang sedang berlangsung pada pasien lansia dengan karsinoma sel skuamosa kepala dan leher lokal maju diharapkan memberikan data interim di paruh pertama 2027. Hasil tambahan, termasuk data dari uji fase 1 untuk melanoma yang resisten anti-PD-1, dijadwalkan untuk 2026. Peringatan kami pada 19 September 2025 di harga $12,23 mendahului puncak di $30,35 pada 13 Oktober, sebelum saham ini stabil di sekitar $21.

Tonggak Regulasi dan Kemajuan Pipeline

Cogent Biosciences Inc. )COGT(: Banyak Jalur NDA

Bezuclastinib dari Cogent untuk penyakit sistemik langka mewakili peluang multi-indikasi. Perusahaan mengajukan NDA pertamanya untuk mastositosis sistemik non-advance dan berencana mengajukan lagi untuk tumor stromal gastrointestinal dan mastositosis sistemik tingkat lanjut selama H1 2026. Rekomendasi kami pada 2 Juli 2025 di harga $7,25 terbukti tepat, karena saham naik ke $43,73 pada 8 Desember dan stabil di sekitar $35.

Cidara Therapeutics Inc. )CDTX(: Validasi M&A

Akuisisi Cidara oleh Merck di harga $221,50 per saham )sekitar nilai transaksi total $9,2 miliar( membenarkan investor awal. Saat kami memprofilkan CDTX pada 21 November 2024, saham diperdagangkan di harga $18,98, menawarkan potensi kenaikan besar sebelum pengumuman kesepakatan. Penutupan diharapkan di kuartal pertama 2026.

DBV Technologies S.A. )DBVT(: Inovasi Alergi Makanan

Patch VIASKIN Peanut dari DBV memenuhi endpoint utama dalam studi fase 3 penting untuk anak usia 4-7 tahun dengan alergi kacang tanah. Perusahaan menargetkan pengajuan BLA di H1 2026, dengan perkiraan analis pasar menunjukkan potensi penjualan puncak sebesar $1,5 miliar pada 2030. Kami menyoroti DBVT di harga $10,64 pada 2 Oktober 2025. Saham kemudian melonjak ke $26,18 pada 17 Desember sebelum moderat di sekitar $19.

Sol-Gel Technologies Ltd. )SLGL(: Ekspansi Dermatologi ke Penyakit Langka

Sol-Gel beroperasi di bidang dermatologi dengan produk yang disetujui FDA yaitu TWYNEO )jerawat( dan EPSOLAY )rosacea(, sambil mengembangkan kandidat investigasi. Terutama, SGT-610 sedang menjalani evaluasi fase III untuk sindrom Gorlin, dengan hasil utama diharapkan di Q4 2026. Selain itu, perusahaan menguji SGT-210 dalam uji fase 1b untuk Penyakit Darier—kelainan genetik langka yang mempengaruhi kulit. Ekspansi ke kondisi dermatologi genetik ini memperluas pasar yang dapat dijangkau Sol-Gel. Peringatan kami pada 7 Mei 2025 di harga $7,26 mendahului kenaikan ke $52,26 pada Oktober 2026, dengan saham saat ini diperdagangkan di sekitar $43.

Zenas BioPharma Inc. )ZBIO: Fokus Imunologi

Zenas mengembangkan Obexelimab untuk gangguan imunologis, dengan data fase 3 yang menunggu di IgG4-Related Disease dan hasil fase 2 yang menjanjikan yang diumumkan Oktober lalu untuk multiple sclerosis yang kambuh. Uji MoonStone menunjukkan pengurangan relatif 95% pada lesi yang memperlihatkan gadolinium versus plasebo dalam 12 minggu. Kami memprofilkan ZBIO pada 17 Desember 2024 di harga $8,79. Saham mencapai $44,60 pada 24 Desember sebelum kembali ke sekitar $35.

Pelajaran untuk Investor yang Berorientasi Masa Depan

Lanskap bioteknologi 2025 memberi penghargaan kepada investor yang mengidentifikasi perusahaan dengan jalur regulasi yang jelas, data klinis yang meyakinkan, dan pendekatan terapeutik yang transformatif. Meskipun kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, peluang dalam inovasi kesehatan yang sedang berkembang tetap besar bagi investor disiplin yang bersedia meneliti peluang pipeline yang muncul.