Harga SOL Jatuh dan Pembersihan Memecoin: Solana Menghadapi Krisis Aktivitas 97%

Kuartal keempat tahun 2025 menandai titik balik bagi Solana, dengan metrik on-chain menunjukkan kontraksi dramatis di seluruh ekosistemnya. Menurut analisis Coinotag, keterlibatan jaringan runtuh sebesar 97%, penurunan yang mencengangkan yang mencerminkan tantangan struktural yang lebih dalam dalam basis pengguna dan dinamika transaksi chain.

Masalah Inti: Pegangan Memecoin dan Kegagalan Selanjutnya

Akar penyebab deteriorasi jaringan Solana langsung kembali ke fenomena memecoin. Sepanjang tahun 2024, token spekulatif mendorong volume luar biasa—memecoin mewakili bagian terbesar dari aktivitas perdagangan di blockchain. Ketika reli memecoin menghilang di Q4 2025, kerusakannya menyeluruh: volume perdagangan memecoin merosot 90%, secara efektif menghilangkan mesin utama yang telah menopang kemacetan jaringan dan biaya.

Jumlah peserta aktif menunjukkan cerita yang bahkan lebih suram. Jaringan menyusut dari lebih dari 30 juta trader aktif di akhir 2024 menjadi kurang dari 1 juta peserta pada Q4 2025—pengurangan 97% dalam keterlibatan. Ini bukan sekadar penurunan; ini mewakili kepergian sebuah konstituen yang secara tidak proporsional tertarik pada spekulasi memecoin daripada adopsi protokol yang sebenarnya.

Performa Token SOL dalam Konteks Bear

Token SOL sendiri mencerminkan tekanan ekosistem. Diperdagangkan sekitar $120 selama penurunan Q4—penurunan 58% dari level sebelumnya—koin ini berjuang untuk mempertahankan kepercayaan investor. Baru-baru ini, SOL pulih secara modest menjadi $134,28, mencerminkan kinerja tahunan yang masih tertekan sebesar -37,79% selama setahun, menegaskan tekanan bearish yang berkepanjangan pada Solana dibandingkan pesaingnya.

Mengapa Ethereum Berkembang Sementara Solana Tersandung

Perbedaan antara Solana dan Ethereum selama periode ini terbukti memberikan pelajaran. Ethereum mengungguli dalam hal pendapatan tahunan sebesar tiga kali lipat, sebagai bukti dari basis pengguna dan aliran pendapatan yang lebih beragam yang melampaui perdagangan spekulatif. Sementara keberuntungan Solana menjadi terikat pada siklus memecoin, ekosistem Ethereum mempertahankan aktivitas DeFi, NFT, dan lapisan aplikasi yang lebih tangguh.

Kelemahan komparatif ini menimbulkan pertanyaan penting: Bisakah Solana membangun kembali aktivitas jaringan di luar dinamika boom-bust musim memecoin, atau akankah siklus di masa depan terus menjadi sandera kelebihan spekulatif yang diikuti oleh keruntuhan yang sama dramatisnya?