Analisis lengkap penyebab penurunan harga emas: Perubahan sikap Federal Reserve menyebabkan harga emas langsung jatuh

Kamis(13 November)Emas spot mengalami penjualan besar-besaran, turun 23,90 dolar AS menjadi 4171,36 dolar AS/ons dalam satu hari. Penyesuaian kali ini tampak mendadak, namun sebenarnya ada jejaknya—ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter Federal Reserve selanjutnya mengalami perubahan besar.

Pembalikan Ekspektasi Penurunan Suku Bunga, Ekspektasi Pasar Berubah Wajah

Trader saat ini memperkirakan probabilitas Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat terakhir Desember telah turun di bawah 50%, dari 62,9% pada hari sebelumnya, menunjukkan penurunan yang signifikan. Perubahan ini menjadi pendorong utama penurunan harga emas.

Berdasarkan analisis, harga emas sempat menyentuh 4244,94 dolar AS/ons selama perdagangan, menciptakan rekor tertinggi sejak 21 Oktober. Namun, seiring berkurangnya permintaan perlindungan dan melemahnya ekspektasi penurunan suku bunga, harga emas pun langsung turun secara signifikan. Setelah pemerintah AS menyelesaikan shutdown terpanjang dalam sejarah selama 43 hari dan kembali beroperasi, serta muncul tanda-tanda meredanya ketegangan perdagangan AS-Cina, faktor-faktor ini bersama-sama mendorong investor untuk menutup posisi dan mengambil keuntungan.

Trader logam independen Tai Wong menyatakan bahwa tren ini menunjukkan karakteristik khas “beli berita, jual berita”. Pembukaan kembali pemerintah memicu penyesuaian ulang harga pasar, tidak hanya menekan emas, tetapi juga pasar saham, obligasi, dolar AS, dan bahkan cryptocurrency secara luas.

Pejabat Federal Reserve Menegaskan Sikap Hati-hati

Faktor utama lain yang mendorong penurunan harga emas adalah perubahan sikap dari pejabat tinggi Federal Reserve. Semakin banyak pejabat menunjukkan kehati-hatian terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut, terutama karena kekhawatiran terhadap risiko inflasi. Tahun ini, Federal Reserve telah melakukan dua kali pemotongan suku bunga, dan pasar tenaga kerja saat ini menunjukkan tanda-tanda stabil relatif, memberikan alasan bagi pejabat untuk menunda penurunan suku bunga.

Chairman Federal Reserve Jerome Powell pada Oktober menegaskan bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut tahun ini “jauh dari pasti”, pernyataan ini langsung menguatkan dolar AS. Chairman Federal Reserve San Francisco Mary Daly pada Kamis menyatakan bahwa mengingat risiko terhadap dua tujuan kebijakan telah berimbang, dia tetap terbuka terhadap keputusan suku bunga Desember. Chairman Federal Reserve Cleveland Loretta Mester mengisyaratkan penolakan terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat, berpendapat bahwa kebijakan moneter harus dipertahankan pada tingkat yang membantu mengurangi tekanan inflasi. Chairman Federal Reserve St. Louis James Bullard memperingatkan bahwa suku bunga saat ini sudah mendekati netral, dan ruang pelonggaran lebih lanjut terbatas, terlalu banyak pelonggaran dapat memicu overheating ekonomi.

Pasar Saham AS Turun, Aset Risiko Turun Bersamaan

Penurunan harga emas mencerminkan perubahan suasana pasar yang lebih luas. Pasar saham AS Kamis mengalami penjualan besar-besaran, Dow Jones anjlok 797,6 poin(penurunan 1,65%), S&P 500 turun 1,66%, Nasdaq turun 2,29%, ketiga indeks mencatat performa harian terburuk sejak 10 Oktober.

Ekspektasi investor terhadap kebijakan suku bunga di masa depan melemah, ditambah kekhawatiran bahwa pengeluaran modal untuk kecerdasan buatan tidak akan mampu mengubah produktivitas seperti yang diharapkan, mendorong penyesuaian aset dengan valuasi tinggi. Juan Perez, kepala perdagangan Monex USA di Washington, menyatakan bahwa setelah berakhirnya shutdown pemerintah, data yang dirilis tertunda akan menyebabkan pasar tetap bergejolak tinggi dalam waktu yang cukup lama, sehingga sulit bagi investor untuk membuat keputusan berdasarkan statistik yang dapat diandalkan dari bulan September dan Oktober.

Tepi Teknikal Mengalami Perubahan

Analis FXStreet Christian Borjon Valencia berpendapat bahwa tren kenaikan emas masih utuh, tetapi level support kunci sangat penting. Grafik harian menunjukkan RSI(Relative Strength Index) mendekati datar, mengindikasikan bahwa momentum bullish mulai melemah.

Titik perubahan utama berada di sekitar 4200 dolar AS/ons. Jika harga emas menutup harian di bawah level ini, akan membuka jalan bagi penjual untuk menekan harga lebih jauh, menuju ke 4100 dolar AS/ons. Jika harga menembus moving average sederhana 20 hari(SMA) di 4074 dolar AS/ons, target berikutnya adalah dekat level terendah 28 Oktober di sekitar 3886 dolar AS/ons.

Periode Kekosongan Data Memperpanjang Ketidakpastian Pasar

Senior analis Kitco Metals Jim Wyckoff menyatakan bahwa awalnya pasar memperkirakan data tenaga kerja yang lemah setelah shutdown pemerintah akan mendorong Federal Reserve untuk setidaknya menurunkan suku bunga pada Desember. Namun, seiring sikap pejabat yang berbalik, asumsi ini pun runtuh.

Alasan utama penurunan harga emas saat ini adalah karena kekecewaan terhadap gagalnya ekspektasi penurunan suku bunga, serta mencerminkan proses penyesuaian ulang risiko aset pasar. Sebelum data ekonomi AS lengkap dirilis, volatilitas tinggi diperkirakan akan terus berlangsung, dan daya tarik emas sebagai aset perlindungan akan menghadapi ujian.