Tren Pergerakan Harga Emas Tahun 2025: Seberapa Tinggi Lagi Emas Bisa Naik?

Akhir 2024 hingga awal 2025, pasar emas memunculkan gelombang tren yang kuat. Setelah dorongan di bulan Oktober mencapai rekor tertinggi baru di $4.400 per ons, meskipun terjadi koreksi, perhatian investor tetap tinggi. Lalu, apa sebenarnya logika di balik tren ini? Bagaimana pergerakan harga emas akan berkembang? Apakah sudah terlambat untuk masuk pasar sekarang?

Mengapa emas menjadi aset lindung nilai yang paling diminati saat ini?

Kenaikan yang terus menerus dengan tingkat yang mengagumkan

Menurut laporan Reuters, kenaikan harga emas dari 2024-2025 mencapai level tertinggi dalam hampir 30 tahun, melampaui 31% di 2007 dan 29% di 2010. Kekuatan tren kenaikan ini memang tidak bisa diabaikan.

Tiga faktor utama yang mendorong kenaikan harga emas

Faktor pertama adalah ketidakpastian geopolitik dan kebijakan perdagangan. Gelombang tarif baru sering muncul, suasana perlindungan pasar meningkat pesat. Mengacu pada performa selama sengketa dagang AS-China di 2018, harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10% saat ketidakpastian kebijakan meningkat. Ketika pasar penuh kekhawatiran tentang masa depan, daya tarik emas sebagai alat lindung nilai tradisional menjadi sangat jelas.

Faktor kedua berasal dari ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Penurunan suku bunga oleh Fed akan melemahkan dolar AS, sehingga menurunkan biaya peluang memegang emas dan meningkatkan daya tarik relatifnya. Berdasarkan data alat suku bunga CME, probabilitas penurunan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin di bulan Desember mencapai 84,7%. Hubungan negatif antara harga emas dan suku bunga riil sangat jelas—ketika suku bunga turun, emas cenderung menguat. Ini juga menjelaskan mengapa volatilitas harga emas sangat mengikuti ekspektasi keputusan Fed.

Faktor ketiga berasal dari akumulasi pembelian emas oleh bank sentral global. Data dari World Gold Council menunjukkan bahwa kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% secara bulanan. Selama sembilan bulan pertama, total pembelian sekitar 634 ton, meskipun sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetap jauh di atas rata-rata historis. Dalam survei bank sentral yang dirilis WGC, 76% bank sentral berpendapat bahwa rasio emas harus ditingkatkan dalam lima tahun ke depan, dan mayoritas bank sentral memperkirakan rasio cadangan dolar akan menurun. Ini mencerminkan bahwa bank sentral global sedang menyesuaikan kembali alokasi aset, dan emas menjadi bagian penting dari portofolio cadangan yang multipolar.

Faktor tersembunyi yang turut mendorong tren ini

Utang global yang tinggi dan pergeseran kebijakan moneter

Hingga 2025, total utang global mencapai $307 triliun. Tingkat utang yang tinggi membatasi ruang kebijakan suku bunga negara-negara, dan bank sentral cenderung mengambil kebijakan moneter yang lebih longgar, secara langsung menekan suku bunga riil dan secara tidak langsung meningkatkan daya tarik emas sebagai lindung nilai.

Reevaluasi cadangan dolar

Ketika dolar melemah atau kepercayaan pasar goyah, aset emas yang dihargai dalam dolar akan mendapatkan manfaat relatif. Penyesuaian alokasi dana lintas wilayah sedang mendorong permintaan emas.

Ketegangan geopolitik yang terus berlangsung

Perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan, konflik di Timur Tengah yang meningkat, dan peristiwa lain terus mengingatkan investor untuk meningkatkan kewaspadaan risiko. Fungsi lindung nilai logam mulia sering diaktifkan kembali, dan dalam jangka pendek dapat memicu volatilitas harga.

Efek komunitas dan resonansi suasana pasar

Laporan media yang terus-menerus dan penyebaran di platform sosial membuat banyak dana yang mengikuti tren masuk ke pasar emas tanpa memperhitungkan risiko, memperbesar tren kenaikan.

Pandangan institusi? Ringkasan target harga emas 2026

Meskipun harga emas baru-baru ini mengalami koreksi, banyak bank investasi top tetap optimis terhadap prospek jangka menengah-panjang emas.

Tim komoditas JPMorgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat,” dan menaikkan target harga Q4 2026 menjadi $5.055 per ons.

Goldman Sachs menegaskan target harga emas akhir 2026 sebesar $4.900 per ons.

Bank of America lebih agresif, sebelumnya menaikkan target harga 2026 menjadi $5.000 per ons, dan baru-baru ini para strateginya bahkan menyatakan emas bisa menembus $6.000 per ons.

Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, dan merek perhiasan terkenal lainnya mempertahankan harga referensi perhiasan emas murni di atas 1.100 yuan RMB per gram, tanpa penurunan yang signifikan, yang juga mengonfirmasi kepercayaan pelaku pasar dari sudut pandang pasar spot.

Strategi investor ritel

Memahami logika dasar volatilitas harga emas memungkinkan investor untuk menilai situasi saat ini dengan lebih jernih. Tren ini belum berakhir, baik jangka menengah maupun jangka pendek masih menawarkan peluang, yang penting adalah menghindari mengikuti arus secara buta. Terutama bagi pemula, dalam pasar yang sangat fluktuatif, mudah untuk membeli di harga tinggi dan menjual di harga rendah, dan kerugian yang diakibatkan sering kali sulit ditanggung.

Untuk trader jangka pendek: Volatilitas pasar menyediakan banyak peluang trading. Likuiditas pasar tinggi, ritme kenaikan dan penurunan relatif jelas, terutama saat terjadi lonjakan dan koreksi besar. Tapi, harus memiliki pengalaman dan kemampuan psikologis yang cukup, mulai dengan modal kecil untuk mencoba, jangan gegabah menambah posisi. Gunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS, ini membantu pengambilan keputusan trading.

Untuk investor jangka panjang: Jika berencana membeli emas fisik sebagai lindung nilai, harus siap secara mental dan mampu menanggung fluktuasi besar. Meskipun tren jangka menengah dan panjang positif, fluktuasi tajam di tengah jalan bisa menguji kesabaran.

Untuk diversifikasi portofolio: Mengalokasikan sebagian portofolio ke emas sepenuhnya bisa dilakukan, tapi ingat bahwa volatilitas emas tidak kalah dari saham, diversifikasi tetap pilihan yang lebih aman. Jangan menaruh semua dana dalam satu aset.

Untuk investor tingkat lanjut: Jika memiliki pengalaman, bisa memanfaatkan peluang fluktuasi harga emas untuk trading jangka pendek di atas dasar posisi jangka panjang, terutama saat data ekonomi AS dirilis dan volatilitas meningkat. Tapi, ini membutuhkan kemampuan manajemen risiko yang kuat.

Peringatan risiko sebelum berinvestasi emas

Volatilitas tidak bisa diabaikan. Rata-rata fluktuasi tahunan emas adalah 19,4%, bahkan melebihi 14,7% indeks S&P 500, risiko tidak kalah dari investasi saham.

Siklus emas sangat panjang. Sebagai aset lindung nilai, emas membutuhkan periode kepemilikan lebih dari 10 tahun untuk benar-benar berfungsi, dan selama periode ini bisa melipatgandakan nilai atau bahkan setengahnya, jadi harus siap secara mental.

Biaya transaksi cukup tinggi. Biaya beli dan jual emas fisik biasanya antara 5%-20%, ini akan mengikis keuntungan trading jangka pendek secara signifikan.

Diversifikasi adalah prinsip utama. Apapun pandangan terhadap prospek emas, jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang, alokasi yang moderat adalah pilihan bijak.