Harga emas melonjak 120 kali lipat dalam setengah abad｜Akankah tren bullish emas selama 50 tahun berikutnya dapat berlanjut?

Mengapa Emas Layak Diperhatikan?

Emas sejak dulu adalah simbol kekayaan, memiliki kepadatan tinggi, elastisitas kuat, dan tingkat penyimpanan yang rendah, sehingga dapat digunakan sebagai mata uang transaksi maupun dibuat perhiasan atau bahan industri. Dalam setengah abad terakhir, meskipun harga emas naik turun, tren utamanya tidak diragukan lagi adalah peningkatan stabil, terutama sejak 2025 yang mencatatkan rekor tertinggi berkali-kali. Jadi, akankah pasar bullish emas selama 50 tahun ini kembali dalam 50 tahun berikutnya? Bagaimana menilai harga emas? Apakah lebih cocok untuk alokasi jangka panjang atau trading jangka pendek? Artikel ini akan menjawab satu per satu.

Perubahan Harga Emas selama Setengah Abad: Dari 35 Dolar ke 4.300 Dolar

Mengapa dihitung mulai tahun 1971?

15 Agustus 1971 adalah titik balik dalam sejarah keuangan internasional. Presiden AS Nixon mengumumkan pemutusan hubungan dolar dengan emas, sistem Bretton Woods resmi runtuh. Sebelumnya, dolar adalah surat berharga tukar emas, 1 ons emas tetap setara 35 dolar. Setelah pemutusan hubungan, dolar mengambang bebas, dan harga emas pun mulai melonjak.

Dari 1971 hingga sekarang, harga emas melonjak dari 35 dolar per ons menjadi 4.300 dolar pada Oktober 2025, meningkat lebih dari 120 kali lipat. Sementara itu, indeks Dow Jones dari 900 poin naik menjadi 46.000 poin, dengan kenaikan sekitar 51 kali lipat. Dari sudut pandang ini, tingkat pengembalian jangka panjang emas bahkan sedikit mengungguli pasar saham.

Dalam 50 tahun terakhir, harga emas mengalami empat gelombang besar

Gelombang pertama (1970-1975): Krisis kepercayaan setelah pemutusan hubungan

Setelah pengumuman pemutusan hubungan, kepercayaan terhadap dolar menurun, masyarakat lebih memilih menimbun emas daripada memegang dolar, harga emas melonjak dari 35 dolar ke 183 dolar, kenaikan lebih dari 400%. Kemudian, krisis minyak meletus, AS mencetak lebih banyak uang untuk membeli minyak, yang kembali mendorong harga emas naik. Setelah krisis mereda, orang mulai percaya lagi pada kemudahan dolar, harga emas kembali ke sekitar 100 dolar.

Gelombang kedua (1976-1980): Dampak geopolitik

Harga emas melonjak dari 104 dolar ke 850 dolar, kenaikan lebih dari 700%, dalam waktu sekitar 3 tahun. Kenaikan ini dipicu oleh krisis minyak Timur Tengah kedua, insiden sandera di Iran, invasi Uni Soviet ke Afghanistan, dan peristiwa geopolitik besar lainnya, serta resesi global dan inflasi di Barat. Tapi harga emas terlalu tinggi, setelah krisis mereda dan Soviet bubar, harga kembali turun cepat, dan selama 20 tahun berikutnya berkisar di 200-300 dolar.

Gelombang ketiga (2001-2011): Perang melawan teror dan krisis keuangan

“Peristiwa 9.11” memicu penilaian ulang risiko perang global, AS memulai operasi militer anti-teror selama 10 tahun, pengeluaran militer besar mendorong pemerintah menurunkan suku bunga dan menerbitkan utang. Kebijakan pelonggaran moneter mendorong harga properti naik, yang akhirnya memicu krisis keuangan 2008. Federal Reserve melakukan QE untuk menyelamatkan ekonomi, harga emas pun naik dari 260 dolar ke 1.921 dolar, kenaikan lebih dari 700%. Setelah krisis utang Eropa, harga emas mencapai rekor baru, lalu memasuki fase konsolidasi.

Gelombang keempat (2015-sekarang): Kenaikan cadangan bank sentral dan permintaan safe haven

Kondisi ini didorong oleh banyak faktor: Jepang dan Eropa menerapkan suku bunga negatif, gelombang de-dolarisasi global, QE lagi dari Fed, perang Rusia-Ukraina, konflik Timur Tengah, dan lain-lain. Harga emas dari 1.060 dolar perlahan naik, bahkan mencapai rekor tertinggi di 2024, dan pada Oktober menembus 4.300 dolar untuk pertama kalinya. Sepanjang 2024, kenaikan lebih dari 104%, dan sejak awal 2025 sudah naik lebih dari 56%.

Apakah Emas Layak Diinvestasikan? Perbandingan Harga Emas 10 Tahun Lalu dan Sekarang

Penilaian investasi emas harus dilihat dari perbandingan dengan apa dan periode waktu apa.

Dari 1971 sampai 2025, selama 54 tahun, kenaikan 120 kali lipat emas sedikit mengungguli performa pasar saham yang 51 kali lipat. Tapi jika dilihat 30 tahun terakhir, imbal hasil saham justru lebih tinggi, baru kemudian emas.

Pertanyaan utama: Harga emas tidak naik secara kontinu. 10 tahun lalu (2015), harga emas sekitar 1.060 dolar, dibandingkan dengan 4.300 dolar saat ini, kenaikan sekitar 305%. Tapi selama 1980-2000, harga emas berkisar di 200-300 dolar, tidak banyak bergerak, sehingga investor tidak mendapatkan keuntungan. Berapa banyak lagi 50 tahun dalam hidup untuk menunggu?

Oleh karena itu, emas adalah instrumen investasi yang baik, tetapi lebih cocok untuk trading berdasarkan tren, bukan untuk dipegang secara jangka panjang secara pasif.

Selain itu, sebagai sumber daya alam, biaya dan kesulitan penambangan emas meningkat seiring waktu, sehingga meskipun tren bullish berakhir, harga terendah pun akan perlahan naik. Investor tidak perlu takut terhadap penurunan harga, yang penting adalah memahami pola ini.

Lima Cara Investasi Emas

1. Emas Fisik

Pembelian langsung batangan emas, keuntungannya adalah aset tersembunyi dan bisa dipakai sebagai perhiasan, kekurangannya adalah tidak praktis untuk transaksi.

2. Sertifikat Emas

Seperti surat simpanan emas, mudah dibawa, tapi bank tidak membayar bunga, spread beli-jual besar, cocok untuk investasi jangka panjang.

3. ETF Emas

Likuiditas lebih baik dari sertifikat, transaksi lebih praktis, tapi pengelola mengenakan biaya manajemen, dan jika tidak ada tren kenaikan, nilainya akan perlahan menurun.

4. Kontrak Berjangka dan CFD(

Alat yang paling umum digunakan trader ritel, memiliki leverage yang memperbesar potensi keuntungan dan kerugian, bisa digunakan untuk posisi long maupun short. Biaya margin rendah, cocok untuk trading tren. Dibandingkan kontrak berjangka, CFD lebih fleksibel, modal lebih efisien, dan lebih mudah diakses, cocok untuk investor kecil dan retail.

) 5. Reksa Dana Emas Memiliki emas secara tidak langsung melalui dana, risiko tersebar tetapi harus membayar biaya pengelolaan.

Emas vs Saham vs Obligasi: Analisis Kesulitan Investasi dan Imbal Hasil

Ketiga aset ini memiliki sumber keuntungan berbeda:

• Emas: Keuntungan dari “selisih harga”, tanpa bunga, kunci utama adalah timing masuk dan keluar
• Obligasi: Keuntungan dari “kupon”, membutuhkan penambahan posisi secara berkala dan analisis kebijakan bank sentral
• Saham: Keuntungan dari “pertumbuhan perusahaan”, fokus pada memilih perusahaan berkualitas untuk dipegang jangka panjang

Dari segi kesulitan investasi: obligasi paling mudah > emas berikutnya > saham paling sulit

Dari 30 tahun terakhir, imbal hasil tertinggi: saham > emas > obligasi

Kapan Emas Harus Dimasukkan dalam Alokasi Aset?

Saat ekonomi membaik, laba perusahaan optimis, dana mengalir ke saham, obligasi dan emas kurang diminati (emas tidak menghasilkan bunga). Saat resesi, laba perusahaan menurun, dana beralih ke emas sebagai safe haven dan obligasi dengan pendapatan tetap.

Aturan dasar: Pada masa pertumbuhan ekonomi, utamakan alokasi ke saham; saat resesi, tambah porsi emas.

Cara yang lebih konservatif adalah menyesuaikan proporsi saham, obligasi, dan emas sesuai toleransi risiko dan tujuan investasi pribadi. Menghadapi pasar yang cepat berubah dan kejadian tak terduga (seperti perang Rusia-Ukraina, inflasi dan kenaikan suku bunga), memiliki portofolio yang beragam dapat mengurangi risiko volatilitas dan membuat portofolio lebih stabil.

Akankah Tren Bullish Emas Berlanjut Hingga 50 Tahun Mendatang?

Melihat sejarah harga emas, setiap tren bullish dipicu oleh peristiwa tertentu—baik geopolitik, kebijakan ekonomi, maupun krisis moneter. Situasi global saat ini masih belum pasti, dengan bank sentral menambah cadangan emas, dolar relatif melemah, dan risiko geopolitik meningkat.

Tapi sejarah juga mengajarkan bahwa tidak ada tren bullish yang abadi. Kunci utamanya adalah aktif mengikuti tren saat tren naik dan fleksibel saat tren turun, serta menangkap momentum pasar daripada sekadar memegang jangka panjang tanpa strategi. Bagi investor emas, manajemen risiko yang baik, penetapan stop loss yang rasional, dan pengelolaan portofolio secara menyeluruh adalah kunci untuk meraih keuntungan jangka panjang yang stabil.