Tren penurunan dolar Australia selama sepuluh tahun sulit diubah, di mana peluang bangkit kembali pada tahun 2026? Interpretasi prospek nilai tukar dolar Australia terhadap dolar Taiwan

澳幣（AUD） adalah mata uang transaksi kelima terbesar di dunia, dan pasangan AUD/USD juga tetap berada di lima besar dalam peringkat perdagangan global. Karakteristik likuiditas tinggi dan spread rendah menarik banyak trader jangka pendek maupun investor jangka panjang. Yang lebih menarik perhatian adalah, AUD selalu dipandang sebagai mata uang berimbal tinggi, dan selama ini menjadi objek arbitrase dan arus modal panas.

Namun jika dilihat dalam jangka waktu yang lebih panjang, sebenarnya AUD telah mengalami penurunan selama sepuluh tahun terakhir. Bahkan meskipun ada rebound sesekali, pola penurunan secara keseluruhan sulit diubah. Apa sebenarnya yang terjadi?

Penurunan 35% dalam sepuluh tahun: Mengapa AUD Terjebak dalam Tren Lemah

Data berbicara. Dari level 1.05 pada awal 2013 hingga akhir 2023, AUD terhadap USD telah melemah lebih dari 35%. Pada saat yang sama, indeks dolar AS (DXY) naik sebesar 28.35%, ini bukan kebetulan, melainkan merupakan gambaran lengkap dari siklus penguatan dolar AS.

Pasangan mata uang utama seperti euro, yen, dan dolar Kanada terhadap USD juga mengalami depresiasi, sehingga AUD tidak berjuang sendirian, melainkan terlibat dalam tren penguatan dolar AS secara menyeluruh.

Jika dilihat dalam kerangka waktu yang lebih panjang, performa AUD terhadap USD di berbagai periode sangat berbeda:

• 2009-2011: Pemulihan ekonomi China yang kuat mendorong permintaan komoditas, suku bunga Australia juga jauh lebih tinggi dari AS, sehingga AUD naik mendekati 1.05
• 2020-2022: Bull market komoditas global, harga bijih besi mencapai rekor tertinggi, Reserve Bank of Australia (RBA) juga memulai siklus kenaikan suku bunga, sehingga AUD sempat menembus 0.80
• 2023-2024: Pemulihan China yang lemah, fluktuasi harga komoditas di level tinggi, spread suku bunga menyempit, menyebabkan AUD tetap cenderung lemah dalam jangka panjang
• 2025 dan seterusnya: Ekspektasi penurunan suku bunga + rebound moderat komoditas, apakah AUD mampu bangkit kembali dan menjadi pusat perhatian pasar?

Mengenai 2025, AUD terhadap USD diperkirakan naik sekitar 5-7%, sempat mencapai 0.6636. Sekilas terlihat cukup baik, tetapi jika dilihat dalam kerangka waktu yang lebih panjang, AUD tetap berada di posisi relatif terendah dalam sejarah.

Mengapa AUD rebound, tetapi tetap sulit bangkit?

Kuncinya terletak pada tiga tantangan besar:

Pertama, takdir mata uang komoditas. Struktur ekspor Australia sangat bergantung pada bijih besi, batu bara, dan energi, sehingga secara esensial AUD adalah “mata uang komoditas”. Ketika permintaan China melemah, harga komoditas sulit untuk terus menguat, dan AUD pun tertambat. Kebijakan tarif AS yang lebih ketat dan volatilitas perdagangan global juga langsung memukul prospek ekspor Australia.

Kedua, hilangnya keunggulan spread suku bunga. Dulu, daya tarik AUD berasal dari suku bunga yang relatif lebih tinggi. Kini, suku bunga Federal Reserve tetap tinggi, sementara ekspektasi penurunan suku bunga di Australia meningkat, sehingga spread semakin menyempit. Ketika aura “mata uang berimbal tinggi” memudar, AUD kehilangan salah satu kekuatannya.

Ketiga, kurangnya kepercayaan pasar modal. Pertumbuhan ekonomi domestik Australia yang lemah dan daya tarik aset yang relatif rendah membuat investor lebih memilih berinvestasi di ekonomi AS atau aset risiko lainnya. Setiap kali AUD mendekati level tertinggi sebelumnya, tekanan jual meningkat, menunjukkan bahwa pasar tetap berhati-hati terhadap prospek jangka menengah dan panjang AUD.

Singkatnya, AUD saat ini terjebak dalam kondisi “rebound tapi tanpa tren jelas”. Tidak sampai tingkat tidak bisa disentuh, tetapi juga tidak cukup baik untuk dipegang jangka panjang, karena sangat dipengaruhi faktor eksternal dan bukan didukung oleh fundamental internal.

Apakah AUD bisa menguat lagi? Tiga faktor utama harus bersinergi

Jika ingin menilai apakah AUD jangka menengah dan panjang memiliki potensi kenaikan, ada tiga variabel utama yang harus diperhatikan:

1. Kebijakan suku bunga RBA yang mampu membangun kembali spread

Reserve Bank of Australia (RBA) saat ini mematok suku bunga sekitar 3.60%, dan pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan lagi pada 2026. Commonwealth Bank bahkan memprediksi puncak suku bunga bisa mencapai 3.85%.

Jika inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja tetap kuat, RBA cenderung mempertahankan sikap hawkish, ini akan membantu AUD membangun kembali spread suku bunga. Sebaliknya, jika ekspektasi kenaikan suku bunga gagal terwujud, daya tahan AUD akan melemah secara signifikan.

2. Apakah ekonomi China benar-benar pulih

Ini adalah “mesin penggerak eksternal” AUD. Ketika aktivitas konstruksi dan manufaktur China meningkat, harga bijih besi biasanya ikut naik, dan AUD akan cepat mencerminkan kenaikan tersebut di nilai tukar. Tetapi jika pemulihan China tidak cukup kuat, meskipun harga komoditas rebound jangka pendek, AUD cenderung “menguat lalu kembali turun”. Dengan kata lain, keberlanjutan kenaikan AUD sangat bergantung pada permintaan China yang benar-benar aktif.

3. Pergerakan dolar AS dan sentimen risiko

Siklus kebijakan Federal Reserve tetap menjadi pusat pasar valuta asing global. Dalam lingkungan penurunan suku bunga, dolar AS cenderung melemah, yang biasanya menguntungkan mata uang risiko seperti AUD. Tetapi jika sentimen risiko meningkat dan dana mengalir kembali ke dolar, AUD meskipun fundamentalnya tidak memburuk, bisa tertekan. Saat ini, permintaan global yang lemah dan harga energi yang tidak menentu membuat investor lebih memilih aset safe haven, memberi tekanan tidak kasat mata pada AUD.

Kesimpulan utama: Agar AUD mampu keluar dari tren sideways jangka menengah dan panjang, ketiga kondisi ini harus terpenuhi secara bersamaan—kebijakan hawkish RBA tetap, permintaan China benar-benar pulih, dan dolar AS melemah secara struktural. Jika hanya salah satu dari ketiganya yang terpenuhi, kemungkinan besar AUD akan bergerak dalam kisaran dan sulit menembus tren naik yang signifikan.

Bagaimana pandangan berbagai institusi terhadap prospek AUD 2026?

Prediksi pasar terhadap prospek AUD menunjukkan perbedaan yang cukup besar:

Optimis: Morgan Stanley memperkirakan AUD/USD bisa naik ke 0.72, didukung oleh sikap hawkish RBA dan kenaikan harga komoditas. Model statistik Traders Union memperkirakan rata-rata sekitar 0.6875 pada akhir 2026 (rentang 0.6738-0.7012), dan naik ke 0.725 pada akhir 2027, asalkan pasar tenaga kerja Australia tetap kuat dan permintaan komoditas pulih.

Konservatif: UBS berpendapat meskipun ekonomi Australia cukup resilient, ketidakpastian perdagangan global dan perubahan kebijakan Fed tetap membatasi potensi kenaikan AUD, dan memperkirakan nilai tukar akhir tahun sekitar 0.68. Ekonom Commonwealth Bank bahkan lebih berhati-hati, memprediksi AUD/USD mencapai puncaknya pada Maret 2026, lalu kembali turun.

Kesepakatan pasar: Beberapa analis Wall Street memperingatkan, jika AS tidak mengalami resesi tetapi dolar tetap sangat kuat, AUD sulit menembus resistance di 0.67.

Dari sudut pandang operasional, di paruh pertama 2026, AUD kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 0.68-0.70, dengan data China dan data non-pertanian AS menjadi pemicu volatilitas utama. AUD tidak mungkin turun drastis (fundamental Australia cukup solid, dan RBA tetap hawkish), dan juga tidak akan langsung menembus di atas 1.0 (karena keunggulan struktural dolar), melainkan cenderung menguji batas atas dan bawah dalam kisaran tersebut.

Pelajaran dari pergerakan AUD/TWD: Apa yang perlu diketahui investor lintas negara

Bagi investor Taiwan, pergerakan AUD/TWD juga penting. Pelemahan AUD akan langsung menekan nilai tukar TWD terhadap AUD, dan tren AUD/TWD biasanya sejalan dengan sentimen risiko global dan siklus komoditas.

Dengan kata lain, jika Anda mempertimbangkan investasi di aset Australia atau dalam AUD, posisi rendah saat ini bisa menjadi peluang. Tapi, Anda harus memahami keterbatasan AUD saat ini—lebih cocok untuk trading jangka pendek, dan untuk posisi jangka panjang membutuhkan kesabaran lebih.

Logika investasi AUD: Untuk siapa?

AUD terhadap USD karena likuiditas tinggi, volatilitas yang teratur, dan struktur ekonomi yang jelas, membuat analisis tren jangka menengah dan panjang relatif lebih mudah.

Bagi trader, AUD menawarkan peluang untuk posisi long maupun short. Baik dalam tren naik maupun turun, tetap ada potensi keuntungan. Tapi ingat, trading valuta asing adalah investasi berisiko tinggi, dan leverage selalu membawa risiko kerugian. Pengelolaan dana dan manajemen risiko harus menjadi prioritas utama.

Ringkasan tren AUD

Karakter mata uang komoditas tetap jelas, sangat terkait dengan harga bijih besi, batu bara, dan logam dasar seperti tembaga. Dalam jangka pendek, sikap hawkish RBA dan kekuatan harga komoditas menjadi faktor pendukung. Tetapi dalam jangka menengah dan panjang, ketidakpastian ekonomi global dan risiko rebound dolar AS harus diwaspadai, karena faktor-faktor ini akan membatasi kenaikan AUD dan berpotensi memicu volatilitas lebih lanjut.

Meskipun pasar valuta asing sangat fluktuatif dan sulit diprediksi secara akurat, AUD karena likuiditas tinggi, pola yang teratur, dan struktur ekonomi yang khas, membuat analisis jangka menengah dan panjang relatif lebih mudah. Untuk meraih keuntungan dari AUD, kuncinya adalah memahami dinamika ketiga faktor utama ini, bukan sekadar bertaruh pada satu arah tertentu.