Emas mendekati 5000 dolar.. Apakah 2026 tahun lonjakan bersejarah?

Kami menyaksikan pada tahun 2025 sebuah kisah kenaikan yang luar biasa untuk logam mulia ini yang belum pernah kita lihat sebelumnya. Harga mendekati angka 4300 dolar per ons di bulan Oktober, sebelum menarik kembali ke sekitar 4000 dolar saat memasuki bulan November. Fluktuasi ini memunculkan pertanyaan tajam: apakah kenaikan ini akan berlanjut di tahun depan atau kita harus menunggu koreksi?

Indikator ekonomi menunjukkan bahwa tahun 2026 mungkin menyimpan kejutan. Bank sentral di seluruh dunia tidak berhenti membeli cadangan lebih banyak lagi, dan investor baru melihatnya sebagai pelindung dari krisis yang akan datang. Utang pemerintah semakin menumpuk, ketegangan geopolitik meningkat, dan dolar kehilangan kilau secara bertahap.

Faktor Utama Kenaikan yang Diperkirakan

Permintaan Institusional Tidak Berhenti

Sejak awal 2025 hingga September, total permintaan emas mencapai level tertinggi. Dana investasi yang diperdagangkan di bursa saja menyerap aliran dana besar-besaran, meningkatkan aset kelolaan mereka menjadi 472 miliar dolar. Investor ritel tidak lagi sekadar penonton - sekitar 28% dari investor baru di pasar maju menambahkan emas ke portofolio mereka untuk pertama kalinya.

Bank Sentral Membeli dengan Semangat

Bank Rakyat Tiongkok menambah lebih dari 65 ton emas di paruh pertama tahun ini. Turki dan India tidak ketinggalan dalam perlombaan ini. Para ahli menunjukkan bahwa pembelian ini tidak akan berhenti dalam waktu dekat - ini adalah strategi jangka panjang untuk menjaga cadangan terhadap fluktuasi valuta dan melemahnya mata uang lokal.

Pasokan Tidak Mengimbangi Permintaan

Tambang menambang dengan efisiensi, tetapi produksi tambahan sangat terbatas. Bahkan biaya penambangan meningkat menjadi 1470 dolar per ons - tertinggi dalam satu dekade. Ini berarti ekspansi produksi akan lambat dan mahal, memperkuat peluang kenaikan harga.

Kebijakan Moneter: Pedang Bermata Dua

Federal Reserve telah menurunkan suku bunga dua kali sejauh ini, dan pasar memperkirakan penurunan ketiga di bulan Desember. Secara logis, ini melemahkan dolar dan mengurangi biaya peluang emas sebagai aset yang tidak menghasilkan bunga.

Namun, kebijakan moneter global lebih kompleks. Bank Sentral Eropa tetap berhati-hati, sementara Bank Jepang mempertahankan sikap longgar. Perbedaan ini menciptakan lingkungan yang ideal untuk emas - ketika kebijakan berbeda, pencarian tempat aman meningkat.

Ketegangan Geopolitik Tingkatkan Permintaan

Perselisihan dagang antara Washington dan Beijing, ketidakstabilan di Timur Tengah - semua ini mendorong permintaan naik sebesar 7% secara tahunan menurut Reuters. Semakin tinggi risiko, semakin cepat investor beralih ke emas.

Prediksi Bank-Bank Besar: Satu Tujuan

Kesepakatan tentang angka prediksi jarang terjadi di antara bank investasi besar, tetapi kali ini mereka hampir sepakat:

• HSBC: memperkirakan emas mencapai 5000 dolar di paruh pertama 2026, dengan rata-rata tahunan di 4600 dolar
• Bank of America: juga menargetkan 5000 dolar sebagai puncaknya, dengan rata-rata 4400 dolar
• Goldman Sachs: mengubah prediksinya menjadi 4900 dolar
• J.P. Morgan: memperkirakan 5055 dolar menjelang pertengahan 2026

Rentang paling umum di antara para analis adalah dari 4800 hingga 5000 dolar sebagai puncak, dengan rata-rata berkisar antara 4200 dan 4800 dolar.

Analisis Teknikal: Gambaran Umum Positif

Emas menguji level 4381 dolar sebagai titik tertinggi di Oktober, lalu menarik kembali. Namun analisis teknikal menunjukkan bahwa logam ini masih berada di jalur tren naik utama di sekitar 4050 dolar. Jika bertahan di atas level ini, jalan menuju kenaikan terbuka.

Indeks kekuatan relatif stabil di 50 - yang berarti pasar saat ini benar-benar netral antara penjual dan pembeli. Ini menandakan kita berada dalam fase pengumpulan sebelum langkah berikutnya. Indeks MACD tetap di atas garis nol, mengonfirmasi tren kenaikan secara umum.

Level resistensi berikutnya jelas: 4200, lalu 4400, kemudian 4680 dolar. Menembus level ini berarti menguji target besar di 5000.

Waspada terhadap Koreksi

Namun, tidak semua cerah. Bahkan HSBC memperingatkan kemungkinan koreksi ke sekitar 4200 dolar di paruh kedua 2026 jika investor mulai mengambil keuntungan. Goldman Sachs memperingatkan bahwa harga di atas 4800 bisa menghadapi “pengujian kredibilitas”, terutama jika permintaan industri melemah.

Namun para analis sepakat pada satu poin: penurunan tajam kurang mungkin terjadi, kecuali terjadi guncangan ekonomi nyata. Logam ini memasuki fase harga baru yang sulit ditembus ke bawah, berkat perubahan strategi pandangan investor terhadapnya sebagai aset jangka panjang.

Kesimpulan: 2026 adalah Tahun Penentuan

Prediksi harga emas untuk tahun depan mencerminkan pertarungan antara dua kekuatan: pengambilan keuntungan dan gelombang pembelian baru dari bank sentral serta investor. Jika imbal hasil riil terus menurun dan dolar melemah, emas siap mencapai level tertinggi baru.

Namun jika kepercayaan pasar keuangan pulih dan inflasi mereda, logam ini mungkin memasuki fase stabilisasi. Investasi emas di tahun 2026 akan bergantung pada pengamatan pergerakan dolar, imbal hasil riil, dan peristiwa geopolitik. Mereka yang memantau faktor-faktor ini secara ketat akan berada dalam posisi yang lebih baik untuk memanfaatkan peluang mendatang.