Bagaimana pergerakan nilai tukar USD ke RMB pada tahun 2026? Apakah masih ada waktu untuk berinvestasi sekarang?

Sejak tahun 2025, nilai tukar USD-CNY menunjukkan karakteristik fluktuasi dua arah yang jelas. Nilai tukar USD terhadap CNY di pasar onshore berfluktuasi dalam kisaran 7.1 hingga 7.3, menguat sebesar 2.40% sepanjang tahun; sementara di pasar offshore berfluktuasi antara 7.1 hingga 7.4, menguat sebesar 2.80%. Memasuki bulan November, didorong oleh pelonggaran hubungan perdagangan China-AS dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, nilai tukar RMB terhadap USD mengalami penguatan yang signifikan, sempat menyentuh 7.0765, mencatat level tertinggi hampir satu tahun.

Tinjauan Sejarah: Jejak Nilai Tukar RMB 5 Tahun

Untuk memahami tren nilai tukar USD-CNY saat ini, kita harus meninjau evolusi selama lima tahun terakhir.

2020-2021 adalah periode kekuatan RMB. Pada awal pandemi, RMB sempat melemah ke 7.18, tetapi seiring China mengendalikan pandemi lebih dulu dan ekonomi pulih cepat, ditambah kebijakan pelonggaran Federal Reserve yang menurunkan suku bunga mendekati nol, RMB menguat kembali ke 6.50, dengan kenaikan lebih dari 6% sepanjang tahun. Pada 2021, tren ini berlanjut, nilai tukar USD terhadap CNY berfluktuasi dalam kisaran 6.35-6.58, dan RMB tetap relatif kuat.

2022 menjadi titik balik penting. Kebijakan kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve mendorong indeks dolar naik, dan nilai tukar USD terhadap CNY melonjak dari 6.35 ke atas 7.25, mencatat penurunan terbesar dalam beberapa tahun sekitar 8%. Pada saat yang sama, pertumbuhan ekonomi China melambat, krisis properti memburuk, dan kepercayaan pasar menurun.

2023-2024 RMB berfluktuasi di tengah tekanan. Pada 2023, nilai tukar USD-CNY berfluktuasi antara 6.83 hingga 7.35, dan di akhir tahun naik ke sekitar 7.1. Pada 2024, dolar melemah meredakan tekanan, dan China meluncurkan langkah stimulus fiskal, menyebabkan volatilitas RMB meningkat, dengan pergerakan lebar sepanjang tahun.

Apakah Investasi dalam Pasangan Mata Uang terkait RMB Menguntungkan?

Jawabannya:: Bisa, tetapi tergantung waktu dan strategi.

Saat ini, RMB diperkirakan akan tetap dalam tren menguat relatif, berfluktuasi secara terbalik dengan dolar AS dalam kisaran terbatas. Kemungkinan penguatan cepat di akhir tahun ke bawah 7.0 cukup rendah, sehingga investor perlu bersiap untuk posisi jangka menengah.

Fokus utama pada tiga variabel besar: tren indeks dolar, sinyal kebijakan dari kurs tengah RMB, dan kekuatan pelaksanaan kebijakan stabilisasi pertumbuhan China. Dengan menguasai faktor-faktor ini, peluang meraih keuntungan dapat meningkat secara signifikan.

Banyak Bank Investasi Internasional Optimis terhadap Penguatan RMB

Mengenai tren nilai tukar USD-CNY akhir 2025 hingga 2026, pasar umumnya percaya bahwa RMB mungkin sedang berada di titik balik siklus. Siklus depresiasi yang dimulai sejak 2022 mungkin telah berakhir, dan RMB berpotensi memasuki fase penguatan jangka menengah-panjang yang baru.

Prediksi dari bank-bank besar secara umum optimis:

Analisis dari Deutsche Bank menunjukkan bahwa RMB sedang memulai siklus penguatan jangka panjang, memperkirakan nilai tukar USD-CNY akan naik ke 7.0 pada akhir 2025, dan lebih lanjut ke 6.7 pada akhir 2026.

Morgan Stanley juga optimis terhadap penguatan moderat RMB, memperkirakan dolar akan terus melemah dalam dua tahun ke depan. Mereka memperkirakan hingga akhir 2026, indeks dolar bisa turun ke 89, dan nilai tukar USD-CNY berpotensi mencapai sekitar 7.05.

Goldman Sachs bahkan berani meramalkan bahwa titik “tembus 7” RMB mungkin akan tercapai lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Goldman Sachs menyatakan bahwa nilai tukar efektif riil RMB saat ini diperkirakan undervalued sebesar 12% dibandingkan rata-rata 10 tahun, dan berdasarkan perkembangan negosiasi perdagangan China-AS serta kondisi undervaluasi RMB saat ini, diperkirakan dalam 12 bulan ke depan, USD-CNY akan naik ke 7.0. Goldman Sachs juga menambahkan bahwa kinerja ekspor China yang kuat akan mendukung RMB, dan mereka memperkirakan pemerintah China lebih cenderung menggunakan kebijakan lain untuk merangsang ekonomi daripada melakukan devaluasi mata uang.

Tiga faktor utama yang mendukung penguatan RMB:

• Pertumbuhan ekspor China yang terus menunjukkan ketahanan
• Tren re-alokasi aset asing ke RMB secara bertahap terbentuk
• Indeks dolar tetap dalam pola kelemahan struktural

Faktor Kunci yang Mempengaruhi Tren Nilai Tukar USD-CNY

Tren Indeks Dolar

Dalam lima bulan pertama tahun 2025, indeks dolar turun sebanyak 9%, mencatat awal tahun terburuk dalam sejarah. Siklus penurunan suku bunga Fed akan segera dimulai, dan dalam 12 bulan ke depan, dolar mungkin akan terus melemah. Ini berarti mata uang Asia termasuk RMB kemungkinan akan melanjutkan tren penguatan.

Hubungan China-AS dan Kebijakan Perdagangan

Meski ada tanda-tanda meredanya negosiasi China-AS, keberlanjutan perdamaian masih penuh ketidakpastian. Jika negosiasi ke depan memperlancar pengurangan tarif, RMB bisa mendapatkan lebih banyak dukungan; sebaliknya, jika ketegangan meningkat, tekanan depresiasi RMB akan berlanjut.

Kebijakan Federal Reserve

Kebijakan moneter Fed sangat menentukan arah dolar. Pada paruh kedua 2024, Fed sudah memberi sinyal akan menurunkan suku bunga, tetapi besaran dan kecepatan penurunan di 2025 akan bergantung pada data inflasi, kinerja pasar tenaga kerja, dan kebijakan pemerintah. Jika inflasi tetap di atas target, dolar cenderung menguat; jika ekonomi melambat, penurunan suku bunga akan memperlemah dolar.

Kebijakan Bank Sentral China

Kebijakan moneter China cenderung tetap longgar untuk mendukung pemulihan ekonomi. Bank Sentral China mungkin akan menurunkan suku bunga atau rasio cadangan wajib untuk mengeluarkan likuiditas. Tetapi jika kebijakan pelonggaran ini diikuti oleh stimulus fiskal yang lebih kuat dan stabilisasi ekonomi, RMB akan mendapatkan dorongan jangka panjang.

Fundamental Ekonomi China

Data ekonomi China secara langsung mempengaruhi nilai tukar RMB. Ketika ekonomi China stabil dan tumbuh lebih baik dari negara berkembang lain, akan menarik aliran masuk asing dan meningkatkan permintaan RMB, menguatkan RMB; sebaliknya, jika ekonomi melemah, RMB akan cenderung melemah. Data penting yang perlu diperhatikan meliputi: pertumbuhan PDB kuartalan, PMI resmi dan Caixin, indeks harga konsumen (CPI), investasi aset tetap perkotaan, dan lainnya.

Bagaimana Menilai Sendiri Tren Masa Depan Nilai Tukar RMB?

Daripada sekadar memberi ikan, lebih baik mengajarkan cara menangkap ikan. Investor dapat melakukan analisis mandiri tren USD-CNY dari beberapa aspek berikut:

Langkah pertama: Pantau Kebijakan Bank Sentral China

Kebijakan moneter yang longgar atau ketat langsung mempengaruhi pasokan uang dan nilai tukar. Saat pelonggaran (penurunan suku bunga atau rasio cadangan), RMB cenderung melemah; saat pengencangan (peningkatan suku bunga atau rasio cadangan), likuiditas berkurang dan RMB cenderung menguat.

Langkah kedua: Perhatikan Data Ekonomi China

Pertumbuhan PDB, indeks PMI, CPI, investasi aset tetap adalah indikator vital ekonomi. Ekonomi yang membaik akan menarik aliran masuk asing dan meningkatkan permintaan RMB; sebaliknya, ekonomi yang memburuk akan mendorong keluar modal.

Langkah ketiga: Amati Tren Indeks Dolar

Pergerakan dolar langsung mempengaruhi fluktuasi USD-CNY. Kebijakan Fed, kinerja ekonomi zona Euro, dan preferensi risiko global akan mempengaruhi indeks dolar. Keduanya biasanya berlawanan arah.

Langkah keempat: Teliti Sinyal Kebijakan Kurs Resmi

Sejak 2017, model penetapan kurs tengah RMB terhadap USD memasukkan “faktor siklus kontra”, memperkuat panduan resmi terhadap nilai tukar RMB. Meskipun pengaruh jangka pendek cukup signifikan, tren jangka menengah tetap bergantung pada arah pasar secara umum.

Berbagai Cara Investasi dalam RMB

Saluran Bank: Investor dapat membuka rekening valuta asing di bank lokal maupun internasional untuk melakukan transaksi dan investasi.

Perdagangan Valuta Asing: Melalui platform broker forex resmi secara online, investor dapat melakukan transaksi USD-CNY. Banyak platform mendukung transaksi dua arah (long dan short), memungkinkan keuntungan saat harga naik maupun turun.

Perdagangan dengan Leverage: Sebagian besar platform mendukung leverage, memberi peluang mendapatkan posisi pasar lebih besar dari modal yang disetorkan. Tetapi, leverage juga memperbesar risiko, jadi harus digunakan secara bijak sesuai kondisi sendiri.

Perusahaan Sekuritas: Beberapa perusahaan sekuritas menyediakan layanan perdagangan valuta asing, dan investor dapat melakukan jual beli forex di platform tertentu.

Perdagangan Berjangka: Melalui bursa berjangka, trader dapat melakukan transaksi futures valuta asing, sebagai salah satu cara mengikuti tren USD-CNY.

Kesimpulan

Seiring China memasuki siklus pelonggaran kebijakan moneter yang berkelanjutan, tren penguatan jangka menengah USD-CNY semakin nyata. Berdasarkan pengalaman sejarah, siklus yang didorong kebijakan ini bisa berlangsung hingga satu dekade, meskipun akan terjadi fluktuasi jangka pendek akibat tren dolar dan peristiwa eksternal, arah utama tren ini sudah mulai terbentuk.

Selama investor mampu memantau indeks dolar, kebijakan Bank Sentral China, hubungan China-AS, dan kondisi ekonomi China, peluang meraih keuntungan di pasar valuta asing akan meningkat secara signifikan. Pasar forex yang besar, mekanisme transaksi dua arah yang adil, dan transparansi informasi menjadikannya pilihan investasi yang relatif adil dan menguntungkan bagi investor umum.