2026 Market Watch: Apa yang Mungkin Dilakukan Emas, Bitcoin, Ethereum, dan Mata Uang Utama Selanjutnya — Tinjauan Institusional Terungkap

Tahun 2025 memberikan banyak tantangan bagi para investor. Sekarang, dengan data real-time terbaru yang menunjukkan Bitcoin diperdagangkan di $94,14K dan Ethereum di $3,29K, apa yang sebenarnya dipertaruhkan oleh para pemain besar untuk tahun 2026? Mari kita uraikan di mana institusi terkemuka melihat pergerakan terbesar akan terjadi.

Divergensi Kripto: Bitcoin di Persimpangan Jalan, Ethereum Siap untuk Pertumbuhan

Perjalanan Bitcoin cukup unik. Setelah mencapai puncak sejarah di tahun 2025, harganya mundur dan hampir datar sepanjang tahun. Percakapan tentang BTC di 2026 menunjukkan adanya perpecahan menarik di antara para analis:

Standard Chartered telah mengurangi ekspektasinya, memangkas target Bitcoin dari $200.000 menjadi $150.000, dengan alasan bahwa program treasury crypto pemerintah mungkin memperlambat pembelian mereka meskipun arus masuk ETF terus memberikan dukungan dasar.

Bernstein mengambil posisi optimis, memproyeksikan Bitcoin mencapai $150.000 tahun ini sebelum berpotensi menembus ke $200.000 di 2027. Teorinya: Bitcoin telah keluar dari perangkap siklus empat tahunnya dan memasuki fase bull yang diperpanjang.

Morgan Stanley sangat tegas, mempertahankan bahwa pola empat tahunnya yang historis masih berlaku dan bahwa reli bull saat ini mendekati kelelahan.

Ethereum menunjukkan cerita yang berbeda. Saat ini naik 4,27% dalam 24 jam terakhir, optimisme institusional di sini lebih dalam. JPMorgan menyoroti tokenisasi sebagai pengubah permainan — tren yang didukung sebagian besar oleh infrastruktur Ethereum. Tom Lee dari BitMain optimis, memproyeksikan Ethereum mencapai $20.000 pada akhir 2026, berargumen bahwa dasar ETH terbentuk di 2025 dan pemulihan yang berarti sedang berlangsung.

Emas Melonjak Lebih Jauh: Dari Keuntungan 60% Hingga Potensi 15-30% Upside

Performa emas di 2025 luar biasa — naik 60%, menandai tahun terkuat sejak 1979. Faktor pendorongnya adalah: pemangkasan suku bunga Fed, akumulasi bank sentral yang tak kenal lelah, dan ketegangan geopolitik.

Untuk 2026, momentum tampaknya akan berlanjut. The World Gold Council melihat emas berpotensi naik 5–15% di bawah kondisi dasar (lebih pelonggaran Fed, pelemahan dolar, risiko geopolitik yang meningkat). Dalam skenario ekonomi yang lebih buruk, kenaikan bisa mempercepat menjadi 15–30%.

Goldman Sachs menargetkan $4.900/oz di akhir tahun, didukung oleh permintaan bank sentral yang berkelanjutan dan pembelian ETF. Bank of America bahkan lebih optimis di $5.000/oz, mengutip defisit fiskal AS yang membengkak dan beban utang yang meningkat sebagai faktor struktural yang mendukung logam mulia.

Krisis Pasokan Perak: Kasus Bull Baru

Perak menjadi yang terbaik, mengalahkan kenaikan emas di 2025 berkat ketatnya pasokan dan rasio emas terhadap perak yang menyempit. The Silver Institute memperingatkan adanya defisit struktural yang semakin dalam — permintaan industri tetap kuat, minat investasi pulih, dan pertumbuhan pasokan melambat.

Dinamika ini diperkirakan akan berlanjut dan bahkan memburuk di 2026. UBS menaikkan targetnya menjadi $58–60/oz, dengan upside ke $65/oz, sementara Bank of America juga memproyeksikan $65/oz, menunjukkan konsensus yang berkembang menuju harga perak yang lebih tinggi.

Saham: Era Nvidia Berlanjut

Nasdaq 100 memberikan pengembalian 22% di 2025, mengungguli S&P 500 yang sebesar 18% dan mencatat tahun ketiga berturut-turut kenaikan. Disiplin investasi AI tetap menjadi mesin pertumbuhan.

JPMorgan memperkirakan operator pusat data hyperscale — Amazon, Google, Microsoft, Meta — akan mempertahankan capex yang tinggi. Pengeluaran kumulatif bisa mencapai ratusan miliar dolar pada 2026, langsung menguntungkan perusahaan-perusahaan besar Nasdaq 100 seperti NVIDIA, AMD, dan Broadcom.

JPMorgan menggambarkan skenario S&P 500 menuju 7.500, sementara Deutsche Bank memetakan jalur yang lebih agresif ke 8.000 di akhir tahun jika laba tetap stabil dan momentum AI berlanjut. Nasdaq 100 bisa melampaui 27.000 poin menggunakan tolok ukur ini sebagai panduan.

Valas: Kisah Divergensi

EUR/USD melonjak 13% di 2025 — pergerakan tahunan terbesar dalam hampir delapan tahun — didorong oleh pelemahan dolar AS dan ekspektasi pivot dovish Fed.

Untuk 2026, JPMorgan dan Nomura melihat 1,20 dalam jangkauan, sementara Bank of America menargetkan 1,22. Namun, Morgan Stanley memperingatkan titik balik: euro menguat ke 1,23 di awal tahun, lalu mundur ke 1,16 di paruh kedua 2026 saat kinerja ekonomi AS kembali menegaskan dirinya.

USD/JPY menunjukkan ketidaksepakatan paling tajam. JPMorgan memproyeksikan 164 di akhir tahun, dengan taruhan bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ sudah dihargai dan ekspansi fiskal Jepang melemahkan yen. (Sebagai referensi, 4900 yen ke USD setara sekitar $33, yang berguna saat menilai valuasi carry trade yen.)

Nomura, bagaimanapun, berpendapat bahwa spread suku bunga yang mengencang mengikis daya tarik carry trade. Jika data makro AS mengecewakan, investor akan melepas posisi, memicu penguatan yen. Nomura menargetkan USD/JPY di 140.

Energi: Oversupply Mengaburkan Pasar Minyak

Minyak mentah anjlok hampir 20% di 2025 saat OPEC+ meningkatkan produksi dan output AS bertambah. Melihat ke depan, konsensus cenderung bearish terhadap pasokan.

Goldman Sachs menggambarkan skenario downside dengan WTI rata-rata sekitar ~$52/barel dan Brent sekitar ~$56/barel di 2026, dengan asumsi kelebihan pasokan yang berkelanjutan. JPMorgan juga memperingatkan, memproyeksikan WTI mendekati $54 dan Brent mendekati $58 jika surplus tetap ada.

Kesimpulan

2026 menjanjikan tahun peluang selektif — bifurkasi kripto, ketahanan logam mulia, beta saham yang terkait AI, dan posisi mata uang yang bergantung pada divergensi kebijakan. Institusi tidak berjalan serempak; keyakinan terbagi di hampir semua kelas aset utama menunjukkan bahwa volatilitas akan tetap menjadi fitur, bukan bug.