Delphi Digital: Pasar Prediksi Melonjak Melebihi $600M Dan Muncul Sebagai Infrastruktur DeFi Inti

Singkatnya

Laporan “2026 Year Ahead” dari Delphi Digital menemukan bahwa pasar prediksi telah berkembang menjadi sebuah sektor lebih dari $600M yang menarik institusi besar dan berkembang menjadi infrastruktur DeFi inti untuk opsi, asuransi, tata kelola, dan koordinasi.

Perusahaan riset cryptocurrency Delphi Digital telah memeriksa evolusi pasar prediksi dalam laporan terbaru “2026 Year Ahead”, menggambarkan bagaimana sektor ini telah melampaui asal-usul niche-nya menjadi kategori yang sekarang melebihi $600 juta dalam skala.

Studi ini mencatat bahwa pemain institusional besar dan yang berhadapan langsung dengan konsumen mulai memasuki ruang ini. CME Group mengumumkan rencana untuk mencantumkan pasar terkait olahraga, Coinbase sedang mempersiapkan peluncuran produk pasar prediksi sendiri, dan Robinhood telah mengakuisisi MIAXdx sebagai bagian dari strategi untuk mengoperasikan pasar internal dan mengurangi ketergantungannya pada Kalshi. Pada saat yang sama, platform yang sudah mapan seperti Polymarket dan Kalshi memperkuat upaya mereka untuk merebut pangsa pasar tambahan dalam lingkungan yang semakin kompetitif.

Menurut analisis Delphi Digital, Polymarket sedang mengejar strategi yang berfokus pada menggabungkan basis pengguna crypto-native-nya dengan legitimasi regulasi di bawah U.S. Commodity Futures Trading Commission untuk memaksimalkan likuiditas. Peluncuran kembali di Amerika Serikat diperkirakan akan segera dilakukan melalui pertukaran berlisensi CFTC yang diakuisisi, QCX. Perusahaan ini juga memperluas ke audiens Web2 yang lebih tradisional melalui kemitraan dengan organisasi seperti UFC, NFL, dan Yahoo Finance. Di sisi infrastruktur, Polymarket berusaha memperkuat keunggulan onchain-nya melalui inisiatif airdrop potensial dan integrasi dompet yang lebih dalam dengan platform seperti Rabby dan MetaMask, dengan tujuan memperkuat retensi pengguna dan efek jaringan.

Kalshi, sebaliknya, berfokus pada nilai defensif dan ofensif dari hambatan regulasi dan likuiditas buku pesanan yang mendalam saat mereka berusaha memperluas secara global dan ke lingkungan onchain. Didukung oleh putaran penggalangan dana sebesar $300 juta, perusahaan ini bergerak ke sebanyak 140 negara, langkah yang dimaksudkan untuk melawan keunggulan internasional Polymarket. Alih-alih memposisikan diri secara langsung melawan platform keuangan terdesentralisasi, Kalshi mengintegrasikan likuiditasnya ke dalam pusat onchain yang sudah ada, termasuk Jupiter dan Phantom, dalam upaya merebut volume perdagangan tambahan melalui saluran crypto-native yang ramai.

Laporan ini juga menyoroti bahwa baik jaringan blockchain Layer 1 maupun Layer 2 kini memiliki insentif keuangan nyata untuk menarik aktivitas pasar prediksi. Delphi Digital memperkirakan bahwa program hibah akan semakin menargetkan proyek dalam kategori ini, didorong oleh volume transaksi dan keterlibatan pengguna yang dihasilkan pasar ini. Lebih jauh lagi, berargumen bahwa platform prediksi umum kecil kemungkinannya untuk menggantikan incumbents dengan likuiditas yang sudah mapan, menyarankan bahwa peluang yang lebih menjanjikan terletak pada penawaran niche yang disesuaikan dengan komunitas pengguna dan kasus penggunaan tertentu.

Menggambar paralel dengan dampak futures perpetual terhadap perdagangan derivatif, analisis ini menyarankan bahwa pasar prediksi dapat menerapkan penyederhanaan serupa pada opsi. Kontrak yang dibingkai berdasarkan pertanyaan seperti apakah Bitcoin akan ditutup di atas harga tertentu pada tanggal yang ditentukan secara efektif berfungsi sebagai opsi binary yang diselesaikan secara tunai, tetapi tanpa kompleksitas struktur opsi tradisional. Pasar ini menghilangkan Greeks, tangga strike, dan model penetapan harga yang rumit, menggantinya dengan skala probabilitas yang sederhana dari nol hingga seratus sen yang mudah dipahami oleh khalayak luas.

Delphi Digital mencatat bahwa pasar prediksi yang mampu mengemas volatilitas ke dalam format yang dapat diakses dan intuitif kemungkinan akan merangsang permintaan baru untuk opsi onchain. Protocol seperti Euphoria disebut sebagai contoh tren ini, dengan antarmuka yang dibangun di sekitar yang disebut “tap trading” yang dirancang lebih mirip permainan kasual daripada terminal perdagangan profesional.

Pasar Prediksi Sebagai Infrastruktur DeFi: Dari Spekulasi Menuju Asuransi, Tata Kelola, dan Koordinasi Asli

Pasar prediksi semakin dipandang sebagai infrastruktur inti potensial untuk decentralized finance (DeFi) dengan mengatasi kekurangan lama dalam asuransi asli dan trustless. Seiring pertumbuhan DeFi, peserta membutuhkan instrumen yang memungkinkan mereka untuk melindungi risiko protokol, likuiditas, dan aset tertentu tanpa bergantung pada perantara terpusat. Pasar jangka pendek dengan jendela penyelesaian berulang, seperti kontrak lima belas atau tiga puluh hari yang dibingkai berdasarkan peristiwa seperti apakah stETH akan turun di bawah 0.98 ETH selama lebih dari satu jam dalam bulan tertentu, muncul sebagai cara bagi pengguna untuk mengasuransikan eksposur yang sempit dengan tingkat ketelitian yang tinggi. Struktur ini menyerupai alat transfer risiko khusus yang dapat disesuaikan dengan portofolio dan kerangka waktu individu.

Namun, pembentukan pasar ini menghadapi tantangan struktural, terutama dalam mencari mitra yang dapat diandalkan. Penyedia likuiditas biasanya mendapatkan premi yang relatif modest sambil menanggung risiko ekor yang signifikan, termasuk kemungkinan kerugian besar jika peristiwa yang tidak mungkin terjadi terjadi. Meskipun ketidakseimbangan ini, permintaan diharapkan akan segera dan besar untuk platform apa pun yang berhasil memecahkan masalah koordinasi ini, terutama dari peserta yang memiliki sejumlah besar modal yang ditempatkan di berbagai protokol DeFi dan mencari cara yang hemat biaya untuk mengurangi risiko downside.

Kesempatan yang lebih luas dalam pasar prediksi bukanlah sebagai kompetisi langsung dengan platform yang sudah mapan seperti Polymarket, tetapi sebagai proses mendisaggregasi tumpukan yang ada untuk melayani kategori pengguna yang berbeda secara lebih efektif. Trader profesional dan peserta bergaya institusional membutuhkan alat yang meningkatkan keunggulan informasinya dan membantu mengungkap peluang yang salah harga di berbagai pasar yang berkembang pesat. Ini telah memunculkan agregator yang menyediakan dashboard terpadu untuk perdagangan di berbagai venue, bersama dengan layanan analitik canggih yang menawarkan pemodelan risiko, aliran data alternatif, dan pelacakan aktivitas dompet. Lapisan-lapisan ini mulai menyerupai infrastruktur yang mendukung perdagangan canggih di pasar keuangan tradisional.

Pada saat yang sama, audiens yang dapat dijangkau untuk pasar prediksi jauh melampaui spekulasi keuangan. Meskipun pasar untuk produk perdagangan cukup besar, pasar untuk hiburan sosial jauh lebih besar. Taruhan informal di antara teman-teman sudah menjadi perilaku umum, tetapi sebagian besar antarmuka saat ini dirancang dengan trader profesional dalam pikiran daripada pengguna pasar massal. Platform yang diarahkan untuk adopsi yang lebih luas diperkirakan akan memprioritaskan fitur yang menekankan sinyal sosial dan pengalaman bersama, daripada hanya fokus pada optimisasi keuntungan.

Melihat ke depan, banyak peserta yang paling aktif menjalankan alat ini dalam skala mungkin bukan manusia. Dana yang dikelola oleh agen kecerdasan buatan diperkirakan akan memantau aliran data secara real-time, mengidentifikasi pasar yang salah harga, dan mengeksekusi strategi arbitrase lebih cepat dan konsisten daripada trader individu mana pun. Seiring peserta otomatis ini menjadi lebih umum, ketidakefisienan yang mudah dieksploitasi dalam pasar binary kemungkinan akan dihilangkan, mempersempit margin dan mengurangi ketersediaan keunggulan perdagangan yang sederhana.

Seiring peluang pasar prediksi tradisional menjadi lebih efisien dalam penetapan harga, baik modal maupun pengguna diperkirakan akan bermigrasi ke desain dan mekanisme pasar baru. Ini termasuk pasar dampak yang menentukan konsekuensi dari hasil daripada probabilitasnya, pasar opini yang melacak sentimen kelompok daripada peristiwa objektif, platform olahraga fantasi native crypto yang mengubah kartu pemain menjadi aset cair dan dapat diperdagangkan, dan sistem futarchy di mana keputusan tata kelola dipandu oleh pasar yang memprediksi apakah proposal akan memenuhi metrik kinerja yang telah ditetapkan. Eksperimen tambahan juga sedang berlangsung dalam pasar koordinasi, di mana protokol mendefinisikan tujuan tertentu, peserta membeli token dan mengambil tindakan untuk mencapainya, dan keberhasilan kolektif menghasilkan pembayaran dan apresiasi token.

Secara keseluruhan, perkembangan ini menunjukkan bahwa pasar prediksi berkembang melampaui peran sempit sebagai instrumen spekulatif. Mereka semakin diposisikan sebagai komponen dasar untuk opsi onchain, asuransi terdesentralisasi, kerangka tata kelola, dan koordinasi skala besar, mengarah ke masa depan di mana mereka berfungsi sebagai infrastruktur keuangan dan organisasi yang serbaguna.