Kebenaran Tersembunyi dari Game Kripto: Membaca Model Ekonomi Industri Judi

당신의 프로젝트가 놓치고 있는 것

새로운 암호화 게임이 계속 쏟아져 나오지만, 상당수가 빠르게 사라진다. 왜일까? 많은 팀들이 "재미있는 게임 메커니즘"에만 집중하면서 정작 중요한 것을 간과하고 있다. 바로 도박 산업이 수백 년에 걸쳐 검증한 경제 모델이다.

암호화 게임을 시작하거나 투자하기 전에, 전통 도박 산업의 핵심 개념부터 이해해야 한다. 그것이 바로 GGR과 NGR이다.

GGR과 NGR: 도박 산업의 핵심 지표

**GGR(총 게임 수익, Gross Gaming Revenue)**은 도박 산업에서 가장 널리 쓰이는 수익 지표다. 간단하게 말하면:

GGR = 전체 베팅액 - 플레이어에게 지급한 상금

예를 들어 카지노에서 100만 달러를 베팅받았는데 70만 달러를 상금으로 지급했다면, GGR은 30만 달러다. 이것이 카지노의 실제 이익이다.

그런데 왜 암호화 게임 팀들이 이를 알아야 할까? 왜냐하면 패배율(실패율)이 GGR을 결정하기 때문이다. 패배율이란 전체 베팅액 중에서 플레이어가 잃는 비율을 의미한다.

**NGR(순 게임 수익, Net Gaming Revenue)**은 더 복잡하다:

NGR = 전체 베팅액 - 총 상금 지급 - 보너스 지급액 - 관련 세금

NGR은 국가 규제 기관이나 상장 게임회사들이 더 자주 사용한다. 왜냐하면 보너스와 세금을 모두 반영하기 때문이다.

하우스 엣지의 비밀

도박이 공정한 게임이 아니라는 것을 알고 있는가? 딜러가 속임수를 쓰지 않아도, 모든 게임에는 하우스 엣지(House Edge)가 내장되어 있다.

블랙잭, 바카라, 주사위 같은 상대적으로 공정한 게임에서도 0.5%~20% 정도의 하우스 엣지가 존재한다. 이것이 카지노의 이익 원천이다.

여기서 중요한 통찰이 나온다:

• 패배율이 너무 낮으면: 카지노가 수익을 낼 수 없다.
• 패배율이 너무 높으면: 플레이어가 게임을 포기한다.

따라서 카지노는 패배율을 의도적으로 조절한다. 온라인 도박이 오프라인보다 통제하기 쉬운 이유도 바로 이것이다 — 알고리즘으로 난수 생성을 조작할 수 있기 때문이다.

암호화 자산과의 본질적 차이

이제 흥미로운 질문이 나온다: 도박과 암호화 게임의 차이는 무엇인가?

플레이어가 배당금의 변동성을 수용할 수 있는가에 있다.

도박 게임은 고정된 배당금 프레임워크를 가지고 있다. 아무리 많은 사람이 동시에 게임을 해도, 바카라의 규칙은 변하지 않고, 블랙잭의 확률도 변하지 않는다.

반면 암호화 자산은 다르다:

• Uniswap의 토큰 수익률은 거래량에 따라 달라진다.
• 바이낸스의 알트코인 배당금도 시간마다 변한다.
• NFT 수익도 예측 불가능하다.

이것이 GambleFi 프로젝트들이 구별되지 않는 이유다. Rollbit, Stake 같은 플랫폼들을 봐도 모두 비슷하다 — 게임홀, 스포츠 베팅, 바카라, 낚시, 룰렛. 메커니즘은 다르지만 경제 모델은 동일하다.

도박이 필요한 것은 수만 개의 게임이 아니라, 하나의 잘 설계된 메커니즘이 여러 운영자에게 복제되는 것이다.

성장 모델: 칩 세탁과 대리인 시스템

전통 도박 산업에서는 어떻게 사용자를 확보할까?

두 가지 칩 시스템이 있다:

1. 현금 칩: 양방향으로 현금화 가능
2. 진흙 칩: 베팅에만 사용 가능

진흙 칩은 마치 암호화 게임의 무료 체험 코인처럼 작동한다. 이 칩으로 베팅하면 유동성이 잠긴다. 진흙 칩으로 벌어들인 상금은 현금 칩이 되고, 이 과정에서 매번 베팅마다 딜러(프로모터)는 리베이트를 받는다.

이것이 칩 세탁의 핵심이다.

현물 계약 거래소의 리베이트 시스템을 봐도 같은 구조다:

• 체험금은 진흙 칩처럼 유동성을 잠근다.
• 거래할 때마다 프로모터가 수익을 얻는다.
• 유동성이 클수록 전체 수익이 커진다.

실제 사례: Mahjong Meta의 홀 주인 메커니즘

최근 자금 조달을 발표한 Mahjong Meta는 흥미로운 사례다. 전통 마작 게임을 블록체인으로 옮긴 프로젝트인데, 경제 모델이 매우 참고할 만하다.

발행된 칩: MJU (0.1달러 고정 스테이블 코인)

세 가지 게임 모드:

1. 랭크 (PVP): 최대 6% 테이블 수수료
2. 영전 (AI 딜러): 고정 배당금 구조
3. 조류관 (개인 홀): 사용자가 직접 운영

조류관 모드가 흥미로운 이유는 홀 주인이 수수료의 30~70%를 가져간다는 것이다. 이는 전통 마카오 칩 세탁 포인트와 비교하면 상당히 관대한 조건이다.

하지만 여기에 숨겨진 문제가 있다:

• 홀을 열려면 선행 비용이 든다 (NFT 임차료 또는 구매)
• 홀 주인은 자신의 상대가 되어야 한다 (패배율을 통제할 수 없음)
• 진흙 칩이 없기 때문에 플레이어가 언제든 떠날 수 있다

결국 홀 주인의 수익성은 순 게임 수익(NGR) 계산에 달려 있는데:

NGR = 총 베팅액 + 유동성 배분 - 총 상금 - 홀 운영 비용

전통 대리인 시스템의 Rollbit과 비교하면:

• 일반 등급: 초대한 플레이어의 손실액의 10% 환급
• 고급 등급: 하우스 엣지의 20% 환급
• 레드 등급: 협상 가능 (최대 45%)

Rollbit의 대리인은 선행 비용이 없고, 직접 상대가 될 필요도 없다. 순수한 수평 직판 시스템이다.

NGR이 중요한 이유

NGR과 GGR의 차이를 이해하는 것은 암호화 게임 팀의 생사를 결정한다.

GGR은 총수익을 보여주지만, NGR은 실제 수익을 보여준다. 왜냐하면 보너스, 에어드롭, 리베이트를 모두 차감하기 때문이다.

온라인 도박의 대부분은 대리인(에이전트) 제도를 따르고, 게임 공급자는 카지노와 GGR을 나눈다. 게임이 많아질수록 운영 비용이 증가하므로, NGR이 대부분 3% 정도에 불과한 이유다.

이는 암호화 게임에서도 동일하게 적용된다:

• 보너스와 에어드롭이 많을수록 NGR은 낮아진다.
• 리베이트 비율이 높을수록 실제 수익은 줄어든다.
• 결국 패배율 통제가 생사를 결정한다.

암호화 게임 팀에게 주는 조언

1. 암호화 플레이어는 전통 게임 소비자가 아니다

   • "ROI를 원하는 투자자"가 아니라 "도박을 즐기는 사람"을 타겟해야 한다.
   • 순수하게 “게임이 재미있어야” 한다는 발상은 위험하다.

2. 도박 모델을 적극 활용하라

   • 당신의 프로젝트에 GGR 모델이 적합한가?
   • 수익 모델이 명확한가?
   • 패배율을 어떻게 통제할 것인가?

3. 전통 도박 산업을 배워라

   • 마카오와 라스베이거스가 이미 개척한 길이 있다.
   • 수백 년의 경험과 노하우를 무시하고 새로운 길을 개척하려 하지 마라.

4. NGR으로 수익 모델을 재평가하라

   • GGR만 보지 말고, 모든 비용을 차감한 순 수익을 계산하라.
   • 보너스와 리베이트가 실제 수익을 얼마나 갉아먹는지 파악하라.

암호화 게임의 미래는 혁신에 있지 않다. 그것은 전통 도박 산업이 이미 증명한 경제 모델을 정교하게 블록체인에 구현하는 능력에 있다.