#GateSpringFestivalHorseRacingEvent Strategi "Tembok" di Sekitar Inovasi

1. Kematian Arbitrase "Pasar Abu-abu"
Selama bertahun-tahun, banyak perusahaan beroperasi di area abu-abu hukum dengan menggunakan entitas luar negeri untuk melayani pengguna daratan atau dengan memberi label proyek RWA sebagai "layanan teknologi." Penyebutan eksplisit dalam arahan 2026 tentang penegakan hukum luar negeri secara efektif menutup celah ini. Ini menandakan bahwa Beijing kini bersedia menembus tirai perusahaan untuk memastikan bahwa tidak ada likuiditas digital yang "seperti yuan" di luar pengawasan PBoC.
2. Kepatuhan yang Dapat Diprogram vs. Uang yang Dapat Diprogram
Sementara Barat memandang "uang yang dapat diprogram" (Smart Contracts) sebagai alat untuk otomatisasi yang didefinisikan pengguna, China mengubahnya menjadi alat untuk kepatuhan yang didefinisikan negara.
Nuansa: Dalam infrastruktur RWA yang ditunjuk negara yang Anda sebutkan, kepatuhan bukanlah "tambahan"—itu sudah tertanam dalam protokol. Jika sebuah perdagangan tidak memenuhi parameter KYC/AML atau kontrol modal secara real-time, kode secara harfiah tidak akan dieksekusi.
3. Paradoks "Zona Penyangga" Hong Kong
Peningkatan ketat di daratan menempatkan Hong Kong dalam posisi yang menarik, meskipun agak berisiko.
HK terus memposisikan dirinya sebagai pusat kripto global, tetapi aturan 2026 ini menarik garis merah yang tegas di perbatasan.
Hasilnya: Kita melihat pendekatan "Satu Negara, Dua Sistem" terhadap aset digital di mana HK berfungsi sebagai laboratorium untuk likuiditas global, sementara daratan tetap menjadi benteng tertutup.