Sekarang pikirkan juga bahwa AI Zhipu adalah peluang investasi yang tidak sesuai dengan konsensus, dalam satu minggu nilainya hampir dua kali lipat, sebelumnya nilai pasar kurang dari 1000 miliar.

Saat perusahaan go public, semua orang mengira model bisnisnya adalah to G (Government), sebagian besar keuntungan operasional perusahaan berasal dari menyediakan AI all-in-one untuk perusahaan dan pemerintah (privatisasi deployment), untuk itu mereka juga mempekerjakan banyak tenaga penjualan, yang biasanya merupakan konsumsi satu kali.
Namun yang diabaikan pasar adalah bahwa GLM4.7 benar-benar kuat, sebenarnya dua minggu yang lalu, Zhipu sudah kehabisan kapasitas komputasi karena penjualan yang sangat tinggi, kemudian harus membatasi pembelian setiap hari. Sampai hari ini dengan peluncuran GLM5, harga produk secara keseluruhan meningkat hampir dua kali lipat dibandingkan sebelumnya. Satu-satunya standar untuk menilai sebuah perusahaan adalah melihat kemampuannya untuk menaikkan harga, tetapi perubahan AI terlalu cepat, model yang hari ini unggul bisa tertinggal dalam beberapa bulan, DeepSeek baru berjalan satu tahun.
Selain itu, nilai pasar AI saat ini sebenarnya cukup mahal, mengingatkan saya pada gelombang peluncuran mobil energi baru sebelumnya, sekarang ada tiga perusahaan: BYD, Xiaopeng, dan Li Auto, yang nilai pasarnya tertinggi adalah Li Auto dengan 1500 miliar, Xpeng dan NIO tentu saja lebih sulit untuk kembali ke puncak pasar saat ini.
Akhirnya, kompetisi antar AI mungkin akan sama seperti kompetisi mobil energi baru sebelumnya, seluruh pasar dan jalur menjadi lebih besar, keuntungan meningkat, model bisnis berjalan lancar, tetapi harga saham belum setinggi saat perusahaan belum menguntungkan sebelumnya. Namun, secara optimis, nilai pasar perusahaan AI masih berpeluang mencapai 10% dari nilai pasar Tencent, meskipun Tencent dan Alibaba tampaknya tidak seheboh perusahaan AI yang sedang naik daun ini, sebenarnya mereka sudah berinvestasi sejak lama. Alibaba memiliki saham lebih dari 30% di Moonlight, lebih dari 10% di Minimax, dan lebih dari 5% di Zhipu, Tencent juga memiliki saham di beberapa perusahaan ini sekitar 2.5%～5%.