Perkiraan Hati-hati tentang Harga Bitcoin dari Standard Chartered Masih Masuk Akal: Mengapa Level 50.000$ Masih Relevan?

Bitcoin tetap berada di bawah tekanan, turun sekitar 1,2% dalam 24 jam terakhir, dan diperdagangkan hampir $66.000 pada saat penulisan. Meskipun pemulihan jangka pendek, struktur keseluruhan tetap lemah. Saat ini, bahkan institusi besar menjadi lebih berhati-hati dalam prediksi harga Bitcoin mereka. Sinyal baru pada rantai dan pemegang jangka panjang menunjukkan bahwa risiko bearish belum berakhir. Peringatan Standard Chartered bertepatan dengan arus masuk modal yang lemah dari ETF dan institusi Standard Chartered Bank baru-baru ini menegaskan kembali bahwa Bitcoin masih bisa jatuh ke level $50.000 sebelum pemulihan yang berkelanjutan. Bank menunjuk pada melemahnya permintaan ETF dan penurunan partisipasi institusional sebagai risiko utama. Ketika membandingkan perspektif ini dengan data pasar saat ini, itu benar-benar bertepatan.

Pada grafik harga, Bitcoin telah mematahkan struktur bendera beruang. Bendera beruang terbentuk ketika harga stabil setelah penurunan tajam dan kemudian melanjutkan tren turun. Pola ini menunjukkan bahwa tekanan jual tetap dominan, meskipun ada pemulihan jangka pendek. Pada saat yang sama, indikator arus modal institusional melemah. Indikator Arus Uang Chaikin (CMF), yang melacak apakah arus masuk modal besar mengalir masuk atau keluar dari pasar, telah anjlok. Saat ini, CMF terlihat lebih lemah daripada pada saat koreksi Januari-April 2025, ketika Bitcoin turun sekitar 31%.

Kali ini, penurunannya bahkan lebih kuat. Bitcoin turun hampir 38% dari puncaknya, dan CMF turun lebih cepat daripada pada awal 2025. Ini menegaskan bahwa pembelian institusional belum kembali. Tanpa arus modal yang berkelanjutan dari investor besar, kenaikan harga sulit dipertahankan. Perlu dicatat bahwa pada periode April hingga Oktober 2025, ketika BTC mencapai puncaknya, hanya ada beberapa kali ketika indeks CMF turun di bawah nol, dan juga hanya sedikit. Namun untuk saat ini, penurunan CMF terlihat jauh lebih menakutkan. Inilah sebabnya mengapa kehati-hatian Standard Chartered masuk akal. Penurunan grafik dan aliran modal yang lemah yang terkait dengan ETF menceritakan kisah yang sama. Tetapi kelemahan institusi bukan satu-satunya kekhawatiran. Keuntungan di blockchain dan investor jangka panjang masih menunjukkan kemungkinan bearish lebih lanjut Selain ETF, data on-chain menunjukkan bahwa kepercayaan investor tetap rapuh. Metrik penting adalah Net Unrealized Profit and Loss (NUPL). NUPL mengukur jumlah untung atau rugi yang ditimbulkan pemegang dengan membandingkan harga saat ini dengan harga saat mata uang terakhir diperdagangkan. Selama reli April 2024, NUPL mendekati 0,42. Itu menunjukkan bahwa keuntungan yang belum direalisasikan minimal dan mendukung pemulihan. Saat ini, NUPL telah turun jauh lebih rendah. Itu turun menjadi sekitar 0,11 pada awal Februari dan saat ini mendekati 0,17. Ini berarti bahwa sebagian besar keuntungan yang tersisa dari siklus bullish telah musnah. Tapi ini tidak mengkonfirmasi bagian bawah mengingat gambaran besarnya.

Sejarah menunjukkan bahwa NUPL masih bisa turun lebih jauh. Pada Maret 2023, NUPL turun menjadi hampir 0,02 karena Bitcoin diperdagangkan di sekitar $20.000. Itu menandai kapitulasi yang kuat sebelum reli besar berikutnya dimulai. Dibandingkan dengan periode itu, tingkat NUPL saat ini masih tergolong tinggi. Ini menunjukkan bahwa pasar mungkin belum sepenuhnya dimurnikan. Perilaku pemegang jangka panjang mendukung pandangan ini. Pemegang BTC jangka panjang adalah dompet yang telah menyimpan Bitcoin selama lebih dari setahun. Investor ini sering terakumulasi selama penurunan harga yang tajam dan membantu menstabilkan harga. Saat ini, mereka masih net seller. Pada awal Februari 2025, pemegang jangka panjang mengurangi kepemilikan mereka lebih dari 170.000 BTC. Pada saat aksi jual puncak baru-baru ini, Februari 2026, arus kas keluar mencapai hampir 245.000 BTC. Ini adalah alokasi yang lebih besar daripada penyesuaian Januari-April 2025.

Sebelumnya, permintaan dari investor jangka panjang mulai pulih sebelum harga rebound. Saat ini, pemulihan itu belum muncul. Sederhananya, institusi berhati-hati, keuntungan menurun, dan investor jangka panjang belum ikut serta. Kombinasi ini membuat pemulihan yang kuat dalam waktu dekat tidak mungkin. Mengapa kisaran harga $53.000–$48.000 masih penting pada grafik harga Bitcoin Dengan fundamental dan data on-chain keduanya menunjukkan tren turun, tingkat harga Bitcoin saat ini menjadi sangat penting. Pola bendera bearish saat ini menunjukkan zona support lebar yang terletak antara $53.200 dan $48.300. Kisaran ini bertepatan dengan level retracement Fibonacci utama. Titik tengah zona ini mendekati level $50,000, yang masih merupakan level yang penting secara psikologis. Angka melingkar sering menarik aktivitas jual beli yang kuat, menjadikannya magnet alami selama koreksi. Itu sebabnya perspektif Standard Chartered seharga $50.000 cocok dengan struktur teknis. Ini bukan tujuan sewenang-wenang. Itu terletak tepat di dalam pita pendukung utama.

Jika tekanan jual berlanjut dan arus masuk ETF tetap lemah, Bitcoin dapat menguji zona ini dalam beberapa bulan mendatang. Dalam skenario risk-off yang lebih dalam, harga bisa turun menjadi $42.400, yang bertepatan dengan perkiraan breakout jangka panjang dan level support historis. Agar perkiraan harga Bitcoin yang tajam ini melambat, BTC perlu mendapatkan kembali dan bertahan di atas area $72.100 dengan volume perdagangan yang kuat dan arus masuk investasi institusional kembali. Itu akan menandakan bahwa permintaan telah kembali dan pola bendera beruang telah gagal. Sejauh ini, tidak ada bukti yang menunjukkan hal itu.