Pembagian saham 10-untuk-1 Coca-Cola Consolidated Mengubah Lanskap Investor 2025

Dalam langkah penting di tahun 2025, Coca-Cola Consolidated (NASDAQ: COKE) mendapatkan persetujuan mayor dari pemegang saham untuk split saham 10-untuk-1—salah satu pemecahan saham yang mencolok di sektor minuman pada tahun 2025. Pemecahan ini resmi berlaku pada 27 Mei 2025, menandai pergeseran strategis yang bertujuan memperluas partisipasi pasar. J. Frank Harrison, III, Ketua dan CEO perusahaan, menekankan bahwa restrukturisasi ini dirancang agar saham menjadi lebih terjangkau bagi investor ritel, sebuah pernyataan yang resonan dengan 217 investor institusional yang meningkatkan posisi mereka selama periode yang sama.

Garis Waktu 2025: Kapan dan Bagaimana Restrukturisasi Berlaku

Proses persetujuan berlangsung cepat sepanjang 2025. Pemegang saham memberikan suara pada 13 Mei di Rapat Tahunan perusahaan untuk mengamandemen Sertifikat Pendirian yang Diperbarui, secara resmi menyetujui split maju 10-untuk-1 baik untuk Saham Biasa maupun Saham Kelas B. Pada 23 Mei, pemegang saham menerima sembilan saham tambahan untuk setiap saham yang dimiliki, diikuti perdagangan berdasarkan penyesuaian split mulai 27 Mei.

Restrukturisasi ini mengharuskan peningkatan jumlah saham yang diotorisasi untuk kedua jenis saham, Biasa dan Kelas B, guna mengakomodasi split tersebut. Sementara amendemen ini memenuhi kebutuhan fleksibilitas pertumbuhan perusahaan, hal ini juga menimbulkan pertanyaan tentang dilusi jangka panjang dan potensi dampaknya terhadap ekuitas pemegang saham yang ada—sebuah kekhawatiran yang akan terlihat dalam aktivitas institusional berikutnya.

Langkah Institusional Mengungkap Pandangan Berbeda tentang Split

Dampak split terhadap sentimen institusional terbukti cukup beragam. Jones Financial Companies LLLP melakukan langkah paling dramatis, menambah 501.873 saham di Q1 2025 dengan perkiraan nilai $677,5 juta—peningkatan sebesar 265.541%—menunjukkan keyakinan kuat terhadap masa depan perusahaan meskipun terjadi split. Sebaliknya, Proficio Capital Partners LLC hampir sepenuhnya keluar, melikuidasi 453.306 saham (mengurangi 99,9%) dengan nilai sekitar $612 juta.

Pelaku utama lainnya menyampaikan cerita berbeda: Boston Partners meningkatkan kepemilikan sebesar 676,9%, sementara International Assets Investment Management keluar sepenuhnya di Q4 2024 dengan pengurangan posisi sebesar $192,4 juta. Norges Bank mengurangi kepemilikan sebesar 26,4%, dan FMR LLC menurunkan posisi sebesar 49,2%. Strategi yang berbeda ini menunjukkan adanya ketidaksepakatan mendasar tentang apakah split benar-benar mengatasi masalah valuasi atau sekadar menyembunyikan tantangan yang mendasarinya.

Tujuan Aksesibilitas vs Skeptisisme Pasar

Perusahaan menggambarkan split sebagai mekanisme untuk mendemokratisasi akses, terutama bagi investor ritel yang terhalang oleh harga saham yang tinggi. Namun, pengamat pasar mencatat adanya potensi kontradiksi: harga saham yang tinggi yang memerlukan split kadang-kadang menandakan overvaluasi daripada antusiasme investor. Beberapa analis menyarankan bahwa promosi agresif terhadap aksesibilitas bisa menunjukkan bahwa perusahaan kesulitan menarik modal institusional dengan valuasi premium.

Jumlah saham yang diotorisasi yang meningkat, meskipun memberikan fleksibilitas operasional, membawa risiko dilusi yang memerlukan perhatian investor. Pemegang saham yang memiliki posisi sebelum split secara teknis akan mempertahankan persentase kepemilikan yang setara, tetapi basis saham yang diperluas dapat membatasi pertumbuhan laba per saham di masa depan kecuali diiringi dengan peningkatan pendapatan yang sepadan.

Apa Artinya Ini untuk Strategi Portofolio

Bagi portofolio yang berfokus pada dividen dan pertumbuhan, restrukturisasi split saham Coca-Cola Consolidated tahun 2025 menjadi studi kasus tentang dinamika pasar. Split ini berhasil menurunkan harga masuk bagi investor baru—tujuan taktis yang tercapai. Apakah langkah ini akan berkontribusi pada perbaikan fundamental yang berkelanjutan masih menjadi pertanyaan terbuka, terutama mengingat respons institusional yang beragam yang terlihat dalam posisi Q1 dan Q4 2024.

Perusahaan yang berkantor pusat di Charlotte, North Carolina, ini terus beroperasi sebagai pembotolan Coca-Cola terbesar di Amerika Serikat, mendistribusikan lebih dari 300 merek di 14 negara bagian dan Washington D.C. kepada sekitar 60 juta konsumen. Pemecahan saham tahun 2025 ini merupakan bagian dari puzzle strategis yang lebih besar daripada solusi tunggal untuk tantangan partisipasi pasar.