GE Vernova pada Februari 2026: Apakah Saatnya Membeli Saham?

GE Vernova, yang dipisahkan dari General Electric pada tahun 2024, telah menjadi salah satu kisah investasi yang paling menarik di bidang energi bersih dan infrastruktur. Pertanyaannya bukanlah apakah perusahaan ini telah mengesankan investor—jelas, dengan sahamnya lebih dari dua kali lipat dalam 12 bulan terakhir dibandingkan kenaikan 15% di S&P 500. Pertanyaan sebenarnya adalah apakah saham ini tetap menarik bagi mereka yang mempertimbangkan titik masuk mereka pada Februari 2026.

Mengapa Saham GE Vernova Melonjak: Memahami Faktor Penggerak Bisnis

Untuk memahami apakah Anda harus membeli saham GE Vernova, penting untuk memahami apa yang mendorong kinerja luar biasa perusahaan ini. Perusahaan ini mengoperasikan tiga segmen bisnis yang berbeda, masing-masing merespons secara berbeda terhadap perkembangan lanskap energi.

Segmen Power adalah yang paling menonjol, menyumbang 55% dari pesanan tahun 2025. Divisi ini memproduksi turbin gas berat, turbin uap untuk fasilitas batu bara dan nuklir, serta menyediakan layanan pemeliharaan dan peningkatan berkelanjutan. Dengan pusat data berbasis cloud dan komputasi AI yang mengkonsumsi listrik semakin besar, perusahaan utilitas di seluruh dunia berlomba-lomba meningkatkan infrastruktur pembangkit dan distribusi listrik mereka. Hanya di kuartal 4 tahun 2025, pesanan organik dari segmen Power tumbuh 77% secara tahunan—sebuah percepatan yang luar biasa dari pertumbuhan 24% di kuartal 4 tahun 2024.

Bisnis Electrification, yang mencakup sekitar sepertiga dari pesanan, menjual transformator, pemutus sirkuit, substation, dan sistem otomatisasi jaringan. Segmen ini juga menunjukkan kinerja yang mengesankan. Setelah mengalami hambatan di awal 2025 dengan pertumbuhan negatif, Electrification bangkit kembali secara tajam di paruh kedua tahun, mencatat pertumbuhan pesanan organik sebesar 50% di kuartal 4 tahun 2025. Lonjakan daya yang didorong AI yang sama yang menguntungkan segmen Power secara langsung mendorong permintaan untuk modernisasi jaringan dan perluasan kapasitas.

Segmen Wind tetap tertinggal. Proyek angin darat dan lepas pantai menghadapi tantangan eksekusi dan penundaan rantai pasokan sepanjang 2025. Namun, bahkan divisi yang sedang berjuang ini menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, mengakhiri tahun dengan pertumbuhan pesanan organik sebesar 53%. Manajemen mengaitkan pemulihan ini dengan peningkatan eksekusi operasional dan normalisasi rantai pasokan.

Jejak Pertumbuhan Hingga 2028: Ekspansi Organik dan Margin

Memahami prospek pertumbuhan GE Vernova sangat penting bagi siapa saja yang mempertimbangkan untuk membeli saham saat ini. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan organik dua digit untuk Power dan Electrification hingga 2028, sementara secara bertahap menyesuaikan ukuran bisnis Wind untuk menstabilkan profitabilitas.

Ini bukan sekadar proyeksi optimis—mereka didukung oleh faktor pasar yang nyata. Fasilitas komputasi awan, pusat data, dan infrastruktur AI membutuhkan kapasitas listrik yang jauh lebih besar dibandingkan industri tradisional. Pada saat yang sama, inisiatif modernisasi jaringan semakin cepat secara global karena negara-negara memprioritaskan ketahanan infrastruktur dan integrasi energi terbarukan.

Dari 2025 hingga 2028, GE Vernova memperkirakan total pendapatan akan tumbuh dari 38 miliar dolar menjadi 56 miliar dolar—sebuah CAGR (tingkat pertumbuhan tahunan majemuk) sebesar 14%. Lebih mengesankan lagi, margin EBITDA yang disesuaikan diproyeksikan meningkat dari 8% menjadi 20% selama periode yang sama. Perluasan margin ini sangat penting karena menunjukkan kemampuan perusahaan untuk melakukan skala secara efisien dan mengubah pertumbuhan pendapatan menjadi profitabilitas di tingkat bawah.

Pengambilan Keputusan Investasi: Valuasi, Risiko, dan Peluang

Jadi, apakah ini saat yang tepat untuk membeli saham GE Vernova? Dengan nilai perusahaan sebesar 201 miliar dolar, perusahaan diperdagangkan pada 35 kali EBITDA yang disesuaikan tahun ini—sebuah multiple yang masuk akal mengingat prospek pertumbuhan dan perluasan margin yang akan datang. Untuk konteks, valuasi ini mencerminkan fundamental yang solid tanpa spekulasi berlebihan.

Kas investasi bergantung pada tiga faktor yang bekerja mendukung GE Vernova. Pertama, angin permintaan dari AI dan infrastruktur cloud tampak tahan lama, bukan siklikal. Kedua, backlog pesanan perusahaan memberikan visibilitas pendapatan hingga 2026 dan 2027. Ketiga, potensi perluasan margin menawarkan pendorong pengembalian yang menarik selain pertumbuhan pendapatan.

Namun, calon investor harus menyadari risiko yang ada. Pemulihan segmen Wind masih belum terbukti. Normalisasi rantai pasokan bisa berbalik jika kondisi global memburuk. Perubahan regulasi yang mempengaruhi kebijakan energi bisa mengganggu asumsi pertumbuhan. Ini bukanlah penghalang utama, tetapi perlu dipertimbangkan secara serius.

Bagi investor yang mencari eksposur langsung terhadap lonjakan infrastruktur energi berbasis AI, GE Vernova menawarkan peluang menarik untuk membeli saham dengan valuasi yang secara tepat mencerminkan peluang dan risiko. Perusahaan memenuhi syarat utama untuk pertumbuhan jangka panjang: pendorong permintaan struktural, ekonomi unit yang menguntungkan, dan tim manajemen yang kredibel menjalankan strategi yang koheren. Apakah Anda memutuskan untuk membeli saham, pada akhirnya tergantung pada horizon investasi dan toleransi risiko Anda, tetapi fondasi fundamental menunjukkan rasio risiko-imbalan tetap menarik menjelang 2026.