Kenaikan Awal Pasar Crypto 2025: Bitcoin Rebut Wilayah $100K

Sektor kripto menunjukkan pemulihan yang signifikan di awal 2025, dengan Bitcoin menembus level harga enam digit di tengah meningkatnya minat investor setelah perlambatan liburan. Pemulihan ini menandakan adanya perubahan dalam dinamika pasar, meskipun analis memperingatkan bahwa beberapa tantangan makroekonomi dapat menguji keberlanjutan reli ini menjelang akhir Januari dan seterusnya.

Pemulihan Bitcoin terjadi setelah cryptocurrency ini mengalami tekanan akibat pengambilan keuntungan di akhir 2024, dengan BTC turun ke sekitar $91.000 sebelum kembali menguat ke sekitar $102.000 di awal Januari. Pergerakan ini mewakili kenaikan harian sekitar 4,3% saat pasar saham AS tradisional dibuka kembali setelah liburan Tahun Baru. Ethereum dan Solana turut berpartisipasi dalam kekuatan pasar kripto secara umum, dengan ETH naik sekitar 2,8% menjadi $3.700 dan SOL naik 4,5% menjadi di atas $220 selama periode yang sama. Indeks CoinDesk 20, yang melacak aset kripto utama, naik 3,5%, dengan semua dua puluh token yang dipantau mencatat pengembalian positif.

Pembeli Korporat Dorong Permintaan Kripto Sementara Leverage Tetap Terkendali

Perbedaan utama dari reli kripto awal 2025 ini adalah bahwa kenaikan harga sebagian besar didorong oleh pembelian pasar spot daripada spekulasi leverage. MicroStrategy mengumumkan akuisisi tambahan 1.020 BTC selama periode reli, sementara KULR Technology Group, perusahaan energi berbasis di Texas, menggandakan kepemilikan Bitcoin mereka melalui pembelian treasury sebesar $21 juta. Langkah pembelian dari perusahaan ini mencerminkan kepercayaan institusional yang kembali setelah periode liburan.

Inflow ETF Bitcoin pasar spot mencapai $908 juta pada minggu perdagangan penuh pertama tahun ini, menunjukkan permintaan nyata daripada perdagangan berbasis margin. Signifikan, open interest pada futures Bitcoin di CME dan di berbagai platform derivatif utama tetap jauh di bawah level pertengahan Desember, menunjukkan bahwa leverage tetap terkendali. Tingkat pendanaan di pasar derivatif kripto tetap netral menurut data CoinGlass, mengonfirmasi tidak adanya spekulasi berlebihan yang sering mendahului koreksi pasar.

Perbedaan ini penting karena menunjukkan bahwa pasar tidak menjadi terlalu overleverage selama kenaikan ini—sebuah faktor risiko utama yang telah mendahului penjualan kripto sebelumnya. Paul Howard, direktur senior di Wincent, menekankan agar berhati-hati dalam menafsirkan level enam digit Bitcoin: “Kita bisa mengharapkan volatilitas meningkat dalam dua minggu ke depan saat pasar kripto menyesuaikan diri dengan dinamika awal tahun.”

Faktor Federal Reserve: Apa yang Bisa Menggagalkan Reli Kripto Ini

Meskipun momentum positif, analisis dari 10x Research mengidentifikasi risiko makroekonomi signifikan yang dapat memberi tekanan pada pasar kripto selama bulan ini. Nada hawkish Ketua Federal Reserve Jerome Powell selama rapat kebijakan Desember telah memicu penurunan aset risiko, termasuk kripto. Ketahanan Fed terhadap pemotongan suku bunga secara cepat menjadi hambatan berkelanjutan bagi aset spekulatif.

“Risiko utama tetap pada komunikasi Federal Reserve, terutama jika kekhawatiran inflasi muncul kembali,” kata Markus Thielen, pendiri 10x Research. Pasar kripto menghadapi jendela yang sangat rentan menjelang keputusan kebijakan Fed di Januari, di mana panduan Powell bisa mempertahankan atau menggagalkan pemulihan awal ini. Thielen memperingatkan agar investor tidak terlalu optimistis seperti saat reli kripto dari akhir Januari hingga Maret 2024 atau September hingga pertengahan Desember 2024.

Perusahaan analis ini memperkirakan kekuatan kripto kemungkinan akan bertahan hingga pelantikan Presiden-elect Trump di Januari karena adanya pro-kripto kebijakan yang diantisipasi. Namun, penarikan harga di akhir bulan diperkirakan akan terjadi sebelum pertemuan Fed, menciptakan peluang taktis untuk posisi risiko. Inflasi membutuhkan waktu untuk mendingin cukup agar Fed secara resmi mengakui perubahan tren, yang berpotensi memperpanjang periode tantangan makroekonomi bagi sektor kripto.

Level Teknikal dan Struktur Pasar: Membaca Pemulihan

Pergerakan harga yang mendorong Bitcoin kembali ke sekitar $100.000 di awal 2025 digambarkan sebagai bounce teknikal daripada pembalikan tren struktural oleh beberapa analis. Joel Kruger dari LMAX Group menyarankan agar berhati-hati terhadap daya tahan reli ini, mencatat bahwa likuiditas yang tipis dan posisi bearish telah menciptakan dinamika short-squeeze yang mempengaruhi tidak hanya kripto tetapi juga saham terkait. Circle, Coinbase, MicroStrategy, dan saham penambangan Bitcoin mengalami lonjakan bersamaan selama pergerakan ini.

Level resistensi utama akan menentukan apakah bounce kripto ini dapat berkembang menjadi tren kenaikan yang lebih tahan lama. Bitcoin perlu mempertahankan kenaikan di atas $72.000 dan $78.000 untuk menandakan kekuatan struktural, menurut komentar pasar. Beberapa manajer dana mulai beralih ke altcoin yang volatil dan strategi opsi, menunjukkan bahwa sentimen pasar kripto telah beralih dari posisi defensif ke taktis.

Karakter rebound—yang didorong oleh pembelian spot daripada leverage—memberikan rasa aman terkait stabilitas pasar. Namun, tidak adanya katalis fundamental yang jelas berarti harga kripto tetap rentan terhadap pengumuman kebijakan dan perubahan sentimen makro. Bounce awal 2025 ini merupakan peluang taktis daripada awal dari pasar bullish besar, berdasarkan data teknikal dan posisi yang tersedia saat itu.

Saat pasar kripto menavigasi persimpangan harapan positif dari pemerintahan Trump dan komunikasi hati-hati dari Federal Reserve, investor menghadapi periode yang sensitif di mana komunikasi kebijakan dapat dengan cepat mengubah arah pasar. Pengendalian leverage selama pemulihan ini menunjukkan bahwa sektor kripto memasuki 2025 dengan manajemen risiko yang lebih sehat dibandingkan ekstrem spekulatif sebelumnya.