TC Energy Mencapai Kinerja Pipa Rekor di 2025 Dengan Pertumbuhan Keuangan yang Kuat dan Rangkaian Kenaikan Dividen selama 26 Tahun

TC Energy Corporation menutup tahun 2025 dengan hasil operasional yang luar biasa, mengumumkan kinerja keuangan yang solid di samping 26 tahun berturut-turut pertumbuhan dividen. Pemimpin infrastruktur energi ini, yang beroperasi di Kanada, AS, dan Meksiko, melaporkan EBITDA sebanding sebesar $11,0 miliar untuk seluruh tahun, meningkat 9 persen dari 2024. Yang paling menonjol, TC Energy mencapai 15 catatan pengiriman di seluruh sistem pipa pada tahun 2025, menetapkan tolok ukur operasional baru yang menegaskan keunggulan operasional dan nilai strategis perusahaan.

Budaya Keamanan Mendorong Kinerja Operasional yang Belum Pernah Ada

Kinerja keselamatan terkuat TC Energy dalam lima tahun terakhir secara langsung memungkinkan hasil operasional yang mencatat rekor di seluruh jaringan pipa yang beragam. Komitmen perusahaan terhadap keselamatan dan keunggulan operasional berpuncak pada pencapaian 15 catatan pengiriman sepanjang 2025, menunjukkan kemampuan perusahaan untuk secara konsisten memenuhi dan melampaui permintaan pelanggan yang meningkat.

Prestasi ini sangat mencolok di kuartal keempat 2025 dan awal 2026, saat semua catatan pengiriman sepanjang masa tercapai di seluruh sistem utama. Sistem Pipa Gas Alam AS perusahaan mencapai aliran historis sebesar 39,9 Bcf/h pada 29 Januari 2026, sementara sistem Pipa Gas Alam Kanada mencatat rekor tertinggi 33,2 Bcf/h pada 22 Januari 2026. Melengkapi tonggak ini, pengiriman ke fasilitas LNG rata-rata 3,9 Bcf/h di kuartal keempat, naik 21 persen dari tahun ke tahun, dengan pengiriman puncak hampir 4,4 Bcf pada 4 Desember 2025.

Kinerja Keuangan Kuartal Keempat Mencerminkan Kualitas dan Keandalan Aset

Kuartal terakhir 2025 menghasilkan hasil keuangan yang kuat yang mencerminkan model bisnis TC Energy yang tangguh dan portofolio aset berkualitas tinggi. EBITDA sebanding mencapai $3,0 miliar di kuartal keempat, meningkat 13 persen dibandingkan periode yang sama tahun 2024. Pendapatan segmen naik menjadi $2,2 miliar, meningkat 15 persen dari tahun sebelumnya dan menunjukkan leverage operasional serta disiplin keuangan perusahaan.

Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa mencapai $1,0 miliar, atau $0,92 per saham di kuartal keempat, sementara laba sebanding mencapai $1,0 miliar atau $0,98 per saham. Hasil ini menegaskan kekuatan model bisnis utilitas seperti TC Energy, dengan 98 persen EBITDA sebanding didukung oleh tarif yang diatur atau kontrak jangka panjang take-or-pay, menyediakan arus kas stabil dan membatasi eksposur komoditas.

Secara tahunan, EBITDA sebanding meningkat menjadi $11,0 miliar dari $10,0 miliar di 2024, sementara pendapatan segmen tetap stabil di $8,0 miliar, menunjukkan pelaksanaan yang konsisten dan optimalisasi aset di seluruh portofolio beragam perusahaan.

Penempatan Modal Strategis Percepat Rencana Pertumbuhan

TC Energy menyetujui investasi sebesar $0,6 miliar untuk proyek ekspansi jalur dalam koridor berisiko rendah di kuartal keempat, memperkuat visibilitas jangka menengah perusahaan dan memperkuat strategi alokasi modal yang disiplin. Investasi ini termasuk $0,5 miliar untuk fasilitas pengembangan Rencana Pertumbuhan Multi-Tahun di sistem NGTL, dirancang untuk menambah kapasitas secara bertahap hingga 2028, serta kontribusi ekuitas sebesar $0,1 miliar untuk proyek ekspansi kompresi di AS yang diperkirakan akan mencapai kelipatan pembangunan lima kali.

Memandang ke 2026, TC Energy memperkirakan menempatkan sekitar $4 miliar modal ke dalam layanan. Ini termasuk proyek utama seperti Proyek Bison XPress di Pipa Northern Border, Proyek Valhalla North dan Berland River di sistem NGTL, serta kemajuan berkelanjutan pada peningkatan Unit 3 Pembangkit Listrik Bruce sebagai bagian dari program Penggantian Komponen Utama (MCR). Inisiatif ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk melaksanakan proyek infrastruktur kompleks tepat waktu dan sesuai anggaran.

Perusahaan sebelumnya menempatkan $8,3 miliar proyek ke dalam layanan di 2025, melebihi target efisiensi dengan menyampaikan portofolio lebih dari 15 persen di bawah anggaran, menunjukkan keunggulan pelaksanaan proyek dan disiplin operasional.

Pertumbuhan Data Center dan Permintaan Pembangkitan Listrik Membuka Peluang Ekspansi

Fundamental pasar semakin menguntungkan bagi TC Energy, dengan permintaan listrik yang mencatat rekor dari pengembangan data center, konversi batu bara ke gas, dan pertumbuhan ekspor LNG yang mendorong volume tak tertandingi di seluruh sistem perusahaan. Lingkungan permintaan ini menciptakan peluang komersial besar untuk kapasitas tambahan.

Pada Januari 2026, TC Energy berhasil menyelesaikan season terbuka tanpa ikatan di sistem Columbia Gas Transmission untuk kapasitas tambahan hingga 0,5 Bcf/h yang melayani wilayah Columbus dan New Albany. Minat pasar jauh melebihi kapasitas proyek, dengan total tawaran mencapai sekitar 1,5 Bcf/h—tiga kali lipat dari ekspansi yang diusulkan. Respon pelanggan yang kuat mencerminkan nilai strategis jejak TC Energy di daerah yang mengalami percepatan pembangunan data center.

Pada Februari 2026, perusahaan meluncurkan season terbuka tanpa ikatan untuk proyek Ekspansi Crossroads yang diusulkan di sistem Crossroads Pipeline, menargetkan kapasitas 1,5 Bcf/h untuk melayani pasar yang berkembang di Indiana Utara, Illinois, Iowa, dan South Dakota. Ekspansi ini didorong oleh pengumuman terbaru tentang pengembangan pembangkit listrik dan data center di Midwest AS, dengan season terbuka diperkirakan akan selesai pada pertengahan Maret 2026.

Perkembangan ini mencerminkan posisi strategis TC Energy dalam segmen infrastruktur energi yang tumbuh paling cepat di Amerika Utara. Analisis industri menunjukkan permintaan gas alam Amerika Utara diperkirakan meningkat sebesar 45 Bcf/h menjadi sekitar 170 Bcf/h antara 2025 dan 2035, didorong terutama oleh ekspor LNG, kebutuhan pembangkitan listrik yang berkembang, dan peningkatan keandalan dari infrastruktur distribusi lokal.

Pandangan 2026 dan Kerangka Alokasi Modal

TC Energy menaikkan dividen saham biasa kuartalan sebesar 3,2 persen menjadi $0,8775 per saham, setara dengan $3,51 secara tahunan, berlaku untuk kuartal yang berakhir 31 Maret 2026. Kenaikan dividen ini menandai 26 tahun berturut-turut pertumbuhan dividen perusahaan, mencerminkan kepercayaan terhadap kemampuan perusahaan menghasilkan arus kas berkelanjutan dan mengembalikan nilai kepada pemegang saham.

Perusahaan memperkirakan EBITDA sebanding dan laba per saham biasa yang sebanding akan melebihi tingkat 2025. EBITDA sebanding diperkirakan mencapai $11,6 hingga $11,8 miliar, dengan belanja modal diperkirakan sebesar $6,0 hingga $6,5 miliar, atau $5,5 hingga $6,0 miliar setelah penyesuaian untuk kepentingan non-pengendali.

Manajemen tetap yakin mampu mengalokasikan seluruh $6 miliar belanja modal bersih tahunan hingga 2030, dengan kemungkinan melebihi tingkat investasi ini di akhir dekade. Perusahaan menargetkan kelipatan pembangunan dalam kisaran lima hingga tujuh kali, menjaga disiplin alokasi modal sambil mengejar peluang pertumbuhan berkualitas tinggi yang telah diidentifikasi di seluruh jejak yang ada.

Posisi Keuangan yang Diperkuat dan Momentum Strategis

Pelaksanaan operasional dan proyek yang konsisten dari TC Energy telah memperkuat posisi keuangannya dan meningkatkan fleksibilitas. Perusahaan tetap pada jalur untuk mencapai target utang terhadap EBITDA jangka panjangnya, memposisikan diri untuk menangkap peluang pertumbuhan signifikan dari eksposur berbeda terhadap segmen pasar energi yang tumbuh paling cepat.

CEO François Poirier berkomentar bahwa model bisnis perusahaan yang mirip utilitas, dengan cakupan kontrak tinggi dan eksposur terbatas terhadap komoditas, telah terbukti tangguh di tengah periode risiko geopolitik yang meningkat dan ketidakpastian kebijakan perdagangan. Kekuatan fundamental ini, dipadukan dengan kinerja keselamatan dan keunggulan operasional yang luar biasa, menempatkan TC Energy pada posisi untuk memberikan pertumbuhan yang solid dan berulang serta menciptakan nilai bagi pemegang saham selama bertahun-tahun.