Di Atas Kursi: Perang Kekuasaan Tersembunyi yang Menentukan Nasib Kripto

Penulis: David Christopher

Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News

Dalam pemilihan tengah masa ini, seberapa besar risiko yang tersembunyi bagi industri kripto? Seiring kemungkinan Demokrat meraih kemenangan besar di kedua kamar Kongres semakin meningkat, saya ingin menggunakan survei saat ini untuk menganalisis secara mendalam potensi dampaknya terhadap masa depan industri kripto.

Untuk itu, saya mengacu pada pasar prediksi dan juga menelusuri sumber seperti Stand with Crypto (SWC, Aliansi Dukungan Kripto) — platform ini mencatat posisi kebijakan para kandidat terhadap industri kripto. Saya mengintegrasikan informasi ini dan membangun sebuah panel analisis berdasarkan data tersebut.

Meskipun data masih dalam proses pengisian dan penyempurnaan, saya telah membangun basis data inti yang melacak kandidat Demokrat yang memimpin di daerah pemilihan utama dan mengaitkan posisi kebijakan kripto mereka dengan potensi pengaruh di komite Kongres. Analisis awal ini mengungkapkan pola kebijakan dalam beberapa bulan ke depan: secara permukaan tampak ada ruang untuk kerjasama, tetapi jika ditelusuri lebih dalam, akan ditemukan masalah struktural yang mendalam.

Realitas yang Mengejutkan

Pertama, perlu ditegaskan bahwa dukungan Demokrat terhadap industri kripto sebenarnya lebih tinggi dari yang diperkirakan — setidaknya untuk beberapa RUU tertentu.

Di DPR, 101 anggota Demokrat (sekitar 48% dari total fraksi) memberikan suara mendukung RUU GENIUS; di Senat, 18 Demokrat (40%) mendukung agar RUU ini masuk ke tahap pemungutan suara. Ini tampak seperti terbentuknya koalisi lintas partai yang nyata. Namun, dukungan ini terbatas pada RUU tertentu saja; begitu masuk ke inti pengambilan keputusan legislasi — yaitu di tingkat komite — kekuatan dukungan ini hilang begitu saja.

Inilah inti masalahnya.

Sumber Pengaruh Utama

Legislasi terkait kripto belum pernah diajukan langsung untuk pemungutan suara di seluruh badan.

Baik pengaturan stablecoin, regulasi struktur pasar, maupun wewenang SEC (Securities and Exchange Commission), semua harus terlebih dahulu melalui proses di komite. Komite Keuangan DPR (HFSC) dan Komite Perbankan Senat adalah dua lembaga utama yang menentukan nasib RUU kripto (untuk RUU terkait struktur pasar, juga harus meminta pendapat dari Komite Pertanian terkait wewenang CFTC).

Ketua komite memiliki kendali mutlak atas agenda: menentukan RUU mana yang akan didengarkan, mana yang akan masuk ke tahap pembahasan, dan mana yang akan gagal secara diam-diam karena kebuntuan prosedural. Ketua yang menentang RUU tertentu tidak perlu melakukan veto melalui voting, cukup menolak menjadwalkan agenda, dan RUU tersebut bisa langsung diblokir.

Dalam beberapa tahun terakhir, ketua dari Partai Republik telah menunjukkan kekuatan pengaruh ini secara penuh:

Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott mendorong RUU GENIUS agar masuk ke tahap pembahasan komite dan membantu agar RUU ini lolos dalam pemungutan suara di Senat;

Mantan Ketua Komite Keuangan DPR Patrick McHenry mendorong RUU FIT21, menjadikannya RUU struktur pasar kripto pertama yang disahkan di DPR;

Ketua Komite Keuangan DPR saat ini, French Hill, melanjutkan tren ini dengan mendorong RUU CLARITY dan RUU terkait lainnya agar disahkan di DPR (meskipun RUU ini masih terhenti di Senat), serta terus menggelar dengar pendapat tentang aset digital dan modernisasi pasar modal.

Lalu, jika Demokrat memenangkan semua posisi, apa yang akan berubah?

Partai mayoritas akan menguasai semua posisi ketua komite di Kongres tanpa terkecuali. Jika Demokrat merebut DPR, mereka akan mengendalikan seluruh komite DPR; jika mereka merebut Senat, mereka akan menguasai seluruh komite di Senat. Kandidat ketua dari partai mayoritas biasanya dipilih berdasarkan senioritas.

Di DPR, Komite Keuangan: Demokrat tertua adalah Maxine Waters;

Di Senat, Komite Perbankan: Demokrat tertua adalah Elizabeth Warren.

Keduanya diketahui menentang semua RUU penting terkait kripto. Warren memimpin penolakan terhadap RUU GENIUS saat tahap pembahasan, menyatakan bahwa RUU tersebut “mengancam keamanan nasional”; Waters secara langsung menuduh RUU itu sebagai “penipuan kripto yang total”.

Titik kunci dalam pertarungan di DPR adalah: jika kekuasaan partai berganti, sub-komite akan direstrukturisasi secara total. Partai mayoritas akan mengatur distribusi dan proporsi anggota baru. Waters akan memiliki pengaruh besar dalam pengaturan personel di Komite Keuangan DPR dan sub-komitenya, termasuk menentukan siapa yang akan memimpin urusan terkait “aset digital”. Memang, dia tidak bisa memutuskan semua anggota sendiri (karena pimpinan partai dan rapat fraksi juga memiliki suara), tetapi cukup untuk mengarahkan komite ke posisi anti-kripto yang dia inginkan.

Saat ini, di DPR, kubu Demokrat cenderung anti-kripto: Brad Sherman, Stephen Lynch, Emanuel Cleaver, Sylvia Garcia semuanya keras menentang. Meski ada anggota seperti Jim Himes, Bill Foster, Ritchie Torres, Josh Gottheimer, Vicente Gonzalez yang mendukung kripto, selama Waters menjadi ketua, mereka tidak bisa mengatur agenda.

Gambar ini menunjukkan distribusi posisi terkait kripto di dua komite utama jika Demokrat merebut kembali kendali Kongres pada 2026, secara visual mencerminkan tantangan regulasi yang akan dihadapi industri kripto.

Situasi di Komite Perbankan Senat sedikit lebih baik. Meski Warren akan menjadi ketua, komite ini lebih beragam: ada anggota yang mendukung kripto (seperti Mark Warner, Ruben Gallego, Angela Alsobrooks), yang menentang (seperti Tina Smith), dan yang berada di tengah-tengah. Satu keuntungan kecil adalah jika Demokrat menguasai Senat, Senator Gallego yang netral di platform SWC kemungkinan akan memimpin sub-komite aset digital. Meski Warren tetap mengendalikan agenda seluruh komite, Gallego berpotensi memperjuangkan suara pendukung kripto di tingkat sub-komite.

Kunci utama yang akan mempengaruhi pola ini adalah pemilihan penting

Sebagian besar anggota Demokrat yang mendukung kripto saat ini tidak masuk ke dalam Komite Keuangan DPR maupun Komite Perbankan Senat. Mereka tentu bisa memberikan dukungan di pemungutan suara seluruh badan dan menekan pimpinan partai (namun, karena isu ini sangat politis dan terpolarisasi, kebanyakan anggota enggan bersuara mendukung industri kripto), tetapi mereka tidak bisa memaksa ketua komite untuk mendorong proses legislasi.

Hanya beberapa pemilihan yang benar-benar dapat mengubah komposisi kekuasaan di komite.

Gambar ini adalah analisis kunci daerah pemilihan yang mempengaruhi kekuasaan legislasi kripto di Kongres AS, berdasarkan data dari pasar prediksi Polymarket dan Kalshi, yang menunjukkan secara utama hasil pemilihan mana yang akan langsung mengubah posisi di Komite Keuangan DPR dan Komite Perbankan Senat terkait kripto.

Kesimpulan akhir dari pemilihan tengah masa

Prospek DPR sangat suram.

Kemungkinan Demokrat merebut kembali DPR mencapai 85%, yang berarti Waters kemungkinan besar akan memimpin Komite Keuangan DPR, memiliki kekuasaan penuh untuk merestrukturisasi sub-komite dan mengendalikan agenda legislasi. Satu-satunya harapan kecil adalah Menefee yang berpeluang mengalahkan Green untuk merebut kursi, dan Gonzalez yang kemungkinan besar akan mempertahankan kursinya saat ini. Meskipun situasi ini bisa menyeimbangkan kekuatan, tetapi tidak akan mengubah inti kekuasaan — posisi ketua.

Di sisi lain, Senat adalah satu-satunya benteng terakhir industri kripto, dan situasinya semakin memburuk semalam: Juliana Stratton mengalahkan Raja Krishnamoorthi dalam pemilihan awal di Illinois. Berdasarkan data dari platform SWC dan fakta bahwa Fairshake (Super PAC yang berfokus pada latar belakang industri kripto di AS dan salah satu organisasi lobi politik paling berpengaruh di bidang ini) menghabiskan 7 juta dolar untuk menentangnya, dapat dipastikan bahwa Stratton adalah politisi yang keras menentang kripto.

Lebih menyedihkan lagi, gambaran keseluruhan: sekitar 47% anggota Demokrat di DPR dan Senat mendukung RUU GENIUS, dan 37% anggota Demokrat di DPR mendukung RUU CLARITY — memang ada Demokrat yang mendukung kripto. Tetapi, keberhasilan atau kegagalan RUU ini tidak pernah ditentukan oleh pemungutan suara seluruh badan, melainkan oleh sikap komite. Pemungutan suara di komite terkait struktur pasar sepenuhnya mengikuti garis partai. Dukungan yang ada saat ini tidak mampu menyebar ke bagian inti yang benar-benar menentukan arah legislasi.