Perusahaan penyimpan Bitcoin terbesar di dunia Strategy, apa kesudahannya?

Entah ini adalah transaksi terbesar dalam sejarah
Entah ini adalah likuidasi paling spektakuler dalam sejarah
Hingga saat ini, pemegang BTC terbesar di dunia, setiap pembelian yang dia lakukan sedang mengalami kerugian. Tapi dia mungkin satu-satunya alasan mengapa BTC di tangan kami tidak turun ke 40000.
Pendiri Saylor kemarin mengajukan rencana pendanaan 42 miliar dolar, khusus untuk membeli BTC. 21 miliar saham biasa ditambah 21 miliar saham preferen, menemukan 19 pialang untuk menjualnya, dokumen SEC baru saja diajukan.
Target akhir tahun memegang 1 juta BTC, sekarang 762000, masih kurang 240000, sisa 9 bulan, perlu mengeluarkan 540 juta dolar per minggu.
Kecepatan pembelian Maret sudah mulai mempercepat
Minggu pertama 3015
Minggu kedua 17994
Minggu ketiga 22337
Hanya tiga minggu sudah lebih dari 3 miliar dolar
BTC baru ditambang sekitar 450 per hari. Minggu ketiga Saylor membeli 22337 dalam seminggu, setara dengan menyerap hampir 50 hari pasokan baru.
Jika sesuai rencana membeli lebih dari 6000 per minggu, pada dasarnya sedang menyerap semua BTC yang baru ditambang di pasaran ditambah beberapa stok yang ada.
Ya, Saylor sedang menjadi pembeli terakhir BTC. Tidak peduli ritel sedang lari, penambang sedang menjual, indeks ketakutan adalah 8 atau 27, dia setiap minggu menyerap pasokan dari pasar dengan ritme tetap.
Bagi mereka yang masih memegang BTC, ini adalah dukungan struktural yang sangat penting, bukan karena dia pasti benar, tapi karena skala pembeliannya sudah besar sampai mengubah penawaran dan permintaan.
Tapi cerita ini tidak hanya punya sisi optimis. 762000 BTC, total biaya 57,7 miliar, nilai pasar saat ini sekitar 53,4 miliar, seluruh posisi mengalami kerugian 4,3 miliar.
Saham preferen STRC membayar dividen tahunan 11,5%, setiap tahun harus membayar lebih dari 1,05 miliar. Jika BTC terus turun di bawah 60000, dia harus menjual lebih banyak saham untuk membayar dividen, kapabilitas pembiayaan turun, pembelian koin melambat, orang yang short akan mencium darah. Orang yang short Enron, Chanos, menyebutnya spiral kematian. Risiko ini nyata.
Sementara kisah Treasury BTC lainnya sudah berakhir. GameStop tahun lalu mengeluarkan 500 juta untuk membeli 4710 BTC, harga rata-rata 107900. Januari tahun ini semuanya dipindahkan ke Coinbase Prime, floating loss 84 juta kabur.
Satu rugi 15% langsung lari. Yang lain rugi 8%, tambah 42 miliar chips.
Pilihan GameStop sangat normal, stop loss adalah operasi rasional. Tapi dari struktur pasar, 4710 BTC yang dijual GameStop, kemungkinan besar sudah dibeli Saylor.
Penjualan panik ritel dan institusi, sedang diserap secara sistematis oleh pembeli yang mengeluarkan 500 juta dolar per minggu.
1 juta BTC, 42 miliar pembiayaan, dividen 11,5%. Angka-angka ini dikumpulkan bersama, entah ini transaksi terbesar dalam sejarah, entah likuidasi paling spektakuler dalam sejarah.
Tapi ketika indeks ketakutan angka tunggal, ketika ritel lari, GameStop lari, penambang pindah ke AI, ada satu orang setiap minggu menuangkan 500 juta dolar uang tunai nyata ke pasar.
Uang ini nyata, dan uang ini sedang mengubah struktur penawaran dan permintaan BTC di posisi harga ini.
Bagi mereka yang masih memegang BTC, Saylor tidak perlu benar. Dia hanya perlu terus membeli sudah cukup.
Tentu saja, jika dia berhenti, kita mungkin harus menanggungnya sendiri.