Baru saja kembali menyelami narasi DeFi, dan jujur saja, paralel dengan tahun 2020 mulai terasa nyata. Kamu tahu, kapan sih musim panas DeFi? Itu tahun 2020—protokol seperti Uniswap, Aave, dan MakerDAO meledak di permukaan, dan TVL melonjak secara eksponensial dari sekitar 600 juta menjadi lebih dari 210 miliar. Masa-masa yang liar.

Yang menarik sekarang adalah kita melihat kondisi serupa sedang berkembang, tetapi dengan sentuhan berbeda. Dulu, semuanya tentang penemuan dan hype. Sekarang? Infrastruktur benar-benar sudah matang. Protokol tahu apa yang mereka lakukan, pengalaman pengguna semakin membaik, dan orang-orang mulai memikirkan tentang cross-chain dan manajemen risiko nyata, bukan sekadar ikut-ikutan masuk ke yield farm acak.

Metrik juga terlihat lebih sehat. TVL terus meningkat secara stabil sejak akhir 2023, dan saya melihat volume yang lebih banyak mengalir melalui DEX daripada hanya duduk di bursa terpusat. Itu perubahan yang berarti—menunjukkan bahwa orang semakin nyaman dengan perdagangan on-chain.

Yang benar-benar menarik perhatian saya adalah uang institusional akhirnya mulai masuk. BlackRock, PayPal, ini bukan pemain kecil. Ketika keuangan tradisional mulai serius memperhatikan DeFi, itu mengubah permainan. Dan dengan kemungkinan pelonggaran kebijakan dari Fed, kita mungkin akan melihat likuiditas mengalir dari investor yang mencari hasil lebih baik.

Saya tidak bilang sejarah akan berulang persis—karena tidak pernah. Tapi irama? Pengaturannya? Mulai terasa familiar. DeFi 2.0 bisa benar-benar memicu sesuatu yang besar. Protokolnya lebih pintar, pasar lebih matang, dan waktunya mungkin benar-benar cocok. Layak diamati dengan saksama selama beberapa bulan ke depan.