• Perusahaan

• Tesla Inc

  Ikuti

NEW YORK, 1 April (Reuters Breakingviews) - Elon Musk sedang mempersiapkan untuk menyesuaikan kembali daya tarik keberanian. Perusahaan roket milik miliarder itu, SpaceX, yang baru saja ia gabungkan, membuka tab baru dengan usaha kecerdasan buatannya xAI, dapat berupaya menghimpun sebanyak $75 miliar dalam apa yang akan menjadi penawaran umum perdana terbesar di dunia. Meski jumlahnya begitu mencolok, investor bisa dengan mudah menyerapnya. Seberapa besar mereka bersedia membayar akan menjadi indikator yang lebih penting.

Pertimbangkan besarnya skala. SpaceX menargetkan, menurut laporan Bloomberg, membuka tab baru minggu lalu, hampir dua kali lipat dari $44 miliar, dalam istilah yang sudah disesuaikan inflasi, yang diamankan operator telekomunikasi Jepang NTT dalam IPO rekor 1987-nya. Sementara itu, pasar ekuitas AS kini berputar, membuka tab baru $1 triliun saham setiap hari, menurut data Cboe Global Markets. Kedalaman seperti itu, menunjukkan bahwa ⁠$75 miliar bisa dikelola, bahkan jika hal itu mendorong perusahaan lain menunda debut pasar.

Buletin Iran Briefing dari Reuters membuat Anda tetap mendapat informasi dengan perkembangan terbaru dan analisis mengenai perang Iran. Daftar di sini.

Selera tampaknya jelas. Penawaran tender SpaceX swasta pada Desember menggandakan harga yang ditetapkan enam bulan sebelumnya. Dana terdaftar yang memberikan paparan tidak langsung, membuka tab baru telah melonjak, membuka tab baru. Perusahaan itu juga sedang mempertimbangkan alokasi 30% kepada investor perorangan, menurut laporan Reuters. Pembuat indeks sedang mencoba mempercepat, membuka tab baru dimasukkannya saham itu ke dalam tolok ukur utama.

Harga, bukan permintaan, akan menjadi faktor X. SpaceX menghasilkan sekitar $8 miliar dalam EBITDA tahun lalu dari pendapatan sekitar $15 miliar, menurut Reuters. Pada nilai $1,8 triliun, perusahaan itu akan dihargai lebih dari 100 kali penjualan.

Sebagian antusiasme, membuka tab baru memang pantas. Saham Tesla’s (TSLA.O), membuka tab baru harganya telah naik 234 kali sejak IPO 2010-nya, membuat perusahaan kendaraan listrik yang dijalankan Musk bernilai $1,4 triliun. SpaceX bahkan mungkin bisnis yang lebih baik: perusahaan itu sudah menguntungkan, berkat jaringan satelit Starlink.

Namun, harapan yang ⁠sangat besar punya kebiasaan untuk mengecewakan. Perusahaan yang menguntungkan dengan pendapatan awal melebihi $100 juta justru berkinerja di bawah pasar, membuka tab baru sekitar 3% selama tiga tahun pertama perdagangan mereka, menurut Jay Ritter, profesor di University of Florida yang telah melacak IPO AS selama puluhan tahun. Bahkan pada puncak gelembung dot-com, perusahaan teknologi yang terdaftar, membuka tab baru pada median 49 kali penjualan.

Sejak SpaceX mengarahkan pandangannya untuk go public, konflik ⁠Iran telah mendorong harga minyak naik dan Indeks S&P 500 (.SPX), membuka tab baru turun. Jika investor baru mengesampingkan gejolak tersebut dan secara antusias mendukung Musk, itu akan mendorong raksasa pembelajaran mesin OpenAI dan Anthropic untuk mengejar ⁠debut bernilai triliunan mereka sendiri, membuka tab baru, sehingga semakin menyebarkan premi kelebihan antusiasme.

Ikuti Sebastian Pellejero di LinkedIn, membuka tab baru.

Berita Konteks

• SpaceX telah mengajukan permohonan secara rahasia untuk penawaran umum perdana AS, Bloomberg melaporkan pada 1 April, mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya, dan perusahaan itu sedang mempertimbangkan target penggalangan dana sebesar $75 miliar, menurut laporan 25 Maret oleh kantor berita tersebut.
• Laporan media sebelumnya menyebutkan bahwa perusahaan roket, satelit, dan kecerdasan buatan yang dimulai serta dipimpin oleh ⁠miliarder Elon ⁠Musk dapat berupaya mendapatkan valuasi lebih dari $1,8 triliun dalam penawaran umum perdananya.
• SpaceX mengatakan pada 2 Februari bahwa pihaknya telah membeli usaha xAI milik Musk dalam kesepakatan yang menilai gabungan perusahaan itu sebesar $1,3 triliun.

Untuk wawasan lebih seperti ini, klik di sini, membuka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Penyuntingan oleh Jeffrey Goldfarb; Produksi oleh Pranav Kiran

• Topik yang Disarankan:
• Breakingviews
• ADAS, AV & Safety
• Rantai Pasokan Berkelanjutan & EV
• Strategi EV

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber terkemuka dunia untuk wawasan finansial yang membentuk agenda. Sebagai merek Reuters untuk komentar finansial, kami mengurai kisah-kisah besar bisnis dan ekonomi saat kisah itu terungkap di seluruh dunia setiap hari. Tim global sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota-kota besar lainnya memberikan analisis ahli secara real time.

Daftar untuk uji coba gratis layanan lengkap kami di dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua opini yang diungkapkan adalah milik para penulis.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Beli Hak Lisensi

Sebastian Pellejero

Thomson Reuters

Sebastian Pellejero adalah kolumnis AS untuk Reuters Breakingviews, berbasis di New York. Ia menulis tentang beragam topik di bidang bisnis, investasi, pasar, dan teknologi. Sebelum bergabung pada Maret 2025, ia bekerja sebagai analis riset ekuitas di BlackRock dan reporter pasar untuk The Wall Street Journal, bersama periode di Bloomberg dan Debtwire. Ia lulusan Wake Forest University dan berbicara bahasa Spanyol.

• Email

• Linkedin