Baru saja menyelami dinamika rantai pasok tanah jarang, dan ada sesuatu yang layak diperhatikan di sini. Semua orang menganggap China mendominasi semuanya di ruang ini, tetapi cerita aslinya jauh lebih bernuansa ketika Anda melihat negara mana yang memiliki mineral tanah jarang terbanyak yang tersimpan di dalam tanah.

Jadi begini—China benar-benar mengungguli produksi dengan 270.000 MT pada 2024, tetapi itu sebagian karena mereka memiliki 44 juta MT cadangan. Dominasi itu nyata. Namun yang menarik perhatian saya adalah bagaimana gambaran cadangan ini sedang bergeser secara global. Brasil memiliki 21 juta MT, tetapi mereka nyaris tidak memproduksi apa pun sampai baru-baru ini. Serra Verde baru saja meningkatkan produksi di Pela Ema pada 2024, dan menargetkan 5.000 MT per tahun pada 2026. Ini juga empat magnet tanah jarang kritis—neodymium, praseodymium, terbium, dysprosium. Satu-satunya operasi di luar China yang melakukan semuanya.

India memiliki 6,9 juta MT cadangan, Australia 5,7 juta MT. Amerika Serikat? Hanya 1,9 juta MT meskipun menjadi produsen terbesar kedua dengan 45.000 MT. Itulah titik ketegangan yang sebenarnya. Lynas Rare Earths telah melakukan ekspansi secara agresif—upgrade pabrik Mt Weld mereka rampung pada 2025, dan fasilitas Kalgoorlie mulai beroperasi pada pertengahan 2024. Hastings sudah siap dengan Yangibana, dengan perkiraan 37.000 MT per tahun pada Q4 2026.

Yang menarik adalah bagaimana negara yang memegang mineral tanah jarang terbanyak tidak selalu berujung pada keamanan pasokan. Rusia punya 10 juta MT tahun lalu, sekarang tercatat 3,8 juta MT. Vietnam direvisi turun dari 22 juta MT menjadi 3,5 juta MT. Ini bukan penyesuaian kecil—semuanya mencerminkan ketidakpastian nyata dalam pencatatan cadangan.

Sudut pandang geopolitiknya juga liar. China telah memperketat pasokan, lalu beralih mengimpor heavy rare earths dari Myanmar. AS dan China pada dasarnya sedang perang dingin memperebutkan dominasi tanah jarang yang terkait dengan sektor EV dan teknologi. Trump kembali menjabat, tiba-tiba menyoroti Greenland yang memiliki 1,5 juta MT. Denmark tidak setuju, tetapi ini menunjukkan betapa pentingnya hal tersebut.

Greenland dan Norway menampung deposit yang signifikan, penemuan Per Geijer di Swedia menembus lebih dari 1 juta MT—Eropa akhirnya mulai bangun untuk membangun rantai pasoknya sendiri. EU's Critical Raw Materials Act (Undang-Undang Bahan Mentah Kritis UE) mendorong hal ini dengan keras.

Intinya: negara mana yang memiliki mineral tanah jarang terbanyak lebih sedikit soal siapa yang menang, dan lebih banyak soal siapa yang memposisikan diri untuk dekade berikutnya. Cadangan global mencapai 130 juta MT, produksi berada di 390.000 MT per tahun. Negara-negara yang benar-benar bisa mengembangkan dan memprosesnya secara efisien—bukan sekadar menimbunnya—di situlah letak pengungkit yang sesungguhnya. Pantau Brasil dan Australia. Mereka yang benar-benar bisa mengubah pasar ini.