Baru saja saya menggulir beberapa kelemahan pasar yang menarik dan menemukan pola yang sulit diabaikan. Kami melihat saham AI dan tech stocks benar-benar dipukul habis, tetapi yang penting adalah—fundamental di baliknya justru makin kuat, bukan makin lemah.

Izinkan saya uraikan apa yang saya lihat. Pertama, ceritanya soal capex benar-benar liar. AI hyperscaler diproyeksikan akan menurun sekitar 530 miliar tahun ini, naik dari sekitar 400 miliar tahun lalu. Taiwan Semi sudah menaikkan panduan capex 2026 ke kisaran antara 52 dan 56 miliar pada Januari lalu. Ini tidak melambat—malah mempercepat. Pembangunan infrastruktur untuk AI itu nyata, dan skalanya sangat besar.

Lalu ada gambaran pendapatan. Wall Street terus merevisi panduan pendapatan sektor Tech untuk Q1 2026, naik sampai 24% dari hanya 18% pada pertengahan Januari. Lima belas dari enam belas sektor Zacks diperkirakan akan membukukan ekspansi EPS tahun-ke-tahun pada 2026. Ruang AI biotech dan teknologi khususnya menunjukkan momentum yang luar biasa.

Sekarang, saya sedang melihat dua peluang yang menarik perhatian saya selama penurunan ini. ServiceNow benar-benar dihantam—turun hampir 50% dari puncak Januari. Itu brutal jika dilihat dari permukaannya, tetapi gali lebih dalam dan perusahaan sebenarnya sedang melakukan hal yang tepat. Mereka tidak melawan gangguan AI; mereka mengintegrasikannya. Memperdalam kemitraan dengan OpenAI, memperluas kerja sama dengan Anthropic, membangun apa yang mereka sebut AI control tower untuk reimagining bisnis. Perusahaan mencatat pertumbuhan penjualan 21-24% pada 2025 hingga 13,28 miliar, dan mereka memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 20% untuk 2026. Jika suatu saat sahamnya memantul kembali ke level Januari itu, maka Anda melihat potensi kenaikan sekitar 100% dari sini. CEO baru saja membeli saham senilai 3 juta sendiri, yang memberi sinyal sesuatu.

Lalu ada Celestica, permainan infrastruktur AI di balik layar. Turun sekitar 25% dari puncak November, dan jujur saja terasa seperti hadiah. Perusahaan ini membuat perangkat keras yang benar-benar jadi—server, switch jaringan, infrastruktur pusat data yang menggerakkan seluruh perlombaan senjata AI. Pendapatan melonjak 29% pada 2025 menjadi 12,39 miliar, dan mereka memproyeksikan pertumbuhan 37% pada 2026. Laba yang disesuaikan naik 56% tahun lalu. Mereka meningkatkan capex menjadi 1 miliar pada 2026 karena permintaan untuk teknologi pusat data AI terus menguat. Sektor AI biotech dan infrastruktur saling menguatkan satu sama lain sekarang.

Yang gila adalah kedua saham ini diperdagangkan dengan diskon dibandingkan beberapa bulan lalu, namun prospek laba terus membaik. Pasar jelas bereaksi berlebihan terhadap kebisingan jangka pendek. Jika Anda investor jangka panjang, kelemahan seperti ini pada saham kualitas AI dan infrastruktur teknologi justru saat yang tepat untuk memberikan perhatian. Uang besar masih bertaruh pada pemotongan suku bunga Fed di paruh kedua 2026, yang akan menjadi bahan bakar tambahan untuk growth stocks. Fundamentalnya tidak rusak—malah semakin membaik.