Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang ruang chip AI yang layak diperhatikan. TSMC baru saja mengeluarkan panduan yang sangat optimis baru-baru ini, dan ini mengubah cara saya memandang seluruh permainan semikonduktor dan infrastruktur AI untuk sisa tahun 2026.

Lihat, dasar-dasar ekonomi sedang menyusun pola yang belum pernah kita lihat dalam waktu lama. Inflasi mulai melambat, The Fed kemungkinan akan menurunkan suku bunga lagi tahun ini, dan yang menarik - seluruh S&P 500 diperkirakan akan menumbuhkan laba sebesar 12,8% pada tahun 2026. Tapi sektor Teknologi? Itu menjalankan pertumbuhan laba 20%. Semua 16 sektor pasar diproyeksikan akan mencatat laba positif untuk pertama kalinya sejak 2018. Itulah jenis angin sakal yang jarang datang.

TSMC baru saja menaikkan panduan capex-nya menjadi antara 52 dan 56 miliar dolar, naik secara signifikan dari 40,9 miliar tahun lalu. Mereka memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 30% di tahun 2026 saja, dengan tingkat pertumbuhan majemuk tahunan sebesar 25% hingga 2029. Ketika foundry yang memproduksi chip untuk Nvidia dan Apple menginvestasikan uang sebanyak itu untuk ekspansi, itu memberi tahu Anda semua yang perlu diketahui tentang arah permintaan industri ini.

Jadi, permainan apa yang seharusnya benar-benar ada di radar Anda saat ini? Saya sedang melihat dua yang terasa sangat menarik.

Pertama adalah Vertiv. Ini adalah permainan infrastruktur yang sering diabaikan orang. Sementara semua orang fokus pada perancang chip, Vertiv menyelesaikan masalah di balik layar yang benar-benar membuat pusat data AI berfungsi - daya, pendinginan, semua hal yang tidak glamor itu yang tidak dibicarakan orang tetapi semuanya bergantung padanya. Mereka bekerja langsung dengan Nvidia untuk solusi ini, yang merupakan endorsement yang cukup solid.

Ini yang menarik tentang VRT - naik lebih dari 1000% dalam tiga tahun, tetapi turun 12% dari puncak Oktober meskipun saham AI lain mencapai rekor baru. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 28% di 2025 dan 22% di 2026, mencapai 12,43 miliar. Itu lebih dari dua kali lipat penjualan antara 2022 dan 2026. Dari sisi laba, EPS yang disesuaikan diperkirakan akan tumbuh 45% tahun ini dan 29% tahun depan. Saham ini diperdagangkan dengan diskon 25% dari puncak terakhirnya di 32,5X laba depan. Mereka akan melaporkan hasil Q4 pada 11 Februari, dan jujur saja, penurunan ini yang dipadukan dengan prospek pertumbuhan itu terasa seperti sebuah peluang.

Lalu ada AMD. Lihat, semua orang tahu Nvidia mendominasi pasar chip AI, tetapi menjadi yang kedua dalam perlombaan itu hampir tidak posisi yang buruk ketika Anda melihat pertumbuhan multi-tahun. AMD telah memperluas portofolio yang dioptimalkan untuk AI di seluruh CPU, GPU, jaringan, dan perangkat lunak. Mereka telah merancang rencana untuk pertumbuhan pendapatan majemuk tahunan lebih dari 35% di pusat data dan AI selama tiga sampai lima tahun ke depan, dengan target EPS non-GAAP lebih dari 20 dolar.

Angka-angkanya benar-benar mengesankan. AMD tumbuh dari 6,7 miliar dolar pendapatan pada 2019 menjadi 25,8 miliar dolar pada 2024. Mereka memproyeksikan pertumbuhan 32% di 2025 dan 28% di 2026, yang akan menempatkan mereka di 43,43 miliar dolar. Pertumbuhan EPS diperkirakan sebesar 20% tahun ini dan 58% tahun depan, mencapai 6,26 per saham. Dalam beberapa tahun ke depan, laba diproyeksikan akan naik jauh di atas 12 per saham. Saham ini naik 97% dalam 12 bulan terakhir dan sekitar 11.400% dalam dekade terakhir, tetapi masih diperdagangkan dengan diskon 50% dari puncak lima tahun di 40X laba depan. AMD akan melaporkan hasil Q4 pada 3 Februari.

Ini pendapat saya - kita berada dalam fase di mana saham AI terbaik untuk dibeli adalah yang didukung oleh pertumbuhan laba nyata, bukan sekadar hype. Permainan infrastruktur dan perancang chip yang benar-benar mampu melakukan ekspansi kapasitas akan menjadi pemenang sejati. Baik VRT maupun AMD memenuhi profil itu, dan analisis teknikal menunjukkan keduanya sedang menyiapkan langkah ke atas. Layak untuk terus memantau keduanya menjelang musim laporan laba.