Peringatan Perdagangan Emas: Runtuhnya Dolar + Harapan Gencatan Senjata Iran, Harga Emas Menguat selama Empat Hari Berturut-turut, Pasar Fokus pada Pidato Trump!

Huitong Finance APP News — Didukung oleh pelemahan dolar AS dan ekspektasi meredanya ketegangan di Timur Tengah, harga emas naik untuk hari keempat berturut-turut pada hari Rabu (1 April). Emas spot sempat menyentuh level tertinggi 4792 dolar AS, dan akhirnya ditutup naik 1,9% di angka 4758 dolar AS per ons. Emas berjangka AS bahkan melonjak 2,9% menjadi 4813,10 dolar AS. Saat ini, perhatian investor tertuju pada pidato nasional Trump yang akan datang. Apakah konflik akan benar-benar mereda? Apakah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve akan kembali muncul? Ketidakpastian ini menjadikan pasar emas sebagai pusat pertarungan dana global.

Dolar melemah dan preferensi risiko kembali menguat, harga emas mengalami rebound teknikal

Pada hari Selasa, indeks dolar AS turun untuk hari kedua berturut-turut, berakhir di 99,55, turun 0,33%, bahkan menyentuh level terendah satu minggu. Hal ini langsung meningkatkan daya tarik emas dalam dolar terhadap mata uang lain. Pelemahan dolar biasanya menjadi salah satu faktor penting pendukung harga emas, karena menurunkan hambatan bagi investor non-AS untuk membeli emas.

Sementara itu, sentimen optimisme hati-hati terhadap kemungkinan meredanya konflik di Timur Tengah semakin menguatkan aset risiko. Trump menulis di Truth Social bahwa Iran telah mengajukan permintaan gencatan senjata, meskipun Kementerian Luar Negeri Iran dengan cepat membantah pernyataan tersebut, diskusi terkait memang sedang berlangsung. Trump dijadwalkan akan menyampaikan pidato nasional pada Kamis pagi waktu Beijing, mengenai “kemajuan penting” terkait Iran. Sinyal-sinyal ini membuat sebagian dana lindung nilai mulai keluar dari emas dan beralih ke saham serta aset risiko lainnya, namun juga membuka ruang kenaikan baru bagi emas—jika situasi benar-benar mereda, ekspektasi penurunan suku bunga mungkin akan kembali muncul, memberikan dukungan lebih lama bagi harga emas.

Bob Haberkorn, senior market strategist di RJO Futures, menyatakan bahwa jika situasi di Timur Tengah mereda, harga emas berpotensi kembali ke atas 5000 dolar AS per ons, dan kembalinya ekspektasi penurunan suku bunga akan memperkuat tren ini. Saat ini, harga emas telah pulih dari koreksi yang dipicu oleh kenaikan harga minyak dan kekhawatiran inflasi sebelumnya, tetapi volatilitas tetap tinggi, sehingga investor perlu memantau secara ketat dinamika Selat Hormuz yang merupakan jalur penting.

Ekspektasi meredanya konflik di Timur Tengah mendominasi pasar, permintaan lindung nilai menunjukkan divergensi

Sejak akhir Februari, ketika aksi militer AS terhadap Iran pecah, ketegangan di Timur Tengah membuat emas menjadi pilihan utama sebagai aset lindung nilai. Namun, perkembangan terbaru menunjukkan harapan gencatan senjata mulai menguat. Trump dalam wawancara dengan Reuters menyatakan bahwa AS akan segera mengakhiri perang terhadap Iran, dan jika perlu, akan melakukan “serangan terbatas”. Pejabat Gedung Putih juga mengisyaratkan Trump akan menegaskan kembali jadwal pengakhiran perang dalam pidato nasionalnya dalam dua sampai tiga minggu ke depan.

Iran sendiri menuntut jaminan gencatan senjata yang permanen untuk mengakhiri konflik secara permanen. Seorang pejabat tinggi Iran mengungkapkan bahwa mediator telah berkomunikasi dengan Iran, tetapi belum memasuki tahap negosiasi gencatan senjata sementara. Sementara itu, Wakil Presiden AS Vance terus berkomunikasi dengan mediator Pakistan, menegaskan bahwa selama permintaan untuk membuka kembali Selat Hormuz terpenuhi, Trump bersedia menerima gencatan senjata. Meski juru bicara Kementerian Pertahanan dan Luar Negeri Iran menegaskan kesiapan menghadapi serangan apa pun dan akan membalas dengan mengusir pasukan AS dari Timur Tengah, suasana secara umum berangsur-angsur beralih dari konfrontasi keras ke diplomasi.

Ekspektasi meredanya ketegangan ini langsung menekan pembelian safe haven dalam dolar. Sebelumnya, dolar menguat karena ketegangan, tetapi kini dengan meningkatnya preferensi risiko, terjadi pembalikan yang nyata. Harga minyak juga turun, Brent turun 2,7% ke 101,16 dolar per barel, dan sempat menyentuh di bawah 100 dolar ke 98,46 dolar. Hal ini meredakan kekhawatiran pasar terhadap dampak gangguan pasokan yang berkelanjutan terhadap inflasi. Eugene Epstein, kepala Moneycorp, menganalisis bahwa inflasi jangka pendek mungkin meningkat, tetapi ini pada dasarnya adalah gangguan pasokan, yang akhirnya akan berdampak pada perlambatan ekonomi. The Fed kemungkinan besar tidak akan menaikkan suku bunga dalam konteks perlambatan ekonomi ini, dan logika perdagangan dolar yang sebelumnya menguat tajam sedang berkurang.

Namun demikian, berbagai insiden di Timur Tengah seperti drone yang menabrakkan tangki bahan bakar di bandara Kuwait dan serangan rudal terhadap kapal minyak tetap membuat pasar berhati-hati. IEA, IMF, dan Bank Dunia telah berkoordinasi untuk menanggapi dampak global dari perang ini, memperingatkan bahwa dampaknya “besar, global, dan sangat tidak merata”. Faktor-faktor ini menjaga atribut lindung nilai emas tetap relevan, dan pasar beralih ke ekspektasi kebijakan yang lebih longgar setelah meredanya ketegangan.

Data ekonomi AS tetap solid, jalur suku bunga Fed menghadapi penyesuaian ulang

Selain memperhatikan geopolitik, data ekonomi domestik AS juga menjadi variabel penting yang mempengaruhi emas. Rabu, laporan ketenagakerjaan ADP menunjukkan bahwa lapangan kerja swasta di AS meningkat 62k pada Maret, lebih baik dari perkiraan, dan terus tumbuh stabil setelah revisi Februari. Penjualan ritel Februari juga menunjukkan kekuatan, naik 0,6%, melampaui ekspektasi.

Di bidang manufaktur, PMI manufaktur ISM naik ke 52,7, tertinggi sejak Agustus 2022, dan indeks harga bayar melonjak ke 78,3, menunjukkan tekanan biaya input yang meningkat. Data ini memperkuat pandangan pasar terhadap ketahanan ekonomi AS, yang sempat mendorong imbal hasil obligasi AS naik, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun naik ke 4,313%. Namun, analis menunjukkan bahwa laporan ADP kurang komprehensif, dan penjualan ritel yang disesuaikan inflasi kemungkinan mengalami pertumbuhan negatif secara kumulatif di kuartal pertama.

Fokus minggu ini akan beralih ke laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulan Maret pada hari Jumat, dengan prediksi penambahan 60k pekerjaan. Jika pasar tenaga kerja memburuk secara drastis, ekspektasi penurunan suku bunga Fed tahun ini akan kembali menguat. Sebelumnya, kekhawatiran terhadap perang Iran dan kenaikan harga minyak telah membuat pasar mengabaikan kemungkinan penurunan suku bunga. Kini, dengan perang yang mungkin berakhir, penilaian bahwa harga energi telah mencapai puncaknya mulai berkembang, dan kontrak berjangka suku bunga telah berbalik dari perkiraan kenaikan menjadi ekspektasi penurunan kecil, sekitar 7 basis poin.

Kevin Flanagan, kepala strategi pendapatan tetap di WisdomTree, menyatakan bahwa Fed kemungkinan besar akan tetap di tempat dalam jangka pendek hingga menengah, menilai dampak perang, inflasi, dan ekonomi. Jika perang berakhir sebelum pelantikan ketua baru Fed di musim panas, pasar akan kembali fokus pada faktor kebijakan moneter tradisional. Perubahan ini menjadi pedang bermata dua bagi emas: ekonomi yang kuat bisa menekan peluang penurunan suku bunga, tetapi meredanya konflik dan ekspektasi pelonggaran kebijakan akan menjadi dukungan positif.

Komentar Trump tentang “keluar dari NATO” menambah ketidakpastian, prospek emas ke depan

Pernyataan Trump tidak hanya soal Iran. Ia menyatakan secara tegas mempertimbangkan untuk menarik AS dari NATO, mengkritik NATO karena tidak mendukung AS dalam perang, dan menyebut NATO sebagai “kertas kosong”. Ini semakin memperburuk perbedaan AS-Eropa dan menambah ketidakpastian geopolitik global. Negara-negara Eropa menegaskan bahwa aksi NATO di Selat Hormuz bisa melanggar hukum internasional.

Selain itu, Trump menegaskan bahwa langkah AS telah memastikan Iran tidak memiliki senjata nuklir, dan berencana mengumumkan kemajuan terkait hal ini dalam pidatonya. Pernyataan ini menunjukkan bahwa AS mencari jalan keluar cepat, tetapi juga mengindikasikan bahwa opsi militer belum sepenuhnya ditutup. Intelijen Iran menilai posisi mereka menguntungkan dan tidak berniat melakukan negosiasi substantif, menambah kompleksitas situasi.

Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, harga emas akan terus dipengaruhi oleh ekspektasi gencatan senjata di Timur Tengah dan pergerakan dolar. Jika pidato Trump mengandung sinyal meredanya ketegangan secara tegas, harga emas bisa menguji resistansi yang lebih tinggi; sebaliknya, jika konflik berlanjut atau serangan baru terjadi, permintaan lindung nilai akan kembali mendorong harga emas naik. Dalam jangka panjang, pergeseran kebijakan Fed, ekspektasi perlambatan ekonomi, dan proses pemulihan pasar energi global akan menentukan apakah emas mampu menembus level 5000 dolar dan bertahan di atasnya.

Secara umum, pasar emas saat ini berada di momen sensitif di tengah ketegangan geopolitik yang mereda dan ekspektasi kebijakan makro. Investor perlu tetap waspada, memantau pidato Trump, perkembangan diplomasi di Timur Tengah, serta data ketenagakerjaan dan inflasi AS yang akan dirilis. Dalam ketidakpastian yang masih ada, emas tetap menjadi instrumen diversifikasi yang penting, meskipun volatilitas jangka pendek mungkin meningkat. Dalam beberapa hari ke depan, arah pasar bisa menentukan apakah rebound ini akan berkembang menjadi tren kenaikan yang baru.

Pada Kamis (2 April) pagi di Asia, harga emas spot melanjutkan kenaikan, hingga pukul 07:31, sempat menyentuh level tertinggi sejak 19 Maret di 4800,33 dolar/ons, naik sekitar 0,89%.

(Chart harian emas spot, sumber: YiHui Tong) Pukul 07:31 waktu Beijing, harga emas spot tercatat di 4796,24 dolar/ons.