Penurunan margin bunga bersih dari enam bank besar menyempit, sinyal stabilisasi mulai muncul?

Tanya AI · Faktor Kunci di Balik Stabilnya Net Interest Margin (NIM) Enam Bank Utama?

Jurnalis Zhongjing Zhang Manyou, melaporkan dari Beijing

Hingga 30 Maret, keenam bank utama telah merilis laporan kinerja tahun 2025 mereka. Indikator Net Interest Margin yang banyak menjadi sorotan mengirimkan sinyal positif “berhenti turun dan mulai stabil”.

Data menunjukkan bahwa meskipun Net Interest Margin keenam bank utama umumnya turun secara year-on-year, laju penurunannya telah menunjukkan penyempitan yang sangat jelas; beberapa bank juga mencatat Net Interest Margin kuartal keempat yang relatif stabil secara quarter-on-quarter. Saat menghadapi tantangan industri yang berupa penyempitan Net Interest Margin ini, manajemen masing-masing bank secara serempak menyebut “perbaikan marjinal” dan “ketahanan”. Para pelaku industri berpendapat bahwa seiring meredanya pengaruh penyesuaian ulang pricing (re-pricing) untuk pinjaman yang masih berjalan serta efektivitas pengendalian biaya dana, tahun 2026 mungkin menjadi tahun titik balik kunci bagi Net Interest Margin perbankan untuk mencapai titik terendah lalu berbalik naik.

Net Interest Margin Menurun Secara Luas, Namun Stabil

Berdasarkan data laporan kinerja tahun 2025 dari keenam bank, hingga akhir tahun 2025, Net Interest Margin Bank Pertanian adalah 1,28%; Bank Industri dan Komersial (ICBC) adalah 1,28%, dengan penurunan yang terus menyempit; Bank Konstruksi (CCB) adalah 1,34%, dengan penurunan tahunan yang menyempit sebesar 2 basis poin; Bank China (BOC) adalah 1,26%, dan di paruh kedua tahun 2025 stabil sama selama dua kuartal berturut-turut; Bank Komunikasi (Bank of Communications) adalah 1,20%, Net Interest Margin pada dasarnya stabil sejak kuartal ketiga 2025; dan Bank Pos Tabungan (Postal Savings Bank) adalah 1,66%.

Manajemen keenam bank utama semuanya relatif optimistis terhadap kinerja Net Interest Margin pada tahun 2025.

Wakil Presiden ICBC, Yao Mingde, menyatakan pada konferensi rilis kinerja 2025 bank tersebut bahwa Net Interest Margin ICBC tahun 2025 turun 14 BP dibanding 2024, dan tren penurunan secara bertahap menyempit, dengan penurunan year-on-year menyempit 5 BP. Meskipun terjadi penurunan, laju penurunannya melambat, dan tren ini berkelanjutan.

Presiden Postal Savings Bank, Lu Wei, menjelaskan bahwa melalui pengelolaan Net Interest Margin yang aktif dan stabil, tren marjinal di tahun 2025 bergerak membaik. “Setelah penurunan akibat re-pricing sekali (one-off) di awal tahun 2025, penurunannya segera menyempit secara signifikan; pada tiga kuartal berikutnya, quarter-on-quarter hanya turun sekitar 1 BP. Dari sisi kewajiban, tingkat bunga yang dibayarkan pada deposito tahun 2025 adalah 1,15%; di atas tingkat industri yang relatif lebih baik, juga tercapai penurunan besar tambahan sebesar 29 BP. Dari sisi aset, imbal hasil rata-rata pinjaman sekitar 30 BP lebih tinggi dibanding rekan industri yang sebanding.”

Ekonom Kepala Zhaolian, serta Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pembangunan Shanghai, Dong Ximiao, kepada wartawan “China Business Journal” mengatakan bahwa perbaikan marjinal pada Net Interest Margin bank komersial besar bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari kerja bersama beberapa faktor yang menguntungkan. “Pertama, biaya dana terus turun. Dalam beberapa tahun terakhir, deposito berjangka berbiaya tinggi akan jatuh tempo secara terkonsentrasi pada 2026; ditambah dengan penurunan suku bunga penawaran (listing) deposito serta mekanisme otonomi disiplin suku bunga antar bank untuk deposito sejenis, tingkat bunga yang dibayarkan bank turun secara jelas. Bersamaan dengan itu, bank secara aktif mengoptimalkan struktur aset-kewajiban, umumnya dengan menekan deposito berbiaya tinggi dan memperluas deposito antar bank berbiaya rendah untuk pengelolaan aktif. Kedua, dampak re-pricing pada pinjaman yang masih berjalan melemah. Seiring dengan re-pricing pinjaman yang masih berjalan yang kian selesai, tekanan penurunan pada imbal hasil pinjaman berkurang. Ketiga, dukungan dan bimbingan dari sisi kebijakan diperkuat. ‘Mendukung bank agar stabilkan Net Interest Margin’ tetap menjadi pertimbangan penting dalam penyusunan kebijakan suku bunga oleh bank sentral; dalam beberapa tahun terakhir, otoritas pengelolaan keuangan memperkuat penertiban terhadap praktik seperti ‘penghitungan bunga berdasarkan periode/kelas’ dan ‘pengisian bunga manual’, sehingga bank didorong untuk mengurangi kompetisi yang ‘terlalu gegabah (over-competition)’, dan menciptakan lingkungan operasional perbankan yang lebih tertib. Faktor-faktor ini bersifat umum bagi industri perbankan.”

Selain itu, ada juga bank yang memiliki langkah lain untuk menstabilkan Net Interest Margin. Seperti yang diperkenalkan oleh Wakil Presiden BOC, Liu Chenggang, keunggulan globalisasi BOC tercermin pada Net Interest Margin, yakni dengan memanfaatkan dua pasar, yaitu pasar domestik dan internasional, serta menyelaraskan pengelolaan dua jenis mata uang, yaitu mata uang lokal dan valuta asing; secara berkelanjutan menyempurnakan mekanisme pengelolaan kuantitas dan harga secara terintegrasi, serta mencapai hasil yang baik pada tahun 2025. “Pada tahun 2025, Grup turun 14 BP dibanding 2024; khususnya sejak paruh kedua tahun ini, Net Interest Margin valuta asing Grup stabil lalu pulih. Net Interest Margin Grup setara dengan paruh pertama tahun ini, dan pendapatan bunga bersih baik secara year-on-year maupun quarter-on-quarter sama-sama mengalami pertumbuhan positif.”

Menurut Kepala Laboratorium Keuangan dan Pembangunan Shanghai, Zeng Gang, stabilnya Net Interest Margin pada keenam bank utama memiliki makna yang kuat sebagai barometer arah. “Sebagai ‘pemberat’ (penopang stabilitas) bagi sistem perbankan, pergerakan Net Interest Marginnya sering menjadi sinyal lebih awal dari dasar siklus industri. Stabilnya penurunan ini tidak hanya membuktikan penyempitan ‘kemiringan penurunan’ Net Interest Margin perbankan, tetapi juga menyampaikan ekspektasi positif kepada pasar terkait pemulihan valuasi.”

Namun, Zeng Gang juga mengingatkan perlunya mewaspadai efek diferensiasi. Karena bank-bank besar memiliki keunggulan alami dalam biaya dana yang rendah dan stabilitas, bank-bank menengah-kecil menghadapi tekanan kompetisi simpanan yang lebih berat. Oleh karena itu, meskipun stabilnya keenam bank utama diharapkan dapat mendorong perbaikan marjinal bagi bank menengah-kecil, pemulihan ‘secara serentak’ seluruh industri masih memerlukan waktu; selisih “gunting” dalam kinerja operasional antara bank papan atas dan bank menengah-kecil kemungkinan akan terus ada dalam periode waktu mendatang.

Apakah Titik Balik berbentuk “L” pada Net Interest Margin akan Tiba?

Menanggapi tren Net Interest Margin tahun 2026, Direktur Eksekutif dan Wakil Presiden Bank Komunikasi, Zhou Wanfu, menganalisis bahwa diperkirakan Net Interest Margin 2026 dapat mempertahankan tren stabil dan membaik; di satu sisi ditopang oleh re-pricing deposito, dan di sisi lain oleh peningkatan yang jelas terhadap mekanisme disiplin penetapan harga (pricing discipline).

“Penguatan efek penurunan suku bunga simetris oleh bank sentral saat ini, penguatan mekanisme disiplin, serta berbagai langkah dari Otoritas Jenderal (General Administration) terkait persaingan tidak sehat, jelas terasa bahwa kekuatan eksternal bekerja secara bersamaan; perannya terhadap menstabilkan Net Interest Margin sangat terlihat,” kata Lu Wei.

“Di satu sisi, efek lag dari re-pricing pinjaman yang masih berjalan masih berada dalam periode pelepasan; ruang penurunan biaya dana bank telah sangat tertekan. Di sisi lain, apabila kekuatan pemulihan ekonomi makro tidak sesuai ekspektasi, imbal hasil di sisi aset menghadapi tekanan penurunan. ‘Dalam jangka pendek, Net Interest Margin mungkin sudah menyentuh kisaran titik terendah, tetapi kemungkinan besar yang terjadi adalah volatilitas di posisi rendah sambil “menghaluskan fondasi” (membaca dasar). Hanya jika disertai pemulihan yang jelas pada kebutuhan pembiayaan sektor riil dan reformasi lebih lanjut yang memasarkan mekanisme suku bunga deposito, Net Interest Margin baru berpotensi mengalami kenaikan yang moderat; dengan demikian, fundamental profitabilitas industri perbankan dapat benar-benar mencapai stabil yang membaik.’” kata Zeng Gang kepada wartawan.

Menanggapi bagaimana berupaya menjaga stabilitas Net Interest Margin, Zhou Wanfu menyatakan bahwa banknya akan fokus pada tiga aspek berikut: pertama, secara ketat menjalankan penilaian (assessment) volume dan harga pinjaman serta simpanan (loan/deposit) untuk memperkuat tanggung jawab setiap jalur bisnis dan unit operasional dalam pengembangan yang seimbang antara volume dan harga; kedua, melaksanakan manajemen penetapan harga pinjaman dan simpanan secara lebih presisi, serta secara ketat mematuhi mekanisme disiplin penetapan harga; ketiga, secara dinamis mengoptimalkan dan menyesuaikan struktur aset-kewajiban.

Dong Ximiao juga berpendapat bahwa, di bawah perlindungan bersama dari berbagai pihak, tren penurunan Net Interest Margin bank komersial melambat. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, Net Interest Margin bank komersial telah stabil selama tiga kuartal berturut-turut, dan tekanan penyempitan Net Interest Margin mengalami peredaan secara periodik.

“Namun, perlu juga dilihat bahwa level absolut Net Interest Margin saat ini masih berada pada posisi terendah dalam sejarah; tugas jangka panjang untuk menstabilkan Net Interest Margin dan mencegah risiko tetap sangat berat. Dari sisi aset, imbal hasil dari aset produktif yang menghasilkan bunga masih menghadapi tekanan penurunan karena kebutuhan ekonomi riil dan dorongan kebijakan. Jika LPR turun lebih jauh di masa depan, hal itu masih akan menimbulkan tekanan terhadap Net Interest Margin. Ini membuat tren penurunan Net Interest Margin jangka pendek belum sepenuhnya berubah. Diperkirakan Net Interest Margin bank komersial pada tahun 2026 masih akan mengalami penurunan kecil,” kata Dong Ximiao.

(Editing: Yang Yinxin · Review: He Shasha · Proofreading: Zhang Guogang)