menerbitkan laporan analitik: Emas masuk ke jendela pembentukan portofolio. Dari sudut pandang arah kebijakan moneter Federal Reserve, Trump menyatakan: «Di masa depan, ketua Fed mungkin bekerja di Gedung Putih». Bank memprediksi bahwa pernyataan Walsh berikutnya tentang kebijakan moneter akan lebih lunak daripada ekspektasi pasar, yang melemahkan harapan terhadap kebijakan keras Fed dan sekaligus meningkatkan risiko bahwa AS akan memasuki fase stagflasi. Setelah rapat Fed Maret tentang suku bunga, harga internasional emas mengalami koreksi ke bawah, dan saat ini peningkatan porsi emas dalam portofolio memiliki tingkat keamanan yang tinggi.

　　Poin utama dari招商证券 berikut:

Pada periode awal kejutan energi, harga emas mengalami tekanan sementara
　　Jika melihat dinamika harga emas setelah kejutan energi di masa lalu, kenaikan cepat harga minyak dan sumber daya lainnya sering kali terlebih dahulu meningkatkan harapan terhadap kebijakan moneter keras Fed, dan ini tidak selalu mendukung harga emas — sebaliknya, bisa mengalami tekanan sementara; pada akhir Februari 2026, AS dan Israel memulai serangan dan melakukan serangan udara ke Iran. Sejak munculnya krisis Iran, harga minyak WTI naik dari 67,02 dolar per barel pada 27 Februari menjadi 96,57 dolar per barel pada 10 April, yang merupakan kenaikan sebesar 44,09%. Dalam periode yang sama, harga emas di bursa COMEX turun dari 5278,3 dolar per ons menjadi 4746,9 dolar per ons, penurunan sebesar 10,07%.

Ketika tingkat harga energi meningkat secara sistemik, harga emas menunjukkan kekuatan
　　Namun, seiring pasar secara bertahap menerima kenaikan harga pusat energi secara sistemik, serta mulai memperdagangkan inersia inflasi jangka panjang, melemahnya kepercayaan uang dan risiko stagflasi, sifat emas sebagai instrumen melawan inflasi dan keamanan kembali muncul ke depan, dan biasanya ini disertai dengan peralihan dari tekanan ke penguatan harga.