Di balik kenaikan dipimpin DeFi—Sinyal yang diungkap data on-chain

#Pemulihan pasar kripto

Dalam rebound ini, sektor DeFi naik 5,00% dalam 24 jam, mengungguli pasar secara keseluruhan. Apakah ini hanya pemulihan suasana hati, atau fundamental on-chain sedang berubah secara diam-diam?

Amati beberapa indikator kunci: TVL Aave meningkat 8,3% dalam 24 jam terakhir, volume perdagangan harian Uniswap kembali ke 4,2 miliar dolar AS, dan premi stETH Lido berbalik positif. Ini menunjukkan bahwa bukan hanya dana spekulatif yang masuk, tetapi juga sebagian “uang pintar” sedang mengalihkan kembali ke ekosistem DeFi. Selain itu, volume posisi di pasar derivatif tidak meningkat secara signifikan, yang berarti rebound ini bukan didorong leverage, sehingga relatif sehat.

Logika yang lebih dalam adalah: konflik geopolitik menyebabkan jalur penyelesaian keuangan tradisional terhambat, sementara DeFi yang tidak memerlukan izin dan memiliki karakteristik likuiditas global justru menjadi “alat lindung nilai”. Beberapa dana dari Timur Tengah sedang masuk ke ekosistem Ethereum melalui USDT/DAI.

Jika kompromi jangka pendek antara AS dan Iran tercapai, DeFi berpotensi menjadi pemimpin rebound ini, dengan target kenaikan hingga 15%-20%. Tetapi perlu diingat, risiko regulasi selalu menggantung di atas kepala. Disarankan untuk memantau sub-sektor seperti LSD, RWA yang memiliki atribut kepatuhan yang kuat, dan hindari protokol dengan leverage tinggi.