Baru saja memperhatikan bahwa pasar yang lebih luas mengalami penurunan cukup tajam minggu ini. S&P turun sekitar 1,3%, Nasdaq bahkan lebih buruk di -1,5%, dan jujur saja situasi energi di Timur Tengah tampaknya menjadi penyebab utama di sini. Harga minyak melonjak lebih dari 12% ke level yang belum pernah kita lihat dalam beberapa tahun, yang jelas mendorong kekhawatiran inflasi kembali ke fokus.

Yang menarik adalah kita juga melihat angka pekerjaan yang lemah muncul - penggajian sebenarnya menurun bulan lalu padahal semua orang mengharapkan kenaikan. Itu menciptakan ketegangan aneh di mana pasar khawatir tentang inflasi DAN perlambatan ekonomi sekaligus. Saham teknologi dihantam (Meta, Tesla, Nvidia semuanya turun lebih dari 2%), produsen chip sangat brutal, tetapi saham pertahanan justru naik di tengah semua noise geopolitik ini.

Seluruh situasi terasa seperti pasar sedang memperhitungkan skenario konflik yang lebih panjang. Pejabat Fed berusaha terdengar tenang tentang hal ini, mengatakan bahwa guncangan energi biasanya tidak menyebabkan inflasi yang bertahan lama, tetapi para trader belum percaya begitu saja. Bisa jadi akan ada periode yang tidak menentu tergantung bagaimana perkembangan di luar negeri.