Belum lama ini, tingkat biaya dana lagi-lagi agak gila, saya biasanya tidak buru-buru “melawan pasar”. Dulu saat saya melihat nilai ekstrem, tangan jadi gatal, berpikir mau ambil keuntungan gratis, tapi sering kali dibangunkan oleh gelombang fluktuasi: biaya ini adalah hadiah, juga mengunci kamu dalam volatilitas.

Sekarang lebih seperti melihat level kolam pinjaman: siapa yang menambah jaminan, siapa yang mengurangi posisi, apakah garis likuidasi dekat atau tidak. Kalau para pemain besar semua menambah jaminan, leverage masih menumpuk, saya lebih suka menghindar, sedikit untung juga tidak apa-apa; jika benar-benar terlihat proses deleveraging terjadi, kolam mulai mendingin, baru pertimbangkan posisi kecil untuk melawan arus, pelan-pelan saja.

Ngomong-ngomong, akhir-akhir ini modulasi dan lapisan DA sedang ramai dibahas, pengembang penuh semangat, pengguna malah bingung… Saya tetap fokus melihat aliran uang di chain, meskipun narasi besar, harus ada yang mampu menahan fluktuasi.