7,9 miliar opsi Bitcoin berjangka kedaluwarsa Jumat! Titik nyeri terbesar di 71.000, kemungkinan pertunjukan short squeeze besar-besaran?

Bitcoin akan menghadapi penyelesaian opsi sebesar 7,9 miliar dolar AS, pasar fokus pada pertarungan pertahanan dan serangan di level 6,2 dan 7,5 ribu dolar AS. Saat ini, bullish menaruh taruhan besar pada opsi beli di 75 ribu dolar AS.

Pasar cryptocurrency akan segera menyambut hari perubahan besar. Pada hari Jumat minggu ini, opsi Bitcoin senilai hampir 7,9 miliar dolar AS akan jatuh tempo dan diselesaikan di platform Deribit. Distribusi posisi terbaru menunjukkan bahwa dana pasar sedang mengincar dua level utama pertahanan dan serangan, yaitu 62 ribu dan 75 ribu dolar AS, sebuah perlombaan tarik menarik antara bullish dan bearish telah dimulai.

Menurut analisis dari lembaga data on-chain Glassnode, 75 ribu dolar AS adalah basis utama bagi pasukan bullish yang menaruh taruhan besar pada opsi beli (Call options). Hingga saat ini, open interest pada strike ini mencapai 395 juta dolar AS.

Sumber gambar: Glassnode

Lebih perlu diwaspadai lagi, di level 75 ribu dolar AS, “Gamma Exposure” menunjukkan nilai negatif yang dalam. Dalam pasar keuangan, ini berarti bahwa market maker untuk lindung nilai akan lebih cenderung melakukan “memburu kenaikan dan menjual saat turun”, ketika harga koin naik, mereka harus membeli lebih banyak Bitcoin; sebaliknya, saat harga turun, mereka harus menambah penjualan. Kekuatan ini akan memperbesar fluktuasi pasar, menjadikan sekitar level 75 ribu dolar AS sebagai “mata badai” yang sangat volatil, dan saat harga mendekati level ini, kemungkinan muncul gejolak yang lebih ekstrem.

Dalam hal support di bawah, posisi put options yang melindungi downside terkonsentrasi di 62 ribu dolar AS, dengan total nilai kontrak sekitar 330 juta dolar AS, membentuk zona support utama saat Bitcoin mengalami koreksi.

Di titik pertemuan kekuatan bullish dan bearish, “harga sakit maksimum” (Max pain price) dari kontrak yang akan jatuh tempo berada di 71 ribu dolar AS. “Harga sakit maksimum” adalah harga yang menyebabkan kerugian finansial terbesar bagi para trader saat opsi kedaluwarsa. Pengalaman historis menunjukkan bahwa saat mendekati penyelesaian, harga biasanya akan mendekati “harga sakit maksimum”.

Saat ini, Bitcoin berada di atas “harga sakit maksimum” di 71 ribu dolar AS, dan selanjutnya akan menguji apakah bullish mampu mempertahankan kenaikan.

Selain pasar opsi, arus bawah di pasar futures juga tidak boleh diabaikan. Saat ini, biaya dana perpetual terus menunjukkan nilai negatif, yang menunjukkan bahwa pasar sedang mengakumulasi posisi short dalam jumlah besar. Jika Bitcoin mampu bertahan di atas level 75 ribu dolar AS, para short ini akan dipaksa membeli kembali Bitcoin untuk menutup posisi, yang akan memperkuat momentum kenaikan dan memicu “short squeeze”.

• Artikel ini disadur dengan izin dari: 《區塊客》
• Judul asli: 《79 Miliar Dolar BTC Opsi Akan Jatuh Tempo! Pasar Fokus pada “2 Level Kunci”, Max Pain di 71 Ribu Dolar》
• Penulis asli: 區塊妹 MEL