Belakangan melihat gelombang RWA yang di-chain, semua orang memuji "memiliki arus kas nyata", terdengar cukup stabil, tapi aku selalu merasa ini lebih seperti ilusi likuiditas: pasar sekunder bisa membeli dan menjual, bukan berarti kamu bisa menebusnya kapan saja. Dalam ketentuan penebusan ada banyak jendela waktu, batasan, kondisi penangguhan, biasanya tidak masalah, tapi saat volatilitas besar, itu membuatmu meragukan segalanya… Jelasnya, di chain hanya pencatatan yang lebih transparan, bukan mengubah likuiditas menjadi sesuatu dari udara.

Ngomong-ngomong, melihat mining sosial dan token penggemar kembali ramai, apa yang "perhatian adalah penambangan", aku juga tidak terlalu percaya ini bisa berkelanjutan dalam jangka panjang. Perhatian datang cepat dan hilang juga cepat, akhirnya tetap kembali ke: bagaimana aset keluar, siapa yang bisa keluar, kapan bisa keluar. Pokoknya aku fokus pada kualitas jaminan dan kedalaman likuidasi di pool pinjaman, jangan cuma lihat narasi yang ramai.