Terobosan on-chain dari perdagangan minyak Rusia

Hari ini, media yang relevan melaporkan bahwa ketika Rusia menggunakan Bitcoin, Ethereum dan USDT dalam perdagangan dengan China dan India, batch pertama penyelesaian perdagangan minyak selesai.

Sejak Rusia dikenai sanksi komprehensif oleh Barat pada tahun 2022, saluran penyelesaian dolar tradisional telah terputus, dan peralihan ke cryptocurrency telah menjadi langkah yang tidak berdaya, tetapi secara tak terduga membuka jalan baru.

Sebagai "emas digital", Bitcoin tahan sensor, terdesentralisasi, dan cocok untuk penyelesaian bernilai besar dan penyimpan nilai jangka panjang.

Dengan fleksibilitas kontrak pintar, Ethereum dapat menanamkan persyaratan perdagangan (misalnya, pembayaran otomatis, pemicu bersyarat) untuk mengurangi biaya kepercayaan.

USDT bertindak sebagai penyangga volatilitas untuk memastikan stabilitas penyelesaian transaksi instan, dan dukungan likuiditas dan kepatuhan globalnya (misalnya, Tether memegang sejumlah besar obligasi AS) semakin memperkuat utilitasnya.

Dengan cara ini, ada logika yang jelas di balik pilihan BTC, ETH dan USDT.

Tetapi model ini pada dasarnya merupakan tantangan langsung terhadap hegemoni dolar. Perdagangan minyak tradisional berlabuh ke dolar AS, sementara upaya Rusia pada penyelesaian crypto mempercepat proses "de-dolarisasi". Jika aliansi BRICS (seperti India dan Cina) mengikutinya, itu dapat membentuk jaringan penyelesaian crypto regional dan melemahkan monopoli sistem SWIFT.

Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional dalam jangka pendek, permintaan dolar AS dapat menurun karena pengalihan penyelesaian perdagangan, ditambah dengan ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, indeks dolar AS (DXY) menghadapi tekanan ke bawah.

Jika skala penyelesaian kripto minyak meluas, mekanisme penetapan harga pasar berjangka tradisional (seperti minyak mentah Brent) sebagian dapat digantikan oleh derivatif on-chain (seperti kontrak minyak yang dijamin bitcoin), mempromosikan hubungan antara komoditas dan aset kripto.

Dan dalam jangka panjang, munculnya cadangan kripto yang berdaulat akan membentuk kembali neraca global. Misalnya, jika Rusia mengubah pendapatan minyaknya menjadi cadangan BTC, hal itu dapat menyebabkan negara lain mengikutinya, atau bahkan memunculkan "strategi HODL nasional"35. Setelah tren ini terbentuk, kelangkaan Bitcoin (batas 21 juta) akan menjadikannya aset strategis yang sebanding dengan emas, yang selanjutnya meningkatkan alokasi institusional.

Untuk pasar crypto, langkah Rusia adalah katalis dan stress test, dan perdagangan minyak membutuhkan dukungan likuiditas skala besar, yang secara langsung merangsang pembelian BTC dan ETH. Menurut prediksi Bernstein, total kapitalisasi pasar crypto bisa mencapai $7,5 triliun pada tahun 2025, di mana Bitcoin menyumbang 40%1. Investor institusional cenderung mempercepat entri mereka, mendorong BTC menuju target $ 130.000.

Penetrasi USDT dalam pembayaran lintas batas telah meningkatkannya dari media pertukaran menjadi "mata uang penyelesaian". Penerbitan Tether telah melampaui 59,8 miliar, dan jika skala perdagangan minyak berkembang, fungsinya sebagai "dolar on-chain" akan lebih stabil, dan bahkan mungkin memaksa Amerika Serikat untuk mempercepat undang-undang stablecoin.

Penyelesaian on-chain perdagangan minyak membutuhkan instrumen keuangan yang lebih kompleks (misalnya, pinjaman yang dijaminkan, swap suku bunga), memfasilitasi integrasi protokol terdesentralisasi dengan aset dunia nyata (RWA), yang juga akan mempercepat integrasi DeFi dan RWA.

Terlepas dari masa depan yang cerah, potensi risiko tidak dapat diabaikan, dan Amerika Serikat dapat menggunakan "ancaman terhadap keamanan finansial" sebagai alasan untuk meningkatkan pengawasan terhadap penerbit stablecoin (seperti Tether) dan bahkan membatasi alamat dompet yang terkait dengan Rusia.

Fluktuasi biaya gas pada jaringan Ethereum di bawah perdagangan frekuensi tinggi dan batas kapasitas blok Bitcoin dapat memaksa Rusia untuk beralih ke solusi Layer 2 (seperti Stacks, Babylon) atau protokol lintas rantai (seperti LayerZero), tetapi kematangan teknis masih perlu diverifikasi.

Selain itu, jika Rusia berkonsentrasi pada penjualan aset kripto dengan imbalan mata uang fiat, itu dapat memicu guncangan harga yang tajam, dan investor ritel dapat menjadi "penerima".

Perdagangan minyak kripto Rusia mungkin menulis buku pedoman sejarah yang mirip dengan "petrodolar". Pada 70-an abad ke-20, dolar terikat pada minyak dan menetapkan posisi hegemoniknya; Sekarang, kombinasi cryptocurrency dan perdagangan energi dapat memunculkan sistem "minyak-crypto" baru. Jika model ini diadopsi oleh lebih banyak negara berbasis sumber daya, cryptocurrency akan berubah dari simbol spekulatif menjadi infrastruktur ekonomi global.

Sejarah akan memutuskan apakah cryptocurrency akan menjadi "emas baru" abad ke-21 atau alat sementara untuk berhenti di permainan geopolitik.

#石油美元 #跨境结算 #俄罗斯 #加密货币