ソニックエコシステムステーブルコイン戦略全解：Rings+Pendle+Siloの組み合わせがどのように15%の年利とエアドロップアービトラージを実現するか

ベア・マーケットは優れたプロトコルの試金石であり、理性的な投資家の富の再分配の機会でもあります。

執筆者: Lawrence, Mars Finance

一、ベア・マーケットの中の Sonic の台頭：ステーブルコイン戦略が資金の避難所となる

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defillama のデータによると、過去1か月間で12の主要なパブリックチェーンのTVLの中で、Sonicは逆に36%の成長を遂げました。

ビットコインが一時75000米ドルを下回り、イーサリアムが1500米ドルを失った恐慌の中、Sonicチェーン（旧Fantom）は総ロックされた価値（TVL）が10億米ドルを突破し、単月で逆風の中30%の成長を遂げるというパフォーマンスを発揮し、暗号市場の珍しい成長極となりました。

この現象の背後には、Andre Cronje(AC)が率いる「ステーブルコインインカムマトリックス」戦略があり、ネストされたプロトコル設計により、従来のDeFiの単層インカムが「ベーシックインカム+レバレッジ増幅+ポイントエアドロップ」の3次元成長モデルにアップグレードされます。

データによると、Sonicエコシステムのステーブルコインのストックは4億ドルを突破し、TVLの40%以上を占めています。その中で、Rings Protocol、Silo Finance、Lombard Financeなどのプロトコルが構築した収益ネットワークは、平均年利12-20%の安定した収益を生み出しており、CeFiの資産運用や国債の利回りを大きく上回っています。この魅力は、EthereumとSolanaチェーン上の資金がクロスチェーンブリッジを通じてSonicに流入し、「ベア・マーケット資金虹吸効果」を形成することさえ促進しています。

2. 利益論理の分解:なぜリング+ペンドル+サイロが現在の最適解なのか?

1. ​​リングスプロトコル：収益の基盤インフラ​​

Sonic エコシステムの「ステーブルコインハブ」として、Rings Protocol は Veda Labs の Boring Vaults を通じてクロスチェーン収益の集約を実現しています。ユーザーが USDC を預け入れると、超過担保ステーブルコイン scUSD（基準年利 3.7%）を発行でき、さらに質権を設定して利息を生むトークン stkscUSD（年利 5.8%）を生成します。このプロセスは基礎収益をロックするだけでなく、2 倍の Sonic ポイントボーナスを獲得できます——これらのポイントは将来的に Sonic メインネットトークン $S のエアドロップ 4 と引き換えられます。

技術のハイライト：

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• ​​担保の多様化​​：scUSDはLBTC、eBTC、WBTCによって1:1の割合で過剰担保されており、単一資産のボラティリティリスクを低減します。
• ​​収益源の分散化​​：Boring Vaultsは資金をAave、Compoundなどのイーサリアムのブルーチッププロトコルに分散させ、ソロチェーン上のプロトコルの暴落を回避します。

2. ​​ペンドルファイナンス：収益の二次レバレッジ化​​

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stkscUSD の保有者は、Pendle Finance を通じて収益のトークン化を行い、PT-wstkscUSD（年利 8.7%）または YT-wstkscUSD（変動収益）を購入できます。10 万ドルの元本を基に計算すると、このステップだけで年収益を 5,800 ドルから 8,700 ドルに引き上げることができ、PT トークンは二次市場で取引可能で、流動性を保持します。

数学的検証:

総合年率=(1+5.8%)×(1+8.7%)−1≈15.12%

3. ​​Silo Finance：エアドロップポイントの究極の狩り​​

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PT-wstkscUSDをSilo Financeに入金すると、ユーザーは毎日GEMエアドロップポイントを獲得できます。 過去のデータに基づくと、GEMの上場価格が0.1ドルで、潜在的な年間エアドロップ値が約120ドルであると仮定すると、1ドルの入金日ごとに0.003GEMを取得できます。 SonicメインネットポイントとRingsプロトコルポイントを合わせると、全体の収益は20%を超える可能性があります。

三、リスクヘッジ：ネストされた戦略における潜在的な脆弱性と対策

このポートフォリオは著しい収益を上げていますが、依然として三つの大きなリスクに注意する必要があります：

クロスチェーンブリッジのセキュリティリスク​​

Sonic公式ブリッジは資金のクロスチェーンの唯一の通路であり、Poly Networkのようなハッキング攻撃に遭遇すると、資産の損失が発生する可能性があります。資金を複数のクロスチェーンサイクルに分散し、自動リデンプションのトリガー条件を設定することをお勧めします。

流動性ミスマッチリスク​​

scUSDからUSDCを引き出すには5日間の待機期間が必要で、極端な市場状況下では迅速に撤退できない可能性があります。対策として、20%のポジションを緊急調整用に保持し、Shadow Exchangeの永続契約を利用してヘッジを行います。

​​ポイントの評価の変動リスク​​

SonicポイントとGEMのエアドロップルールはまだ明確ではなく、期待が外れる可能性があります。オプションツール（例：Siren Protocol）を使用してプット契約を購入し、ポイントの価値の下限をロックすることができます。

第四、実戦操作ガイド：五ステップで収益の要塞を構築する

基礎層の構成（60% ポジション）​​

• Rings Protocol に USDC を預けると、scUSD を鋳造し、stkscUSD を生成するためにステーキングします。
• 目標:5.8%の債券 + 2倍のソニックポイント

レバレッジレイヤー拡大（30% ポジション）

• Pendle を通じて PT-wstkscUSD を購入し、8.7% の年利をロックする
• 戦略：3か月の期限を選択し、収益と柔軟性のバランスを取る

エアドロップ層ハンティング（10% ポジション）

• PT-wstkscUSDをSilo Financeに入金してGEMポイントを貯める
• 注意：利確の閾値を設定します（例えば、GEMの価格が$0.15に達したときに自動的にUSDCに交換されます）

ヘッジレイヤー保険（動的調整）

• Shadow Exchange で USDC/USDT の perpetual ショートポジションを開き、20% のポジション価値をカバーする
• ツール：5倍のレバレッジを使用し、損切りポイントをUSDCのペッグから1%外すように設定

モニタリングとリバランス​​

• 毎日Sonic Gatewayのクロスチェーンブリッジの状態とプロトコルAPYの変動をチェックする
• 毎週の再投資収益、Veda Labs の自動複利ロボットを利用してリターンを最適化する

五、エコシステムの全景展望：Sonicのステーブルコインの野望

AC 最近明らかにしたところによると、Sonic Labs はアルゴリズム安定コインプロトコルを開発しており、動的金利モデルを通じて 4.9-23% の変動収益を実現する計画です。この取り組みは一部の観察者によって「テラの轍を踏む」と見なされていますが、その革新性は次の点にあります：

• ​​収益源は実体資産に連動​​：LBTCのステーキングによって得られるキャッシュフローがステーブルコインの価値を支え、UST式の純粋なアルゴリズム崩壊を回避します 56
• ​​多プロトコルリスク隔離​​：収益は Rings、Lombard、Ether.fi などのプロトコルによって共同生成され、単一プロトコルの失敗はシステムリスクを引き起こすことはありません。

もしこの計画が成功すれば、Sonicは「ステーブルコインの収益をプログラム可能にする」最初のパブリックチェーンとなり、ベア・マーケットにおける防御的資産のハブとしての地位をさらに強化することになる。

六、結語：理性的な配分、サイクルを乗り越える

暗い暗号市場の時期に、Sonicエコシステムは「ステーブルコイン + ネストプロトコル」の組み合わせを通じて、DeFiのレジリエンスがトークンの投機に依存しているわけではなく、キャッシュフローによって創出された真の価値に基づいていることを証明しました。投資家にとって、Rings+Pendle+Siloの戦略は単なる収益ツールではなく、生存哲学の一種です——プロトコルの協調によってリスクを分散し、ポイントシステムによって未来を見越し、安定した収益で変動に対抗することです。

ACがSonicのメインネットが立ち上がったときに言ったように、「ベア・マーケットは優れたプロトコルの試金石であり、理性的な投資家の富の再配分の機会でもある。」この煙のない戦争の中で、正しいプロトコルの組み合わせを選ぶことは、市場の上昇や下降を予測することよりも重要かもしれない。