中金：関税がさらに緩和されると連邦準備制度（FED）は利下げの可能性がある

マース・ファイナンシャル・ニュースによると、CICCリサーチ・レポートによると、関税がさらに引き下げられた場合、連邦準備制度理事会(FRB)は金利を引き下げると予想されている。 現在の成長圧力は反映されておらず、非農業部門雇用者数は4月も堅調に推移し、ISM製造業とサービス業のPMIも底堅く推移しており、FRBが予防的な対応を望んでいても、パウエル議長の任期が来年5月に終了することは言うまでもなく、FRBが予防的に反応する正当な理由はなく、早期の反応のリスクも非常に高いです。 したがって、インフレと成長のバランスをとるという「ジレンマ」では、FRBは「先手を打って」ではなく、様子見することを選択する可能性が高くなります。 しかし、関税リスクがさらに引き下げられる可能性がある場合、FRBはその時点での成長圧力を緩和するために、3四半期または4四半期で金利を引き下げる機会があります。