トークン化された株式は次の大きなフィンテックのバズワードです。それは革新なのか、規制の抜け穴なのか？

6月の終わりに、ロビンフッドのCEOであるヴラッド・テネフは、地中海を見渡す反射プールの前に立っており、クリーム色のストライプのスーツを着ていて、まるでクリプトブロのジェイ・ギャッツビーのように見えました。カンヌの興奮した群衆に向かって、テネフはブリーフケースに手を伸ばしました。彼は金属製のシリンダーを取り出しました。「私は今、OpenAIの初の株トークンの鍵を手に持っています」とテネフは発表しました。「これらのトークンをあなたに移転したいと思います」と、座っている観衆に向かって言いました。彼らは夏の暑さをしのぐために、丁寧に紙の扇を振りました。

テネフのギャンビットは、暗号通貨とフィンテックの世界でますます注目を集めている製品、トークン化された株式の最高のプロファイルのローンチでした。これは、ブロックチェーンでラップされた伝統的な株式です。支持者は、AppleやTeslaのような上場企業の株式をトークン化することで、投資家は米国以外でも資産をより容易に取引し、アクセスできるようになると主張しています。ロビンフッドは、OpenAIやSpaceXのようなプライベート企業の株式をトークン化できると主張することで、さらに大胆な一歩を踏み出しました。これらの株式は通常、ベンチャーファンドやセカンダリーを通じて世界で最も裕福な人々にしか手に入れることができません。

OpenAIはこの発表を軽視せず、数日後にXに投稿して、RobinhoodのOpenAIトークンはOpenAIの株式ではないと述べました。「私たちはRobinhoodと提携しておらず、これには関与しておらず、支持もしていません」と会社は書いています。「十分に注意してください。」Tenevは、RobinhoodのOpenAIトークンは「技術的には」株式ではないと認めましたが、依然として小口投資家にプライベート資産へのエクスポージャーを提供すると付け加えました。(実際にどのように機能するかについてのより詳細な説明が必要な場合は、王様であるMatt Levineに頼ることができます。)

ロビンフッドの派手な発表はマーケティング的な要素が強く、製品はまだ欧州連合に限定されていますが、トークン化された株式についての議論がすぐに溢れてくることが予想されます。これは、すでに数年間にわたり暗号業界に浸透してきました。最近まで、この分野への真剣な進出はクラーケンやコインベースのようなブロックチェーン企業に限られていましたが、ロビンフッドはルビコン川を渡る存在を示しました。ロビンフッドがその堅苦しい競合他社を小売顧客向けの手数料なし取引へと押し進めたことを忘れないでください。証券取引委員会のチェアポール・アトキンスは、OpenAIの投稿と同じ日のインタビューで「トークン化は革新である」と述べ、暗号に友好的な委員であるヘスター・ピアースは先週、トークン化された証券を「魅力的だが魔法のようではない」と呼ぶ手紙を発表しました。

OpenAI、SpaceX、Stripeのような赤-hotなスタートアップが長期間プライベートであり続ける中、RobinhoodからForgeにかけて、プライベート市場のETFやトークン化された株式など、小売顧客がアクセスできる新しい手段を作ろうとしています。しかし、これらの企業はこうした革新を「民主化」と称賛する一方で、プライベート企業に関連する同じリスク—すなわち、情報開示と監視の欠如—も伴います。先週の提案された暗号立法に関する公聴会で、エリザベス・ウォーレン上院議員(D-Mass.)は、トークン化された株式が企業がSEC規制を回避するのを助けると主張しましたが、ピアスは後に市場参加者が連邦証券法を遵守しなければならないという声明を出しました。

物語は続く株式取引の未来がすぐそこにあります。しかし、たとえOpenAIが注意するように言っているなら、細かい文字を読むことをお勧めします。

こちらからTerm Sheetニュースレターに対する提案を提出してください。

**サラ・ブラウンが今日のニュースレターのディールセクションをキュレーションしました。. ここで購読してください。

このストーリーは元々Fortune.comに掲載されていました。

コメントを見る