近日、ナスダック取引所は正式にアメリカ証券取引委員会に申請を提出し、株式、ETFなどを取引所でトークン化して売買することを許可するよう求めました。
この申請が承認されれば、この機能を実現するためにナスダックはトークン取引所が必要です。なぜなら、ナスダックには現在そのようなトークン取引所がないため、オンラインで鋭い議論が展開されています：
一派は、ナスダックがこの取引所をイーサリアムまたはイーサリアムのレイヤー2拡張上に構築する可能性が高いと考えています。
そしてもう一方は、この「憧れ」に対してかなりの感情を表現し、これらのイーサリアム最大主義者はあまりにも当然のことのように考え、自惚れていると考えている。
私の見解では、ナスダックは必ずしもイーサリアムやレイヤー2拡張を採用するわけではなく、自らのエコシステムを支えるために独自のレイヤー1ブロックチェーンを構築することも十分に可能です。
これは、多くのトッププロジェクトが自分のL1を次々と構築しているようなものです。
ビタリックはかつてブロックチェーンの不可能な三角形を要約しました：分散化、安全性、そしてスケーラビリティ。つまり、あるブロックチェーンはこの3つの要素を同時に備えることは不可能で、せいぜい2つを同時に備えることができるということです。
現実のケースでは、これら三つの要素の最も一般的な組み合わせは二つあります：
一つは分散化と安全性を維持し、スケーラビリティを犠牲にすることです；
二つ目は、安全性とスケーラビリティを維持しながら、分散型を放棄することです。
したがって、理性的な観点から見れば、ブロックチェーンが上記の2つの組み合わせのどちらを選ぶかは、最終的にどのような目標を達成したいかに完全に依存しています。
もしそれが、単一障害点をできる限り回避し、一方的な勢力の干渉を受けず、アプリケーションエコシステムができるだけ複雑なプラットフォームを構築したいのであれば、必ず分散化と安全性を選択し、ある程度のスケーラビリティを犠牲にしなければならない。
もしそれが構築したいものが特定のニッチな分野や一部のユーザーグループにのみサービスを提供し、特にユーザー体験を重視するのであれば、おそらくセキュリティとスケーラビリティを選択し、分散化を犠牲にするでしょう。注目すべきは：実際のケースでは、この目標を選択したブロックチェーンは一見分散化を犠牲にしただけのように見えますが、実際には安定性と持続可能性の面でも折り合いがついていないことが多いです。
この不可能な三角を使ってナスダックのトークンプラットフォームを判断すると、何を選ぶかは比較的簡単に判断できます。
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ナスダックが必要とする取引所は典型的なRWAアプリケーションプラットフォームであり、このようなプラットフォームの目的は決して初めてのものではありません。そのアプリケーションは去中心化を必要としないだけでなく、非常に中心化を抱きしめる必要があります。なぜなら、それの一挙一動はアメリカ証券取引委員会の監視を受けているからです。ある日、それがアメリカ証券取引委員会の規則に違反した場合、そのプラットフォームが運営を停止するよう命じられることがあっても、私は驚かないでしょう。
したがって、その目的は確かに第二のものである。
具体的にどの技術ソリューションを選ぶかは、ビジネスの判断とコストの考慮に完全に依存します。
もしそれがEthereumまたはEthereumベースのレイヤー2拡張を使用して独自のプラットフォームを構築することを選択した場合、それはEthereumが提供するセキュリティと安定性を利用し、構築コストと将来の維持コストを節約し、Ethereumに一部の収益を譲渡することを意味します。
もしそれが他のブロックチェーンを選択するか、さらには独自のL1を構築してその上に自分のプラットフォームを構築するなら、それはこのプラットフォームをより柔軟に管理し、このプラットフォームのすべての利益を独占したいということです。しかし、それには非常に大きなコストと代償を払わなければなりません。
実際、ナスダックのこのアプリは完全にブロックチェーンを使わずに、バイナンスのように高性能なCEX取引所を作ることができます。バイナンスはトークンを取引でき、彼もトークンを取引できます；バイナンスは24 x 7取引でき、彼も24 x 7取引できます。
私は、それがブロックチェーン技術を使用する理由は、単にブロックチェーン技術のトークン標準とスマートコントラクトの実現方法を利用して、他のブロックチェーンプラットフォームとのクロスチェーン転送をより便利にするためだと思います。
最近見かけた他のRWAプラットフォーム（例えばロビンフッドのL2など）がイーサリアムのレイヤー2の拡張を選んだ理由は、主にビジネスの観点からだと思います。安全性にかかるコストを節約し、最も早い速度でプラットフォームを構築して利益を生み出すことを望んでいるのです。
去中心化かどうかは、彼らにとって実際には考慮する必要がない。
しかし、私にとって、このエコシステムで最も活発で、最も破壊的なアプリケーションは、必ず分散型プラットフォームで生まれると常に考えています。
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ナスダックのトークン化取引：自チェーンを構築するのか、それともイーサリアムエコシステムを選ぶのか？
近日、ナスダック取引所は正式にアメリカ証券取引委員会に申請を提出し、株式、ETFなどを取引所でトークン化して売買することを許可するよう求めました。
この申請が承認されれば、この機能を実現するためにナスダックはトークン取引所が必要です。なぜなら、ナスダックには現在そのようなトークン取引所がないため、オンラインで鋭い議論が展開されています：
一派は、ナスダックがこの取引所をイーサリアムまたはイーサリアムのレイヤー2拡張上に構築する可能性が高いと考えています。
そしてもう一方は、この「憧れ」に対してかなりの感情を表現し、これらのイーサリアム最大主義者はあまりにも当然のことのように考え、自惚れていると考えている。
私の見解では、ナスダックは必ずしもイーサリアムやレイヤー2拡張を採用するわけではなく、自らのエコシステムを支えるために独自のレイヤー1ブロックチェーンを構築することも十分に可能です。
これは、多くのトッププロジェクトが自分のL1を次々と構築しているようなものです。
ビタリックはかつてブロックチェーンの不可能な三角形を要約しました：分散化、安全性、そしてスケーラビリティ。つまり、あるブロックチェーンはこの3つの要素を同時に備えることは不可能で、せいぜい2つを同時に備えることができるということです。
現実のケースでは、これら三つの要素の最も一般的な組み合わせは二つあります：
一つは分散化と安全性を維持し、スケーラビリティを犠牲にすることです；
二つ目は、安全性とスケーラビリティを維持しながら、分散型を放棄することです。
したがって、理性的な観点から見れば、ブロックチェーンが上記の2つの組み合わせのどちらを選ぶかは、最終的にどのような目標を達成したいかに完全に依存しています。
もしそれが、単一障害点をできる限り回避し、一方的な勢力の干渉を受けず、アプリケーションエコシステムができるだけ複雑なプラットフォームを構築したいのであれば、必ず分散化と安全性を選択し、ある程度のスケーラビリティを犠牲にしなければならない。
もしそれが構築したいものが特定のニッチな分野や一部のユーザーグループにのみサービスを提供し、特にユーザー体験を重視するのであれば、おそらくセキュリティとスケーラビリティを選択し、分散化を犠牲にするでしょう。注目すべきは：実際のケースでは、この目標を選択したブロックチェーンは一見分散化を犠牲にしただけのように見えますが、実際には安定性と持続可能性の面でも折り合いがついていないことが多いです。
この不可能な三角を使ってナスダックのトークンプラットフォームを判断すると、何を選ぶかは比較的簡単に判断できます。
! yfEDjbOWSQxF9Ms7Zdw5MR8KdMr3ufPDXpU1EyJM.png
ナスダックが必要とする取引所は典型的なRWAアプリケーションプラットフォームであり、このようなプラットフォームの目的は決して初めてのものではありません。そのアプリケーションは去中心化を必要としないだけでなく、非常に中心化を抱きしめる必要があります。なぜなら、それの一挙一動はアメリカ証券取引委員会の監視を受けているからです。ある日、それがアメリカ証券取引委員会の規則に違反した場合、そのプラットフォームが運営を停止するよう命じられることがあっても、私は驚かないでしょう。
したがって、その目的は確かに第二のものである。
具体的にどの技術ソリューションを選ぶかは、ビジネスの判断とコストの考慮に完全に依存します。
もしそれがEthereumまたはEthereumベースのレイヤー2拡張を使用して独自のプラットフォームを構築することを選択した場合、それはEthereumが提供するセキュリティと安定性を利用し、構築コストと将来の維持コストを節約し、Ethereumに一部の収益を譲渡することを意味します。
もしそれが他のブロックチェーンを選択するか、さらには独自のL1を構築してその上に自分のプラットフォームを構築するなら、それはこのプラットフォームをより柔軟に管理し、このプラットフォームのすべての利益を独占したいということです。しかし、それには非常に大きなコストと代償を払わなければなりません。
実際、ナスダックのこのアプリは完全にブロックチェーンを使わずに、バイナンスのように高性能なCEX取引所を作ることができます。バイナンスはトークンを取引でき、彼もトークンを取引できます；バイナンスは24 x 7取引でき、彼も24 x 7取引できます。
私は、それがブロックチェーン技術を使用する理由は、単にブロックチェーン技術のトークン標準とスマートコントラクトの実現方法を利用して、他のブロックチェーンプラットフォームとのクロスチェーン転送をより便利にするためだと思います。
最近見かけた他のRWAプラットフォーム（例えばロビンフッドのL2など）がイーサリアムのレイヤー2の拡張を選んだ理由は、主にビジネスの観点からだと思います。安全性にかかるコストを節約し、最も早い速度でプラットフォームを構築して利益を生み出すことを望んでいるのです。
去中心化かどうかは、彼らにとって実際には考慮する必要がない。
しかし、私にとって、このエコシステムで最も活発で、最も破壊的なアプリケーションは、必ず分散型プラットフォームで生まれると常に考えています。