HTX DeepThink：米国政府の停止は緩和期待に影響せず、オプション市場はビットコインの上昇に賭ける

火星财经の報道によると、HTX DeepThinkコラムの著者であり、HTX Researchの研究員であるChloe（@ChloeTalk1）は、現在の暗号資産市場はマクロ政策、規制の動向、投資家の感情という三つの要因の影響を受けていると分析しています。アメリカ連邦政府は10月1日から予算案を通過させられなかったために閉鎖されており、16日間で上院は10回目の一時予算案の推進を試みても60票の閾値に達していません。これは政府が引き続き停滞し、ほとんどの経済統計が一時停止されることを意味します。ただし、労働統計局は10月24日に9月のCPIを発表する予定であり、これは社会保障の年度調整の必要性を満たすためです。この報告書は連邦準備制度（FED）の10月28-29日の金融政策会合前の唯一の重要なデータであり、投資家はほぼ一致してその時に再度25ベーシスポイントの利下げが行われると予想しています。連邦準備制度（FED）のパウエル議長は、バランスシートの縮小が「今後数ヶ月で終わりに近づく可能性がある」と述べており、リポ金利の上昇などの兆候が流動性が引き締まっていることを示しているため、市場は通貨政策がさらに緩和されると信じています。

中期選挙が近づく中、暗号化選挙民が徐々に重要なグループとなっています。800人のデジタル資産投資家を対象にした調査によると、64%の回答者が候補者の暗号化に対する立場を「非常に重要」と考えており、彼らは民主党員として登録されていますが、議会での投票は共和党に傾いており、バイデン政権下の規制の緩和を支持しています。このグループは若く、多様で、大学教育を受けた人々が主で、3分の1以上が南部出身です。この影響を受けて、RippleやCoinbaseなどの企業は今週、上院の民主党員とラウンドテーブル会議を開き、暗号化ETFの立法を推進しました；会議はジリブランド上院議員が主催しました。報道によると、共和党はSECとCFTCの権限を明確にする法案を提案し、民主党は分散型金融の違法行為を取り締まることに焦点を当てているが、立法は2026年の選挙後まで引き延ばされる可能性があります。

オプション市場の上昇傾向が明らかです：コールオプションの割合は約60%、ポジションは約24.6万BTC、プットオプションは約16.5万です。未決済ポジションの規模は歴史的高水準に近く、主に12月26日満了の14万ドル、20万ドル、12万ドルなどの行使価格に賭けています。短期オプションでは、10月31日満了の12.4万、12.8万のコールオプションが多く取引されており、10月24日の10.8万のプットオプションはヘッジとして利用されています。1週間のインプライドボラティリティは30%から約40%に上昇しましたが、月次ボラティリティの上昇幅は約2.5%にとどまり、市場の上昇期待が比較的秩序あることを示しています。

総合的に見ると、政府の閉鎖はデータの真空を引き起こしたが、連邦準備制度（FED）のハト派的な立場とバランスシート縮小の終息がリスク資産を支え続けている。中間選挙と立法の不確実性が機関投資家や個人投資家を前倒しで賭けることを促し、オプション市場では強気の雰囲気が漂っている。しかし、もしCPIが予想外に上昇するか、閉鎖がさらに経済に悪影響を及ぼす場合、短期的なボラティリティが激化する可能性がある。