ビットコイン保有者が苦しんでいる — それがなぜ強気材料なのか

• ビットコインの流通供給量の約28%以上が損失状態にあり、これはローカルな市場底値を示す可能性がある水準です。
• オンチェーンデータは売り手の疲弊の兆候を示しており、ネットテイカー・ボリュームは極端な低水準にあります。
• アナリストは、ビットコインが主要なサポートレベルを維持すれば、$92,000を底値とし、年末のターゲットは$125,000～$130,000と見ています。

ビットコインの流通供給量の約1/3が現在損失状態にあり、11月も下落圧力に直面しています。

しかし、市場のストレスは必ずしも悪い兆候ではなく、潜在的な市場底値を示す可能性もあります。さらに、専門家たちはビットコインの見通しについて慎重ながらも楽観的であり、回復の可能性を予測しています。

ビットコインは底値に近づいているのか？ {#h-is-bitcoin-nearing-a-bottom}

ビットコインは過去1か月で17％下落し、11月の暗号通貨クラッシュ時には一時的に$100,000を下回りました。その下落により、多くの市場参加者が未実現損失を抱えています。

CryptoQuantのデータによると、ビットコインの流通供給のうち28%以上が現在損失状態にあります。これは、高値で参入した買い手にとってストレスが増していることを示しています。

「これは危険に思えるかもしれませんが、歴史的に見ると、このレベルはしばしばローカルな底値を示すものであり、ブル市場の崩壊を意味しないことが多いです」とアナリストのMorenoDVは述べています。 ビットコインの損失保有供給量。出典：CryptoQuant

アナリストは、損失状態の供給比率が高いことは流動性のストレスポイントと一致しやすく、売り手が疲弊している瞬間を示すと指摘します。長期的な下落は感情的な負担を増大させ、長期保有者が利益確定を行い、新規投資家が損益分岐点で売却する傾向を強めます。

彼は、現在の環境は恐怖と忍耐のバランスを反映しており、この心理的な膠着状態はさらなる売り圧力を招くか、長期投資家の信念を再燃させる可能性があると述べました。

「センチメントが回復せず、保有者がリスクを避け続けると、需要の構造が崩壊し、『良き古き時代』の終わりを示すかもしれません。しかし、恐怖が極限に達し、売り圧力が尽きれば、これらのレベルが持続的な底値となり、次の積み上げフェーズの舞台を整えることもあります。今や重要なのは、価格がどこにあるかだけでなく、痛みを耐え抜くほど信じている人がまだいるかどうかです」と結論付けています。

最新のオンチェーンデータは、売り手の疲弊の可能性を裏付けています。アナリストのJA Maartunは、ビットコインのネットテイカー・ボリュームが最近、1時間あたり-5300万にまで低下したことを指摘しました。

このマイナスの値は強い売り圧力を示す一方で、売り手が疲弊しつつある兆候とも解釈できます。

「歴史的に見て、こうした急激な下落はしばしばローカルな底値を示します」とアナリストは述べています。 ビットコインネットテイカー・ボリューム。出典：X/JA_Maartun

専門家たちも、ビットコインのさらなる底値サインに注目しています。NoOnesのCEO兼共同創設者のRay Youssefは、BeInCryptoに対し、ビットコインはクラシックな疲弊フェーズの兆候を示していると述べました。

ポジティブな動きがもはや価格を押し上げず、ネガティブなニュースが即座に売りを誘発するこの行動は、買いの勢いの弱まりとディップ買いへのリテールの関心低下を示唆しています。

「それにもかかわらず、市場はすでに潜在的な降伏点に向かって徐々に近づいています。歴史的に見れば、これが新たな成長の前兆となることも多いです。ロングポジションの大量清算は、降伏とローカルな底値のシグナルとなることがよくあります」と彼は述べました。

このサイクルでビットコインはどこまで上昇できるのか？ {#h-how-high-can-bitcoin-s-price-go-this-cycle}

さらに、Youssefは、こうしたイベントの後、市場は短期的なリバウンドを経験しやすいと説明します。特に、清算量が極端なレベルに達した今の状況では、その傾向が強まると指摘しています。

彼は、ビットコインが$100,000のゾーンを維持し、取引量が回復し始めれば、次のターゲットは$107,000～$109,000の範囲になると付け加えました。このレベルを突破すれば、$110,000超えへの動きも期待できるとしています。

「ただし、売り圧力が続く場合、市場は$92,000付近を試す可能性もあり、そこが長期的な反転点となるかもしれません」と彼は警告しました。

短期的なボラティリティの可能性は残るものの、多くの専門家は依然として強気の長期見通しを維持しています。The Coin Bureauの共同創設者兼暗号資産アナリストのNic Puckrinは、ビットコインが$100,000を下回ったことで市場の不安感が高まったと指摘します。

「しかし、最近の売り崩しにもかかわらず、BTCは依然として史上最高値から約20％下にあるだけです。これは暗号資産であり、債券市場ではないので、20％の下落はむしろ買いの好機です」とBeInCryptoに語っています。

彼は、短期的には、注目すべきサポートレベルは現在約$101,000の50週指数移動平均（EMA）だと述べました。ビットコインは心理的な$100,000を維持できるだけの力はまだあるものの、最終的な試験は週末の終値になると付け加えました。

「長期的には、このサイクルのトップは$150,000と見ています。ここからは荒れた展開になるでしょうし、その変動性はトレーダーの両側を試すことになるでしょう」と彼は述べました。

最後に、MEXCリサーチのチーフアナリストShawn Youngは、11月にビットコインが上昇すると予測しています。彼は、$111,000～$113,000の抵抗ゾーンを突破できれば、$117,000のテストの舞台が整い、良好なマクロ経済ニュースがあれば史上最高値の$126,000への再挑戦も視野に入ると述べました。

「今年末までに、ビットコインが$125,000～$130,000の範囲に到達するとの予測を維持しています」とYoungはBeInCryptoに語っています。

テクニカル指標やオンチェーン指標は底値形成の兆候を示唆していますが、連邦準備制度のタカ派姿勢などマクロ経済の課題はリスク資産に圧力をかけ続けています。今後数週間が、ビットコインがこの低迷から抜け出せるか、それともさらなる損失に直面しホルダーが降伏するかの重要な局面となるでしょう。