0 手数料暗号資産取引所、Peter Thiel が支持する Lighter は Robinhood のビジネスモデルをどのように複製するのか

Lighterは近日中に最新の資金調達を完了し、金額は6,800万ドルに達しました。シリコンバレーの投資プロであるPeter ThielのFounders FundとRibbit Capitalがリードインベスターを務め、Haun VenturesとRobinhoodが参加しています。関係者によれば、このラウンドの資金調達により、企業の評価額は15億ドルに達し、取引形態には株式と未発行のトークンのワラント(token warrants)が含まれています。

(Lighterは、Founders FundとRobinhoodから6,800万ドルの投資を受け、その価値は15億ドル)

また、2024年にはHaun VenturesとCraft Venturesが主導する2,100万ドルの資金調達ラウンドも行われます。 その他には、a16z、Lightspeed Venture、Coatue Management などの有名な投資家が含まれます。

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その中で、Peter ThielのFounders Fundを除いて、筆者が特に注目しているのはRobinhoodの参加です。なぜなら、LighterはRobinhoodのビジネスモデルをコピーしたからです。現在、RobinhoodもLighterに参加しており、その背後には純粋な投資以上の意味があります。

Lighterは、HyperliquidやAsterと同様に、オンチェーン契約取引所の最大の特徴は0手数料です。ほとんどの人は驚くでしょう。0手数料、それで取引所は何を稼ぐのか？実際、これはすでに検証されたビジネスモデルです。Lighterは小口投資家の注文を「販売」し、マーケットメーカーに渡します。マーケットメーカーの仕事は流動性を確保することであり、Lighterでの注文は「流動性」をマーケットメーカーに販売することに相当します。つまり、料金の対象が小口投資家からマーケットメーカーに変わったのです。

このビジネスモデルで最も有名なのは、同じく0手数料を打ち出している米国株式と暗号通貨のブローカーであるRobinhoodです。PFOF「注文フローの支払い」（Payment for Order Flow）というデータは、取引所が1ドルの取引ごとに得られる利益を指します。Robinhoodは1ドルの取引ごとに約0.00026ドルの利益を上げています。9月初旬に誰かがLighterの取引量にRobinhoodのPFOFを掛け算し、Lighterが同様のPFOFを得られれば、年収は約4.745億ドルになると計算しました。

ライターのジェネシスエアドロップシェア30%、AMAハイライト

先月、Lighter の公式が AMA を開催しました。内容は以下の通りです：

エコシステムはイーサリアム (L2 モード)で構築されており、Aave/Morph/UniswapなどのDeFiアプリケーションを統合する予定で、LLPトークンをL1 DeFiの担保に使用します。

現物取引は10月下旬/11月初旬に開始される予定で、費用はゼロまたは競合他社の価格よりも遥かに低くなります。

年末までにクロスマージンをオンライン化(現物を永続契約の担保として使用)

RWAセクターは金などを上場し、年末までに株式を上場します。オプションは来年に導入され、その後ダークプールが導入されます。

収入モデルと透明性：小売ユーザーの取引は無料であり、プロのマーケットメーカー/高頻度取引ユーザーは非常に低い手数料を支払う必要があり、収入は予想を上回る。Lighterは階層的な料金規則が最終決定された後、できるだけ早く収入状況を発表します。

エアドロップ、ポイントとトークン：第1四半期と第2四半期のポイントエアドロップはトークン供給量の25〜30％を占めています。コミュニティの総配分額は50％まで達し、(は将来のエアドロップ/パートナーシップ/寄付に使用されます)。買い戻しやさまざまなトークンの使用方法が予定されており、専用/実験的LPプールへの参加、市場、マーケットメーカーのコスト削減、潜在的なステーキングが含まれます。ガバナンスはシステムがより分散化されるまで延期され、おそらく約2年後になります。

対照的に、Hyperliquid 創世エアドロップは 31% トークン、コミュニティ報酬は 38.888% トークンであり、現在 Lighter のオフチェーンポイント価格は 100 米ドル/ポイントに達しています。最近、公式がユーザーにミームコインをエアドロップする予定だと聞いています。

(今年最成功のエアドロップを振り返る：Hyperliquidはなぜ物語とトークン経済の教科書になったのか？)

この記事は、0手数料の暗号通貨取引所、Peter Thielが支持するLighterがRobinhoodのビジネスモデルをどのようにコピーするかについて、最初にChainNews ABMediaに登場しました。