IMFはトークン化された市場がフラッシュクラッシュを深刻化させる可能性があると警告し、政府が介入するだろうと述べています。

IMFは本日、そのXアカウントでトークン化された市場の新しい現象を探る説明動画をドロップしました。

国際通貨システムの安定性を確保する責任を持つ国際機関は、ビデオの中でトークン化市場の利点を認識しましたが、それらがフラッシュクラッシュに陥りやすく、従来の市場よりもボラティリティが高いことに警告しました。

「トークン化は金融市場をより迅速かつ安価にすることができますが、新しい技術から得られる効率性はしばしば新たなリスクを伴います」とビデオは述べています。

IMFがトークン化された市場の利点を示す

このビデオは、トークン化をお金の進化における次のステップとして位置付けており、トークン化によって「資産を購入、所有、売却する際に、より迅速かつ安価に」できる理由を説明しています。これは、長い仲介者の連鎖を削減することによって実現されます。

クリアリングハウスやレジストラに依存する代わりに、トークン化された市場はコードでそれらの機能を自動化できます。

出典: IMFIMFによると、初期のトークン化市場を研究している研究者たちはすでに「重要なコスト削減を見つけている」と述べており、プログラム可能性によりほぼ瞬時に決済でき、より効率的な担保利用が可能になる。

関連: バイナンスが機関投資家向けにオフ取引担保としてブラックロックのBUIDLを追加

トークン化がもたらすリスクについて警告

しかし、IMFは、同じ効率性が既知の危険を増幅させる可能性があると強調しています。自動取引は「すでにフラッシュクラッシュとして知られる突然の市場の急落を引き起こしています」とIMFは警告しており、トークン化された市場は、即座に実行される取引により「従来の取引所よりもボラティリティが高くなる可能性がある」と述べています。

ストレスのかかった状況では、「互いに重ねて書かれた」スマートコントラクトの複雑なチェーンが「ドミノが倒れるように」相互作用し、ローカルな問題をシステム全体のショックに変える可能性があります。

このビデオは、相互に「話さない」多くのトークン化プラットフォームが現れる場合の断片化のリスクを強調しています。これは流動性を損ない、より迅速で安価な市場の約束を果たさないことになります。

そして、それは世界の政府からの参加が増えることを暗示する不吉な警告をドロップしました。「政府は、重要な貨幣の進化の際に傍観者でいることに満足することはほとんどありません。」

歴史が何かの指針であるならば、彼らは「トークン化の未来において、より積極的な役割を果たす可能性が高い」と付け加えています。

政府の通貨シフトにおける役割

歴史は、世界の政府が通貨の進化に参加した例であふれています。1944年、ブレトンウッズ協定により、政府は積極的にグローバルな金融システムを再設計し、為替レートをアメリカドルに固定し、ドル自体を金に結びつけました。これは、世代を超えた国境を越えた金融を形作るトップダウンの決定でした。

財政コストと外部不均衡の増大により金本位制が持続不可能になった際、1970年代初頭にその枠組みが崩壊し、フィアット通貨と変動為替レートが登場しました。その結果、多くの先進国において公的セクターの赤字は構造的に大きくなりました。

関連: 金購入ブームはビットコインの勢いを反映している: ドイツ銀行

IMFの研究が成熟するトークン化市場に出会う

これはIMFのトークン化への初めての試みではありません。この基金は、トークン化市場の構造とデジタルマネーを何年も調査してきました。その分析を一般向けの説明動画に移すことは、トークン化がもはやニッチな実験ではなく、主流の政策問題として見られていることを示しています。

トークン化された市場は、ブラックロックのBUIDLファンドのような主要プレイヤーによって、数十億ドル規模の産業に成長しました。このファンドは、フランクリン・テンプルトンのフランクリン・オンチェーン米国政府マネーファンドを上回り、2024年と2025年を通じて急速に成長しています。

IMFの動画は、トークン化がより迅速で安価かつプログラム可能な市場を提供する可能性があると示唆しています(が、これらの市場はより厳しい規制の監視の下で成長し、政府は介入する準備ができています)。

マガジン: ロビンフッドのトークン化された株式は法的な騒動を引き起こした

• #ブロックチェーン ※#Cryptocurrencies ※#IMF ※#Adoption ※#Regulation
• #ブラックロック
• #トークン化
• #RWAトークン化
• #ポリシー リアクションを追加