マイクロストラテジーはポジションを増やすことを示唆！セイラーはディップを買うことを主張し、CEOは唯一の通貨売却条件を明らかにした。

マイケル・セイラーは「グリーンドット」の投稿でマイクロストラテジーが新しいビットコイン購入を行うことを暗示しました。グラフによると、マイクロストラテジーのビットコイン投資ポートフォリオの価値は約590億ドルで、合計649,870ビットを87回にわたり購入しています。マイクロストラテジーのCEOであるフォン・レは、マイクロストラテジーはmNAVが純資産を下回り、新しい資金を調達できない場合にのみコインを売却すると述べています。

セイラーのグリーンポイント予告：マイクロストラテジー第88回買い通貨カウントダウン

! マイクロストラテジーポジション

(出典:StrategyTracker)

マイケル・セイラーは、マイクロストラテジーが保有するビットコインの数量が増加していることを示すチャートを提供した後、再びビットコインを買い増すという憶測を引き起こしました。彼はポートフォリオのチャートの横に「もし緑の円点を増やし始めたらどうなる？」というメッセージを公開しました。この発言は、市場の変動が激しくなる中で、マイクロストラテジーが新たなビットコインの買い増しを準備している可能性を示唆しています。

マイクロストラテジーは最近、市場の動向に関係なく、ビットコインを買い続けると表明しました。グラフは、マイクロストラテジーのビットコイン投資ポートフォリオの価値が約590億ドルであり、649,870ビットのビットコインを87回にわたって累計購入したことを示しています。各購入操作はオレンジ色の円点として視覚化されています。マイケル・セイラーが言及した「緑の円点」は、トラッカー上に新しい購入マークが現れる可能性を示唆しています。

この予告のタイミングは非常に重要です。現在、ビットコインの価格は87,000-90,000ドルの範囲で推移しており、10月の歴史的高値126,000ドルから約30%の調整がありました。マイクロストラテジーの観点から見ると、この調整はより低価格での買い増しの機会を提供します。歴史的データは、マイクロストラテジーが通常、市場の恐怖や大幅な調整時に買いの強度を増すことを示しています。なぜなら、この時により有利な価格でチップを蓄積できるからです。

緑の点の象徴的な意味も考慮に値する。オレンジの丸点は歴史的な購入記録を表し、緑の丸点は新しい購入段階やより積極的な蓄積戦略を表している可能性がある。この視覚的な予告の方法は非常にセイラーの個人的なスタイルを反映しており、彼はしばしばソーシャルメディアで微妙な方法で会社の動きを暗示し、市場で広範な推測や議論を引き起こしている。

財務能力から見ると、マイクロストラテジーは引き続き購入する条件を満たしています。同社は引き続き転換社債や優先株を発行して資金を調達しており、これらの資金は専らビットコインの購入に使用されています。会社のmNAV（市場純資産価値比率）が1以上を維持している限り、新株の発行は既存株主の1株あたりのビットコイン保有量を希薄化しません。現在、マイクロストラテジーのmNAVは高値から戻っていますが、1をわずかに上回っており、新たな購入の財務基盤を提供しています。

マイクロストラテジーのビットコインポジションの重要データ

保有累計：649,870 枚 ビット

投資ポートフォリオの価値：約 590 億ドル

過去の購入額: 87

平均コスト：約 74,000 ドル

潜在第88回：グリーンポイント予告進行中

CEOが赤線を引く：mNAVが1を下回り、融資が断たれてから売却する

しかし、Michael Saylorの買いコイン予告は、マイクロストラテジーのCEO Phong Leの最近の発言と微妙に対比しています。CEO Phong Leがポッドキャストのインタビューで述べたように、マイクロストラテジーは市場の状況が非常に不利な場合にのみビットコインを売却すると言及しました。彼は、この状況はmNAVが純資産価値を下回り、新たな資金を得られない場合にのみ発生すると指摘しました。

Leによると、このビジネスモデルは、株式の時価総額が純資産価値（NAV）を超えたときに資本を増加させることに依存しており、その後、会社はこれらの資本を使用して株式を増やします。マイクロストラテジーのコア戦略は、株式と債券を発行して資金を調達し、その資金をビットコインの購入に使用することで、1株あたりのビットコインの保有量を増やすことです。mNAVが1より大きい限り、このモデルは継続的に機能します。

しかし、mNAVが1を下落すると、状況は完全に変わります。この時、新株を発行すると既存株主の1株あたりのビットコイン保有量が希薄化し、マイクロストラテジーの核心的な価値主張に反します。Leの論理は、株式を発行して資金調達できず、資金調達の手段が枯渇した場合、一部のビットコインを売却して債務義務を履行することが数学的に必然的な選択になるということです。

これは、Saylorがマイクロストラテジーの長期ビットコイン投資戦略を再確認したことと一致しています。彼は、資金が入手できず、株式発行が株式を過度に希薄化する場合にのみ、売却が理にかなっていると指摘しました。この発言は、市場に明確な期待管理を提供します：マイクロストラテジーは「決して通貨を売らない」というのではなく、「ほとんどの状況で通貨を売らない」ということです。

マイクロストラテジーは現在、毎年約7.5億から8億ドルの優先株配当を支払う必要があります。Leは、同社が株価が純資産価値を上回っているときに調達した資金を使用してこれらの配当を支払う計画であると補足しました。彼は、継続的な配当は市場がマイクロストラテジーがその義務を履行する能力に対する信頼を強化するのに役立つと述べました。圧力に直面しながらも、同社は長期的なビットコイン戦略を変えない方針を貫いています。

BTCクレジットダッシュボード：下落25,000債務は依然として管理可能

Leによると、ビットコインは希少な資産であり、すべての地域が興味を持っているため、需要と価格が継続的に上昇しています。彼はまた、この資産の供給が限られていることがマイクロストラテジーの長期保有戦略を支える要因の一つであると強調しました。最近、マイクロストラテジーはBTC Creditダッシュボードを導入し、投資家が最近の市場調整後の保有状況をより明確に理解できるようにすることを目的としています。

ダッシュボードに表示された情報によれば、同社は数十年にわたり配当を支払い続けることができます。ビットコインの取引価格が同社の約74,000ドルの平均買い付け価格に下落しても、配当支払いは続けられます。この保証は非常に重要であり、市場がマイクロストラテジーの財務の健全性に対する主要な懸念を取り除いています。ビットコインの価格が激しく変動する際、投資家が最も心配しているのは、マイクロストラテジーが債務義務を果たせるかどうかです。

より極端なストレステストでは、マイクロストラテジー社は自信を持って、ビットコインの価格が25,000ドルに下落しても債務を返済できると述べています。現在の価格87,000ドルから25,000ドルまでの下落は71%を意味します。このような壊滅的なシナリオでは、マイクロストラテジーが保有するビットコインの価値は590億ドルから約162億ドルに縮小します。それにもかかわらず、同社はその債務構造は依然として管理可能であると主張しています。

この信頼は、マイクロストラテジーの債務の大部分が長期の転換社債であり、満期日が今後数年に分散していることから来ています。これらの転換社債の転換価格は発行時の株価よりも高く設定されており、つまりマイクロストラテジーの株価が上昇したときにのみ、債券保有者は株式に転換することを選択することを意味します。株価が下落した場合、債券保有者は転換するのではなく、債券を保有して利息を受け取ることを選択する可能性が高くなります。この構造は、マイクロストラテジーに市場の変動に対処するための十分な時間を与えています。

同社は市場の高圧時期を経ても、依然として強力な財務力を示しています。例えば、ビットコイン価格が約9万ドルに下落し、暗号通貨市場が暴落した際、マイクロストラテジーは一時的にナスダック100指数から除外されるリスクに直面しました。モルガン・スタンレーのアナリストは、指数からの除外が最大88億ドルのパッシブ売却圧力を引き起こす可能性があると推定しています。しかし、BTC Creditダッシュボードの発表は、このような圧力に直面しても、マイクロストラテジーの財務基盤が依然として堅固であることを示しています。

これらの言説は、特に市場の状況が安定している場合に、ビットコインを引き続き購入する希望を見せています。セイラーのグリーンポイントの予測とCEOの財務保証が組み合わさり、マイクロストラテジーが引き続き購入する能力を持ち、最も極端な状況下でも運営を維持できるという完全なストーリーを形成しています。この二重の保証は、マイクロストラテジーの株主と債権者にとって非常に重要です。

市場の反応と投資への影響

Saylorのグリーンポイント予告は、ソーシャルメディア上で広範な議論を引き起こしました。支持者は、これはマイクロストラテジーが現在の価格を楽観視している信号であり、小口投資家が追随する機会だと考えています。一方、懐疑的な人々は、企業の株価が大幅に下落し、mNAVが圧縮されている状況で、引き続き購入することが株主の権益をさらに希薄化させるのか疑問視しています。

投資家にとって、マイクロストラテジーの動きは重要な市場シグナルを提供します。ビットコインの最大の企業保有者として、マイクロストラテジーの買いのタイミングは、しばしばプロの機関による市場の判断を代表します。もしマイクロストラテジーが現在の価格付近で買いの強度を増すなら、87,000-90,000ドルが中長期的な合理的評価範囲と見なされる可能性があります。

しかし、マイクロストラテジーに従って購入するには、その特異なビジネスモデルを理解する必要があります。マイクロストラテジーはレバレッジを使用してビットコインのエクスポージャーを拡大し、この戦略はブルマーケットでは超過リターンを生み出すことができますが、ベアマーケットでは損失も大きくなります。個人投資家がマイクロストラテジーを模倣したい場合は、ボラティリティに対処するための十分な財務バッファを確保する必要があります。