USDai：Frameworkの別のステーブルコインプロジェクトは、素晴らしさを再現できるか？

著者: X, @Eth527

Framework Venturesが投資したPlasmaは多くの人に利益をもたらし、@221ALABSの「安定コインの大きな問題」というコンセプトをさらに検証しました。本記事では、Frameworkが投資した別の安定コインプロジェクトUSDaiについて紹介します。このプロジェクトも金の鍵を持って生まれたもので、来年のTGEを予定しており、まずは参加してから研究しましょう、LFG！

リソース背景の整理

現在公開されている資金調達額は17Mで、トップの投資機関はFramework Venturesで、13MのAラウンドをリードしました。注意してください、これはAラウンドです。一般的に暗号業界ではAラウンド以降が最も良い利益を得る時期です。なぜなら、もうすぐトークンが発行されるからです。Framework Venturesの代表的な投資作品には@Uniswap、@chainlink、@aaveがあります。見ましたか？これはDeFiに非常に精通したベテランです。フォロー投資している機関には@dragonfly_xyzや@arbitrumもあります。これで終わりではありません。8月26日に@yzilabsからの投資を受けましたが、金額は公開されていません。9月22日にはBulishから4Mの戦略的投資を受けました。Bulishはニューヨーク証券取引所に上場している機関向け取引所です。

一巡して、なぜ彼のYTがPlasmaとArbitrumで購入できるのかがわかります。一つは金主パパの親のプロジェクトであり、もう一つは戦略的なパートナーです。

どう言えばいいのか、背景は非常に強力です。金の鍵を持って生まれたと言っても過言ではありません。

人気の理由を深掘りする

では、私たちはなぜUSDaiがこれほど人気を集め、強力な利害関係者が関与しているのかを尋ねざるを得ません。人と事の二つの視点から分析してみましょう。

1. 創業チームの振り返り

@USDai_Officialの三人の創設者、デイビッド・チョイ、コナー・ムーア、イワン・セルゲエフは、2021年に@MetaStreetを共同設立しました。これは、NFT貸付に特化したDeFiプロトコルです。

@MetaStreetは2022年2月8日に@dragonfly_xyzがリードした1400万ドルのシードラウンドの資金調達を完了し、2022年10月13日に再度1000万ドルの資金調達を行いました。投資家にはDCG、OpenSea Venturesなどの多くの著名な機関が含まれています。したがって、@dragonfly_xyzとDCGはUSDaiの継続的な投資家となりました。この2つの素晴らしいVCを通じて@yzilabsの前進も過言ではありません。これは、このチームが過去に成功を収めたチームであり、大きな成果を上げたチームであり、深い業界リソースを持つチームであることを意味します。

2. プロジェクトのビジネスロジックの棚卸し

ステーブルコインプロジェクトとして、核心の2つのポイントは、引き換えリスクに対応するための十分な準備金があり、市場を拡大するための十分な収益があることです。

USDaiと市場にあるステーブルコインの戦略はあまり似ていません。38%の資金をアメリカ国債に投資して、安全な利益部分としています。残りの約62%はGPUを持つ企業に貸し出して利息を得ています。

次の時代はAIの時代であり、AIの燃料は計算力です。その背後にはGPUがあり、計算力には常に市場の需要があり、それを現金化することができます。多くの計算力デバイスを持つ企業は、自社のデバイスをUSDaiに担保として提供し、資金を借りて再生産を拡大しています。USDaiはこれらのAI企業と、GPUのレンタルと推論を通じて利息と元本を返済することを約束しており、これにより年率15-25%の利益を実現しています。

本当に勉強になりましたね、だからこのプロジェクトはUSDaiと呼ばれるのですね。

もちろん、担保されたGPUはすべて過剰担保されており、問題があれば売却できます。そして、CALIBERシステムを通じてGPUの評価とディスカウント管理が行われます。具体的には詳しくは言いませんが、要するに、チェーン上のオラクルに基づかず、GPUの価格追跡と清算システムがシステムとして存在します。

もちろん、正直に言うと、この間の操作の余地はそれほど透明ではないかもしれません。私たちもよくわからないので、適当に言うことはできません。

USDai自身も、純粋なオンチェーンDeFiと比べて、その清算メカニズムが受け入れの圧力に直面することを理解している可能性があるため、QEVキューのメカニズムを直接設計しました。簡単に言うと、直接引き出しができず、待機メカニズムがあります。

したがって、USDaiは必ずもう一層のパッケージングが行われ、その上にはより高いマーケットメーカーが流動性を提供します。

総合的に見ると、実際には良いプロジェクトです。結局、AI自体にはまだ長い成長のトレンドがありますし、チームも悪くありません。このプロジェクトに参加してお金を稼ぐ具体的な方法については、後の記事で詳しく説明します。