ビットコイン今日新聞：ステーブルコインが最高値を更新したが、現物は買わず、FOMC前にサイドウェイ整理

世界の取引金融市場が足踏みしているため、ビットコイン現物投資者は必要な出来高を提供できていない。先週、ビットコイン価格は一時約93,300ドルに急上昇した後、今週初めには85,000ドルを下回った。バイナンスの「ビットコインとステーブルコインの準備比率」は2018年の最低水準にまで低下し、大量のステーブルコインが市場に流入して通貨を購入する準備をしているが、現物買い手は躊躇しており、連邦準備制度（FED）FOMC会議前にサイドウェイ整理を維持する可能性がある。

93,000ドルの技術的および心理的フラストレーションの失敗

! ビットコイン4時間足チャート

(出典:Trading View)

ビットコイン今日ニュースの核心焦点は先週ビットコイン価格が短期間に約93,300ドルに急騰した後、重要な抵抗帯の上に収まろうとした失敗の試みです。しかし、ビットコインは平均回帰トレンドを阻止できず、価格は月曜日に85,000ドルを下落しました。ビットコインは93,000ドルの上に収まることができなかったため、強気トレンドの反転確認が無効になりました。この突破失敗は、単なるテクニカルな挫折ではなく、市場心理にとっても重大な打撃です。

93,000ドルはなぜこれほど重要なのか？この価格レベルは前期の調整エリアの上限であり、126,000ドルの歴史的高値から下落して以来の重要な反発目標です。テクニカルアナリストは一般的に93,000ドルを強気と弱気の境界線と見ており、これを突破して確保すれば下落トレンドの終了が確認され、それに対しては弱気市場の構造が続くことを意味します。ビットコインが一時的に93,300ドルに達したが、確保できずに閉じた時に、大量の強気のストップロスと弱気の新規ポジションが発動し、価格が急速に反落しました。

金曜日の93,300ドルから月曜日の85,000ドル未満へ、ビットコインはわずか2営業日で8%以上下落しました。この急速な反転は、93,000ドル付近に大量の売り圧力が蓄積されていることを示しています。これらの売り圧力は、いくつかの要因から来ている可能性があります：高い価格帯で捕まっている投資家が反発を利用してポジションを減らし、短期トレーダーが利益を確定し、テクニカルレベルでショートポジションを取るヘッジファンドがいます。いずれの出所であれ、結果は同じです：現物買い手の力はこれらの売り圧力を吸収するには不十分です。

新たな現物需要がない場合、ビットコインの価格は80,600ドルから96,000ドルの間で波動する可能性があり、どちらかの価格が再び試されるまで続くでしょう。この広範な振幅の範囲は短期トレーダーに機会を提供しますが、長期投資家にとっては継続的な不確実性と苦痛を意味します。

ステーブルコインの最高値更新にもかかわらず買わない奇妙な現象

! ビットコイン対ステーブルコイン準備率

(出典:CryptoQuant)

現物需要は依然として疲軟ですが、ステーブルコインの過剰は、価格の急騰を引き起こす購買力が既に存在していることを示しており、現在は休眠状態にあります。CryptoQuantのデータによると、バイナンスの「ビットコインとステーブルコインの準備比率」は2018年以来の最低水準にまで低下しています。これは大量のステーブルコインが市場に流入し、ビットコインを購入する準備が整っていることを意味しており、この傾向は前例がありません。歴史的に見て、取引所におけるこのような極端なステーブルコイン/ビットコイン比率は、しばしば大きな上昇の前触れとなります。

このデータポイントは非常に矛盾しており、注目に値します。ステーブルコインの準備比率が歴史的な低水準に達しており、ビットコインに対する数量として、取引所のステーブルコインの数量は歴史的な高水準に達しました。ステーブルコインは通常「サイドウェイ資金」と見なされており、いつでも参入する準備ができた購買力を表しています。ステーブルコインが大量に取引所に流入する際は、通常、投資家が買い入れの準備をしていることを示唆しています。

しかし、ビットコインの今日のニュースは、ステーブルコインが最高値を更新しているにもかかわらず、現物の買いが未だに現れないことを示しています。この「お金があっても買わない」という現象は、投資家の深い躊躇を反映しています。彼らは資金をステーブルコインに変換し、取引所に預け入れ、買う意欲を示していますが、なかなか手を出さないことは、現在の価格と市場の見通しに対する信頼が欠けていることを示しています。考えられる理由には、より低い買い価格を待っていること、下落トレンドがまだ終わっていないことを心配していること、またはFOMC会議などの重要なイベントの明確な信号を待っていることが含まれます。

現物流動性不足と注文書の深さ不足がビットコインが現在93,000ドルを突破するのが難しい主な理由です。84,000ドル付近には密集したコスト基盤のクラスターがありますが、この範囲内で購入された40万ビットコインは実際にはオンチェーンのボトムを形成しています。この40万ビットコインは、84,000ドル付近で購入した投資家を表しており、価格がコスト近くに下落したときに守る動機があります。

しかし、歴史的な蓄積の勢いが強いにもかかわらず、84,000ドルから90,000ドルの価格帯には積極的な買い圧力が不足しています。同時に、多くの短期保有者の資金は依然として平均購入価格の104,600ドルを下回っており、市場の流動性が不足しています。高値で購入したこれらの投資家は現在損失状態にあり、損切りして退場することも、資金を追加してコストを平準化することもできず、「ゾンビポジション」が形成されており、大量の流動性が固定されています。

80,600-96,000ドル区間の流動性トラップ

! ビットコイン流動性トラップ

(出典:Trading View)

ビットコインは現在、96,000ドル（最近のレンジの上限）と80,600ドルから84,000ドル（オンチェーンコストの下限）の間で囚われています。流動性はこの2つのレンジの両端に集中しており、これはどちらの方向への突破も激しい価格変動を引き起こす可能性があることを意味します。この流動性分布の特徴は、テクニカル分析で「流動性トラップ」と呼ばれ、価格は2つの流動性集中エリアの間の真空地帯で揺れ動きます。

強気の観点から見ると、ビットコイン価格が80,600ドルから84,000ドル付近の下限を再テストすることは、積極的なサインかもしれません。これは、ビットコインが下落時に流動性を吸収し、反発前に底を再構築することを可能にします。価格が80,600ドルに達すると、大量の指値買い注文が発動され、これらの注文は押し目買いの実需を示しています。これらの流動性を吸収した後、価格はより堅実なサポートを得て、その後の上昇の基盤を築くことになります。

! ビットコイン流動性

(ソース: Hyblock Capital)

逆に、下方に流動性を蓄積せずに93,000ドルから96,000ドルをすぐに再テストすると、売り手が再度参入する可能性があるため、逆効果になる可能性があります。これにより価格がさらに調整され、全体的な下落トレンドと一致することになります。下方の流動性を整理せずに強引に上昇を試みるのは、砂浜に城を建てるようなもので、基盤が不安定で、簡単に打倒されてしまいます。

ビットコインが現在直面している双方向流動性トラップ

上方トラップ（93,000-96,000ドル）：大量の損失ポジションと利益確定がここで出口を待っており、抵抗を突破するのは非常に困難です。

下方のトラップ（80,600-84,000ドル）：密集したコスト基盤がサポートを提供しますが、最後の防衛線でもあります。下落するとパニックを引き起こす可能性があります。

真ん中の真空（84,000-93,000ドル）：積極的な買い注文と売り注文が不足しており、価格はこの範囲内で方向性を欠いている

ビットコイン今日ニュースの中で最も奇妙な現象は：ステーブルコインの準備が歴史的な高水準に達し、購買力が十分であることを示しているが、実際の買い注文は極めて少ない。この「弾薬は十分だが誰も発砲しない」状態は、黎明前の暗闇（大資金が最適なタイミングで集中的に参入するのを待っている）である可能性もあれば、虚偽の繁栄（ステーブルコインが取引所に停泊し、いつでも撤退できる可能性がある）である可能性もある。

FOMC会合を控えた様子見のセンチメントが市場を支配

現在の状況を考慮すると、12月9日から10日に開催される連邦準備制度（FED）会議の前に、市場はサイドウェイ整理の期間に入る可能性が高いです。市場が米国の金利政策のシグナルを注視しているため、トレーダーは市場の変動を追いかけるのではなく、様子見を選ぶ可能性があります。このFOMC前の様子見の雰囲気は金融市場で非常に一般的で、「イベント前のリスク回避」と呼ばれています。

FOMC会議は、世界の金融市場で最も重要な定期イベントの一つで、連邦準備制度（FED）の利率決定と政策表明がドルの流動性、リスク嗜好、資産価格に直接影響を与えます。市場は現在、連邦準備制度（FED）が12月に25ベーシスポイントの利下げを行うと広く予想していますが、より重要なのは会議後の政策声明とパウエル議長の記者会見です。もし連邦準備制度（FED）が2026年に利下げを継続することを示唆すれば、リスク資産に支援を提供することになります。逆に、連邦準備制度（FED）がインフレに対する懸念を表明し、利下げの一時停止を示唆すれば、リスク資産の売りが引き起こされる可能性があります。

このような不確実性の中で、プロのトレーダーや機関投資家は通常、ポジションを減らすか、FOMC会議の明確なシグナルが出るまで様子を見ることを選択します。この行動パターンは、現在のビットコイン市場の流動性不足と方向性の不明を説明しています。大量のステーブルコインの準備は潜在的な購買力を表していますが、これらの資金の保有者はFOMC会議からのシグナルを待っています。

FOMCの会議結果がハト派（利下げかつさらなる利下げを示唆）であれば、ステーブルコインの集中入場を引き起こし、ビットコインが93,000ドルを迅速に突破し、96,000ドルに挑戦する可能性があります。一方、結果がタカ派であれば、これらのステーブルコインは様子見を続けるか、撤退する可能性があり、ビットコインが80,600ドルの下支えを試すことになります。したがって、12月9-10日のFOMC会議は、ビットコインの短期的な方向性を決定する重要な瞬間となる可能性があります。

投資家にとって、現在の戦略の選択はリスクの嗜好と投資の時間枠に依存します。アグレッシブなトレーダーは、80,600-84,000ドルの範囲で底値を狙うことができ、目標は93,000ドルですが、厳格なストップロスを設定する必要があります。保守的な投資家は、FOMC会議後の明確な方向性を待つか、ビットコインが96,000ドルを有効に突破した後にエントリーするべきです。現在の不確実な環境において、盲目的に追い上げたり、売り急いだりするよりも、忍耐と規律を保つことがより重要です。